美国监管机构如何才能竞相达到最低点

自2019年9月30日以来，两个主要的区块链网络收到了美国监管机构的重要公告。 2019年9月30日，一家名为Block.one的公司因未经注册的证券发行而向SEC支付了2400万美元的罚款。作为回报，EOS加密货币是EOSIO区块链网络的本机令牌，可以公开使用而不会违反任何证券法。据报道，EOSIO的首次代币发行筹集了40亿美元。此后不久，2019年10月10日，CFTC宣布以太坊是一种商品，巩固了它不是证券的确定性。

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盖蒂

更有趣的是，EOS在华盛顿特区附近的弗吉尼亚州阿灵顿开设了一个办事处，办事处开幕时有包括弗吉尼亚州州长在内的众多政客，而Block.one则暗示了多达200个区块链工作的潜力。正如我在本周早些时候报道的那样，瑞波（Ripple）也在华盛顿特区开设了一个主要的政治和法规事务办公室。

SEC达成和解前不久（前8天），Block.one办事处的开业以及和解后第二天在CFTC技术咨询委员会上讲话的Block.one总法律顾问的出现暗示了“竞赛”的概念至底部”。

竞相表明，监管机构（或国家/地区）试图降低法规的门槛，以吸引企业进入其管辖范围。例如，Libra协会在瑞士而不是美国成立，这可能是瑞士针对非营利组织制定的法律的结果，该法律使其更容易且不太可能面临严格的监管。实际上，许多国会议员都问Libra为什么不这样做，或者请考虑在美国重新建立自己的位置。

对于美国监管机构而言，当代理商可能会以某种方式降低其标准以吸引更多企业进入其监管范围之时，便会发生竞争。尽管这似乎违反直觉，但美国许多监管机构之间确实存在健康的竞争意识，并且可以平等地衡量DC中的权力和影响力。事实上，面对较少实体进行监管的监管机构会转化为预算和裁员该机构的监管者。

2008年7月14日，客户在位于加利福尼亚州圣莫尼卡的IndyMac银行分行前排队。…（+）受联邦保护的IndyMac银行原定于周一重新营业，此前该公司遭受了美国历史上最大的银行倒闭之一，麻烦的美国抵押贷款行业正努力阻止进一步的崩盘。Thrift Supervision监管办公室（OTS）周五宣布，已将这家总部位于加利福尼亚的银行（价值约320亿美元）置于联邦存款保险公司（FDIC）的控制之下）。这家抵押贷款贷方将重新开放为IndyMac联邦银行，标志着抵押贷款和止赎危机一年来最大的银行倒闭，其特点是违约率大幅上涨和房价暴跌，这些都在美国经济中蔓延。法新社相片GABRIEL BOUYS（相片来源应通过Getty Images阅读GABRIEL BOUYS / AFP）

法新社通过盖蒂图片社

《全球金融危机》显示了一个教科书示例，说明了从“竞赛到最底层”的最严重影响。节俭监督办公室曾担任Countrywide，IndyMac，Washington Mutual和AIG的监管机构，这些都是引人注目的银行倒闭事件。当银行大量倒闭时，将对监管机构进行法定的“材料损失审查”（MLR）调查，并查明银行倒闭的事实和情况。对于IndyMac银行，以下MLR中提到了监管机构放任其负责检查的银行的最令人震惊的例子之一：

“ … OTS允许IndyMac记录从控股公司于2008年5月收到的1800万美元注资，就好像它于2008年3月31日面世一样。这使IndyMac不适当地报告其资本充足水平，因为3月31日。”

OIG财政部，IndyMAC Bank 2009的材料损失评估

竞相追逐可能会导致监管者站在它所监管的行业的一边。这是另一个被称为“监管俘获”的概念，这是这场竞赛走入低谷的征兆。

对于加密货币公司而言，监管机构降低标准的想法可能是新鲜的呼吸。确实，美国经济中的许多监管机构都可能给这些公司带来代价高昂且令人困惑的困境。鉴于国会最近就加密货币和区块链发表的一些言论，让这个行业陷入低谷的想法实际上是迫切需要解决这种将美国公司送往海外的创新的可能的解决方案。

随着监管机构接受加密货币和区块链创新，真正的考验将是在建立更好的清晰度并尘埃落定后对这些公司进行监管的实际工作。国会和公众依赖监管机构以及监管机构内在的信任，以确保在有时提供“轻触式”监管的情况下提供回旋余地，确保这些监管措施既不意味着忽略公司未能遵守的规定。与监管机构，或者在最糟糕的情况下与IndyMac银行合作，都是在伪造有关特定公司财务状况的监管报告。

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编译者/作者：不详

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