自动交易并不神秘 但也不是那么简单

投资交易的未来是什么？

“是自动交易！”

华尔街资深交易员、自动交易公司 WorldQuant 创始人伊戈尔·图利钦斯如是回答。

伊戈尔认为，当你掌握有足够多的信息资源，并通过数据分析研发出了行之有效的策略时，那么它将在投资交易中立于不败之地。

从著名的量化投资基金“大奖章”创立以来年回报率35%来看，这一说法确实有它一定的道理。而在2008年，全球性金融危机的背景下，大奖章基金还能实现盈利80%，这更是为自动交易在市场中的可行性做了有效背书。

那么，自动交易究竟是什么？又为什么它能如此稳定地创造投资收益？

一提到自动交易，许多人的第一印象都是办公高大上、年入百万、非名校出身不得入其门。“ 自动 ”与“ 交易 ”二字，总让人容易产生一种“只可远观而不可亵玩”之感。

然而，自动交易是否真的如此神秘？

答案是否定的。

自动交易并不神秘，它其实是一种基于统计和数学模型，利用计算机技术实现程序化交易的投资方式。

我们可以举个简单的例子：

通过对历史数据的分析你会发现：交易币种A价格低于1时，有75%的概率上涨，价格高于3时，有80%的概率下跌。

那么，你决定：在A的市场价格低于1的情况下执行买入操作，当价格上涨到超过3时执行卖出操作。

但在实际市场中，这种情况肯定是不止一次出现，而你又无法保证24小时时刻都盯着市场行情，怎么办？这时候你就可以将策略写成一道程序，让机器按照你的想法去执行，而这利用的便是计算机技术。上述过程我们就称之为“自动交易”。

那么自动交易有什么特点呢？

自动交易的特点主要有三个：客观性、系统性和概率性。

所谓客观性，指的是缜密的量化模型与庞大的数据基础所决定的投资理性与科学性，它是一个相对客观的决策和执行系统。

系统性则是指量化投资流程：数据、策略、系统、执行，这四者是一个完整的、系统的整体。

而概率性指的便是“可能盈利”的概率，理论是只要大于50%便具有盈利的可能性，但实际上考虑到成本与市场的实际情况，仅仅只是大于50%可能还不够，一般还要增加一个或几个限定条件，使模型足够稳定并达到理想收益水平之后，该自动交易策略才具备了一定的操作空间。

了解了自动交易的简单概念后，

我们还得知道自动交易投资怎么做

首先是投资组合的构建。这里就涉及到了三个基础模型，即超额收益模型，风险模型，以及交易模型。

这三者结合组成了一个投资组合，当然在构建过程当中必不可少的需要不断进行调整迭代，使之整体达到最佳结构。 这里有一点需要注意：自动交易投资策略的驱动方式可以有两种，一是基于假设驱动，二是基于数据。但无论哪一种，策略的验证都必须是处在客观事实之下，这也是模型执行中必须强调的问题。

在投资组合构建完成之后，就需要开始执行策略模型，在这一过程中我们得经历三个阶段：

第一，历史数据回测。在初始阶段，需要分析所设计的策略在历史上表现得如何，例如可以选择回测2009年至2019年的历史，每天每周或者每月运行数据看看效果，假如效果不错，那我们就可以开始进入第二阶段。

第二阶段是模拟盘交易。在这一阶段，我们要弄明白一个问题，该策略能否在当前市场上赚钱？虽然你的策略用历史数据能跑出漂亮的结果，但不代表历史上曾经有效的策略在现在依然有效，这其实是投资策略的时效性。

如果你的策略在模拟盘交易的效果也还算可以，那么我们就可以来到最后阶段：实盘交易。

最后这一阶段最是考验投资者，假如一开始就进行满仓位实盘交易测试，那么策略运行过程中稍有失误便直接导致实际账面上的大幅亏损。因此，投资者一般是分期逐步投入，分步看效果，这是自动交易投资中比较合理的过程，也是自动交易为何能如此稳定地创造投资收益的秘诀所在。

最后

在数字货币市场中，绝大多数人都在幻想着，假以时日，账户翻仓，却很少有人能够静下心来追求“稳稳的幸福”。

可以说，优秀的自动交易策略确实能够让人“躺”着赚钱，正是基于对于自动交易本身的全面理解，从自动交易的运作原理、表现特点，到策略的制定和更新迭代，不停地探索和进步，结合强大的技术团队支撑，最终才能为用户提供一个操作便捷、收益稳健的数字货币投资帮手。

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编译者/作者：Fowin

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