知史以明鉴 查古以至今

冷冷清清凄凄惨惨戚戚----这是对最近一段时间币圈最合适的形容，仿佛大家都提前进入了冬天。主流币横盘一个月，山寨币层出不穷却风险加大，茶余饭后唯一的谈资，恐怕也只有铺天盖地被监管敲打的Libra和Telegram，以及脸都被支付宝打肿的币安。“就连咱们做媒体的，提起笔来都不知道该吐槽谁”。

今天我们回顾下币圈历史，展望下未来。

NO1、ICO

还记得那个遍地是黄金的年代吗？让我们一起来回顾一下那个空前盛况。

首先介绍下ICO，英文中最早ICO是Initial Coin Offering的缩写，译为初始数字货币发行，后来，也将ICO解读为Initial Crypto-Token Offering，通常用Token替代Coin的原因是 项目试图避免法律方面的问题，通常ICO项目也常被称作区块链项目。

ICO的定义通常指，一个项目通过指定发行平台进行项目公示、信息披露，约定在特定日期、以特定方式发行代币，并授予该代币特殊权益（产品使用权等、股权、期权、收益分配权等）；新发行代币发行后也可以在指定平台自由流通，投资者可以在约定日期后出售套现换取法币（如人民币）来寻求退出或继续增持。

简单说，ICO是融资者 通过发行 项目自身代币，融得虚拟数字货币的一种途径。以虚拟货币换虚拟货币的行为。

怎么样，蒙圈了吧。其实ICO是用加密货币支付的众筹融资方式，而股市里的IPO是用人民币支付，仅此而已。但就是ICO在之前并不成熟的币圈掀起了滔天波澜，要知道，很多项目ICO募集完毕然后登陆交易所，2倍涨幅是起码的，更有甚者十倍百倍也只是谈笑间，抢到额度就是赚到在所有投机者心里根深蒂固。这个情景跟A股打新股，上市立马数个涨停板，成为了一种稳赚不赔的生意。此时此刻的ICO变成了打新股一样的游戏。对于投资人来说，这简直是一段黄金岁月，可能一辈子也不一定能遇上几回。也正因如此，在涌现了几个成功的ICO项目之后，动辄百倍千倍的投资回报，吸引了各路人马，甚至还惊动了传统VC投资人，2017年下半年全球ICO融资总额首次超过了VC融资，传统VC投资人怎么会不焦虑，怎么能坐得住呢。

下面粗略统计涨幅较大币种：

小蚁币2年1000倍涨幅；

以太坊3年5000倍涨幅；

量子链一年1000倍涨幅；

以太坊一年100倍涨幅；

瑞波币一年500倍的涨幅。

过去十年，什么资产曾经涨幅千倍万倍？找来找去，你会发现只有比特币这样的加密货币。站在传统思维的角度，觉得这样的回报不可思议，一定是操纵、诈骗、传销，这是传统金融人士的偏见，然而在区块链世界，确实发生了，比特币、瑞波币、以太坊等加密数字货币在过去曾创造了上千倍的投资回报，而偏见让很多传统金融人士错过了这场盛宴。

?这些都是客观事实，它不合理吗？我们很多人喜欢用质疑和批判的眼光去看待这个世界，这样会错过很多有意思的事情。

NO2、94禁令

俗话说人怕出名猪怕壮，上帝想让人死亡，必会让他疯狂。

2017年9月4日 中国人民银行等七部委发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。公告中指出，ico为非法金融活动，严重扰乱金融秩序，叫停了国内所有代币融资项目。同时，责令所有境内数字货币交易所限期关闭，并停止新用户注册。

禁令发布后，市场开始急跌，短短2周时间比特币跌近40%，很多ICO代币从涨幅数倍，跌至ICO成本价。很多ICO项目不得不发公告退币，记得那天波场的孙宇晨在韩国搞直播还声称坚决不退币，没过几天也改口了，已经在币安交易的比原链也下架开始退币。不过，94风波加密货币虽然急跌，但是比特币随后开始汹涌地赶顶，几个月时间冲上了20000美金。

