Deribit提议对加密货币衍生品交易所进行重大变更

了解更多信息永远都不会痛。比特币和以太坊衍生品交易所Deribit宣布推出名为“ Deribit Insights”的出版物。新的每周报告回顾了与加密货币有关的事件，分析了市场发展并探讨了该行业的未来发展。

为了制作该出版物，Derbit与行业中两个受人尊敬的人物Su Zhu和Hasu合作。 Su Zhu是Three Arrows Capital在新加坡的首席执行官，也是Sensus Markets的联合创始人。 Hasu是具有博弈论背景的独立研究人员和投资者。

Deribit交易所的创始愿景是创建一个高效，公平的市场，以联系各种背景和交易风格的交易者。出于相同的理由，Deribit Insights的目标是每周提供一系列主题，吸引初学者和高级加密货币用户。

衍生主题原创作品

在第一份Insights报告中，该团队深入研究了衍生品交易所使用的清算机制。当交易者无法在传统市场中响应追加保证金要求时，经纪人通常会管理清算流程，以防止操纵和严重的闪崩。

面对类似的情况，加密货币衍生品市场使用自动化流程而不是经纪人来使事情保持相对稳定，但成功的程度参差不齐。报告解释说，这些自动清算流程目前存在一些局限性。

该报告列举了包括BitMEX，OKEx，Kraken，Huobi DM以及Deribit在内的许多衍生服务的清算机制示例，该报告提出了一些防止操纵和改善市场流动性的建议。

该出版物深入探讨了与当前自动清算解决方案相关的问题，并解释说：“如果市场超出账户的破产水平，则交易者仓位的损失可能大于全部保证金抵押品。”在传统市场中，经纪人可以停止交易出血，但在加密货币市场中，这是一个常见问题，有时难以控制。报告指出，“这在加密货币市场中经常发生，原因是波动性很高。”

该报告特别研究了2019年5月19日在Bitstamp上发生的一次闪崩事件。该分析深入探讨了如何在Bitstamp上迅速进行3000万美元的BTC抛售-当时是BitMEX指数的一半-在衍生品平台上触发了价值超过2亿美元的清算。

由于法定余额不足，通常无法抵御此类崩盘的“防御措施”，并且由于在被套间的交易所之间发送和接收比特币的延迟而使问题更加恶化。基本上，交易者根本无法在一个交易所到另一个交易所进行足够快速的买卖，以在价格急剧下跌之前平衡交易。

该报告使用此示例说明了新的行业标准将如何防止此类事件再次发生。交易所之间更具流动性的套利系统“将通过在不受影响的交易所之间重新分配流动性，来抑制大规模抛售对一个交易所的价格影响。”

利用交易所之间的现货交易和BTC联合转移将有助于缓解这一问题。建议使用断路器，增量清算和流动性支持系统来解决清算难题。

要亲自检查免费的见解报告的全部详细信息，请访问www.blog.deribit.com

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编译者/作者：不详

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