压死P2P的最后一根稻草会是DeFi吗？

作者：Samiksha Seth

翻译：红军大叔（无涯社区)

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编者按传统金融里的借贷似乎陷入了一种困局， 中间商吃差价很严重， 导致的结果就是陷入“高利贷”的恶性循环， 想借到“便宜‘的钱几乎是不可能的， 每个商家都想从消费者身上不停的吸血。破局在哪里？就在DeFi借贷， 这是一个全新的世界， 这里有巨大的可能性正在发生。

任何利率超过10%的投资都一定会吸引投资者的目光。DeFi的贷款协议因其令人印象深刻的回报而受到称赞，但人们对它们的机制仍知之甚少。Compound，Dharma和Celsius是少数几个能吸引DeFi和以太坊社区的借贷协议之一。我们都听过这样一句话: “高风险，高回报” 鉴于我们从借贷协议中看到的特别回报，我们可以大胆假设，去中心化借贷中也一定会有高风险。为了帮助用户了解所要学习的内容，本文介绍了去中心化借贷协议的运作方式。包括将钱借给谁，谁保留对资金的控制权以及进行投资前需要考虑的风险。

去中心化贷款协议基本上可以理解为自主货币市场。传统上，货币市场被认为是低风险的短期债务投资。公司和政府债券，以及短期存证（CD）和回购协议，将成为传统金融世界中货币市场产品的样板。去中心化的借贷协议不是借助做市商，而是使贷方可以将其数字资产存入智能合约。然后，合约将这些资金提供给对冲基金和保证金交易池，这些交易池愿意为获得流动性（向智能合约提供的数字资产）支付利息。

当涉及到智能合约时，定义保管权仍然是一个棘手的问题。我们可以肯定地说，因为这个过程是自动化的，所以智能合约在整个过程中保留了对用户资金的保管。到底是用户还是部署智能合约的公司来管理资金是一个问题。除非法律或金融专家另有建议，否则最好假设作为用户的你在整个过程中都保留资金的保管权。如果部署合约的公司位于你所在的地方政府与之有协议的司法管辖区，那么你可能有机会在智能合同遭到黑客攻击或系统遭受其他形式的故障的情况下，证明该公司保管了你的资金。但是，作为一种去中心化技术，如果用户损失了资金，通常不太可能获得任何形式的法律追索权。

我们可以通过财务，技术和程序三种不同的方式来处理与去中心化贷款协议相关的风险。财务角度考虑了贷款协议如何与其他金融产品叠加。还需要考虑与智能合约治理相关的技术风险。最后，我们需要考虑我们是否具备遵守基本安全程序的知识和意愿。

财务与任何投资一样，我们可以通过将潜在的风险和回报与其他投资机会进行比较，来评估去中心化贷款的风险。贷款协议仍然是一种新兴技术，因此，无论创建者提供怎样的保证，都应将其视为高风险机会。传统金融世界中的交易者和投资者也将无风险比例作为比较投资机会的基础。无风险利率是指投资者可以从“担保”投资中获得的回报。传统上，投资者会考虑被认为值得信赖的政府发行的债券，以计算他们用作投资基准的无风险利率。

技术作为一种相对较新的软件形式，即使对专家来说，智能合约安全仍然是一个具有挑战性的障碍。当一种新的编程语言或软件形式变得流行起来时，开发人员需要时间来识别所有的基本错误和安全风险。像Quantstamp、Truffle和OpenZeppelin这样的公司提供工具来帮助开发人员避免常见的错误和安全威胁，并进行审计，以确保公司在编译代码时遵守了可用的最佳安全实践。要了解更多关于智能合约审核的内容，请查看Defi Prime发布的 与多位领域专家进行进行的QA内容 (https://defiprime.com/defi-smart-tract-audits)。程序安全“没密钥就不能访问钱包”仍然是去中心化应用（dApps）世界上的最高法则。开发和使用抗审查性应用程序的能力伴随着一个陷阱---用户必须对自己的安全负责。没有中心化的组织提供服务，在出现问题时不会提供客户支持，保险或任何其他形式的帮助。承担数字资产安全的责任包括遵循适当的程序，以确保你仍然是私钥的唯一所有者。使用硬件或纸钱包将打算长期持有的资产放入冷库，使用多因素身份验证等安全功能，以及不披露你拥有的数字资产，这些都是需要考虑的重要起点。采取适当的措施来保护你的数字资产的安全可能会带来不便，但这是为抵制审查而付出的代价。

贷款协议，DeFi和以太坊在开发支持去中心化互联网愿景所需的基础设施方面还有很长的路要走。无论去中心化的贷款协议能否维持如此可观的回报，它们所代表的创新是不可否认的。从用户体验和安全改进到用户教育和去中心化基础设施，不乏将DeFi构建为技术和生态系统的方法。作为一种新兴技术，去中心化借贷的未来取决于辛勤工作的建设者开发和对其他用户的教育。

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编译者/作者：无涯社区

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