为什么比特币尚未达到人们预期的水平？

　　从技术上讲，将团体奖金减半不是一个“基本”事件。换句话说，从传统投资的角度来看，将比特币奖金减半并不是一个价值驱动的事件。资产分析中的“基本面”，市场价值可以驱动可变但可量化的估价要素，如利润、市场规模和资产负债表。从这个意义上说，比特币的稀缺是“中本聪”很久以前设计的。这不是一个“基本”要素，而是一个现有事实。
　　事实本身不需要解释。事实的影响总是会发生的。没有人怀疑比特币不会减半，但是减半会发生什么呢？没人知道。
　　接下来，让我们看看为什么。
　　比特币块奖金减半后，没有理由怀疑价格上涨不会受到刺激。
　　首先，一些人认为比特币块奖金的一半已经包含在价格中，这就是为什么比特币价格今年早些时候从3300美元升至12000美元。这种观点认为，市场在信息分配方面相对有效，因此明智的投资者显然会将供给调整纳入他们的模型，并相应地选择投资头寸。
　　其次，市场分析模型存在一个基本问题，即它一开始总是非常适合市场，但逐渐变得不合适，直到最终被淘汰。可以说，与上一次比特币区块奖减半相比，比特币生态系统现在大不相同:四年前，加密货币衍生品市场仍处于起步阶段，几乎没有机构投资者参与，市场上也几乎没有估值框架，但现在呢？芝加哥商品交易所、铸币基地和巴克特的衍生品交易平台已经开始吸引大量机构投资者。

—-

编译者/作者：张旋

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。