NO3、IEO

随着比特币的加速上涨，币圈各大交易所，项目方又开始蠢蠢欲动了，这个时候出现了一个新的玩法----IEO。

IEO（Initial Exchange Offerings）一个项目，除了早期私募是由机构参与之外，往后的公募和上线交易都在同一个交易所完成，这就是IEO模式。

其实我个人认为吧，IEO就是变相IC0，但是IEO解决了一个根本性的问题：审核。人们把本来在IC0模式下，需要对于一个币所有需要考量的因素，包括项目白皮书、团队、代码、社区、募资情况等等所有需要考量的因素全部转移给了交易所，所以IEO模式下人们只需要考量一个因素：交易所。

交易所通过自己做裁判（亲自筛选项目并对项目进行审查）、立规矩（交易方式和开盘价格）、甚至亲自下场指导比赛（出现了喊单这种虚假情况）等等的方式，让大家又能赚到钱了。但是同时问题来了，如果交易所与项目方狼狈为奸呢？

我们知道在传统一级市场，一家公司在准备上市之前，会组织几轮的调研，对项目的业务、商业模式、财务情况作尽职调查，同时对行业前景、政策导向做评估，在正式做出投资决策之前，对各种问题来回补充反馈。但是在币圈，行情火爆的时候，很多情况下投资人连项目方创始人都没见过，协议也没签过，就投了。在传统投资圈看来，简直不可思! 也正是这样荒唐和毫无约束的融资，让人性的丑陋表现的淋漓尽致。直到今天，有些项目的客户仍旧在维权，因为有的项目方根本就是欺诈融资，花钱也不透明。

NO4、PGS闪崩

“只拉盘，不做事”的项目方。

抹茶交易所9月20日上线PGS，后PGS从最低点的0.058元到最高点的0.623元，超过10倍的涨幅，用时却仅仅不到一个月。更为可怕的是，到10月19日的这整整一个月的时间里，其价格基本每天都在增长，日均涨幅约8％~10％。31天投资回报逾10倍的PGS，在当下甚是凄惨的币圈绝对称得上是“冬天里的一把火”。

“正因为是空气币才容易拉盘啊。”有投资者这样说道。

比起那些花销巨大，还不一定能整出名堂的技术币，甚至于打着技术名号，却根本捣腾不出任何突破的伪技术币，空气币更加容易看到回报，而赚钱，则是绝大多数买币者投资者的初衷甚至是唯一目的。

但天有不测风云，从10月19日开始，PGS的泡沫大厦仿佛瞬时倾塌，一天之内就跌下了近50％，并且向下俯冲的趋势直到次日也没有丝毫减缓。这个“满月礼物”着实有点扎手。紧随其后的是“维权群”、“受害者”抱团群开始不断涌现，甚至有原先的“拥趸者群”直接就地翻脸，变成了“声讨者群”。

有人在朋友圈评论，我对购买PGS的人没有什么特别的看法，但是因为PGS下跌就维权的，我很奇怪了，既然怕输，为什么要赌呢？但是我们不得不承认，有的韭菜在参与PGS之时就做了两手准备，涨了就加仓，跌了就维权。

但是从币圈长期发展来看，类似PGS这样的币种只注重资金的玩法，却不重视项目本身的应用落地，迟早有一天崩盘，而所有进场的投资者都在赌，赌自己不是最后一个接盘的人。《论2019年模式币的生存法则》

NO6、写在最后

币圈现在就是一个大染缸，有些良心店铺还在专心做事，但是大多数却是乘着这股妖风猛割韭菜，以达到脱贫致富的宏伟目标，作为币圈老韭菜在这里提醒大家，任何事情都存在风险，不要把好好地投资做成了赌博，影响了自己的生活，或者在进场之前就要知道如果出现亏损如何承担。希望读者能明事理，正如近期很火的交易所BBKX的宣传语：Dothingsright，Dorightthings。

—-

编译者/作者：数字货币研究所

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。