最具有讽刺意味的是，稳定币其实并不稳定！

具有讽刺意味的是，稳定币TUSD，USDT和GUSD表现不稳定

对于大多数人来说，只需点击一下即可购买加密货币。有多种选择，包括信用卡，借记卡和CashApp。但是，即使有许多入口选项，大多数人选择的首选选项是购买稳定币。

为什么？仅仅由于它们是稳定的，并有轻微波动或没有波动的资产作后盾，因此至少在短期内提供了相对安全的财富储备。

在稳定币年（2018）结束后的第二年，是时候反思这些稳定币的稳定性了。

在大多数情况下，当说出“稳定币”一词时，Tether就会突然出现在人们的脑海中。并且理所当然的是，由于它在稳定币市场中占有绝对巨大的份额。

但是，这是否也意味着Tether是最稳定的稳定币？

也许，也许不是。本文将深入探讨使稳定币保持稳定的基本方面，同时还将分析今年排名前五位的稳定币的性能，以衡量它们的发展前景。

稳定币–这是什么？

稳定币是一种加密货币，其价值被抵押为基础资产的价值，基础资产可以由资产支持，也可以在链上或链下。或者它可以是Seinorage风格的又名算法，它利用复杂的算法和智能合约来维持价格均衡。

最著名的稳定币包括Tether [USDT]，Gemini Coin [GUSD]，Paxos [PAX]，TrueUSD [TUSD]和DAI。大多数知名的稳定币都有法定货币支持，例如Tether，Gemini Coin，Circle的USD硬币和True USD。

稳定币概念背后的原因是最终减少加密货币固有的波动性，并帮助现金进出这些资产。更重要的是，在稳定币诞生之初，除了传统的支付方式外，不存在对加密货币的爬坡。稳定币的引入缓解了这一问题，并有助于促进加密货币的采用。

稳定币的稳定性的证明

从理论上讲，稳定币需要与抵押资产保持联系，但实际上并不需要。因此，根据经验，与钉挂钩偏差最小的稳定币应该是最稳定的。使其成为稳定币理想的其他方面包括其流动性和交易量。

价格稳定

下图是一张图表，显示了稳定币价格在2019年期间的变化。很明显，在TrueUSD中，该钉子的偏斜率最高。紧随其后的是GUSD，PAX和USDT。

尽管几乎所有稳定币在2019年上半年都与钉住汇率有很大差异，但除GUSD之外，在下半年已大幅减少了盯住美元的汇率。TUSD在4月28日录得最高的正激增，其中1TUSD价值1.04165美元。随着1 GUSD达到约0.98306美元，它是唯一钉住与抵押品挂钩的最高稳定货币。紧随GUSD之后的是Tether，跌至0.99073美元的低点。其他稳定币则非常接近其原始钉。在这些稳定币中，最高标准差排名为TUSD，GUSD，PAX和USDT。

TUSD的年度平均变化为$ 1.00772391，使其成为最不稳定的稳定币。USDT的年度平均变化为1.00553281美元，是第二高波动性稳定币，其次是PAX，USDC和GUSD。

尽管稳定币与美元等稳定资产挂钩，但并非100％稳定，价格偏离了其挂钩汇率。这里要了解的重要一点是，与钉子的偏离/变化基于三个因素，

市场需求：如果需求更多，稳定币的价格往往会高于钉住价格，并将以溢价交易

关联实体：由于Bitfinex和Tether被谣言/指控或诉讼所吞噬，因此新闻趋向于改变与该实体相关的基础资产的价格

Exchange依赖：这是第一点的扩展。如果在特定交易所上对特定资产的需求很高，则价格会有所不同，从而形成套利机会。但是，这是暂时的，市场将自行平衡

Blockstream联合创始人兼首席执行官亚当·贝克（Adam Back）在接受AMBCrypto采访时说：

“有时，时间偏好会拉紧系绳，使其与风险感知无关。系绳进/出费用也起着重要作用。如果差额小于套利的费用结构，它可以基于风险感知或需求维持更长的差异。”

市值和交易量

就市值和交易量而言，Tether无疑是最高的。Tether的发行量迅速增长至约41亿美元，在稳定币市场上拥有垄断地位。从交易量来看，Tether在前5名稳定币中的市场份额超过83％，而其他4种稳定币累计贡献了其他17％。

就交易量而言，Tether的24小时交易量比起头的加密货币比特币更高。截至12月4日，Tether的交易量比BTC高34亿美元。

上图显示了Tether与其他稳定币相比的巨大份额明显区别。

在谈到Tether的市场份额时，Back补充说，

“要说系绳数量最多是轻描淡写，它占97％，其余竞争者在剩下的3％之内争夺！”

结论

年度平均价格变化，从高到低排名：TUSD，USDT，PAX，USDC，GUSD

挂钩中的最高正变化，从高到低排列：TUSD，GUSD，PAX。USDT，USDC

挂钩中的最高负变动，从高到低排列：GUSD，USDT，TUSD，PAX，USDC

就钉和偏差的变化而言，TUSD，USDT和GUSD是最不稳定的稳定币。USDC和PAX虽然仅占总市场份额的6.077亿美元，但并未得到广泛使用。

云吞:

在Tether的情况下，其大量采用也可能在与自然钉的急剧偏离中起至关重要的作用。除了用于加密相关交易外，Tether还用于国际支付和更快的结算。

那么，为什么Tether在技术上不如USDC或PAX稳定，却在市场上占有如此之大的地位？可能是因为Tether是第一个使其运转并帮助早期爱好者大规模采用比特币的稳定币。尽管与Tether相比，已经有稳定币远远超过了法规和透明度等方面，但大多数人仍然坚持使用Tether。可能是由于这个特殊原因，USDT成为了稳定币，而这正是它非常缺乏的一些关键因素所带来的便利。

荣誉奖

2019年已经发行了很多稳定币，其中一些是通过币安等交易所发行的。英镑支持的稳定币BUSD由Binance于6月宣布，于2019年9 月推出。著名的加密抵押DAI也值得一提，自2017年底以来一直活跃。该功能已开发超过5年，于2019年10月推出，允许用户使用其他加密货币作为抵押。其中一些令牌包括Augur的REP令牌，Brave的BAT令牌等。

与Tether密切相关的公司Bitfinex据报道正在寻求推出由黄金支持的稳定币。有关该项目的细节尚未公开。

此外，Calibra的David Marcus曾是今年的主要炒作之一，他透露Facebook的天秤座也可能会采取创造性的转变，推出一系列由美元，欧元，英镑等支持的稳定币。

利用短处–套利交易

由于稳定币具有内在的波动性，因此可以通过套利交易来利用这一优势。套利交易是加密行业中被遗忘的交易纪律，主要是由于交易结算时间较慢。考虑到缓慢的结算时间，由于需要大量资本，套利交易将使其更加乏味。但是，引入具有稳定币集成功能的Liquid Network可能只会使套利交易复苏。

https://eng.ambcrypto.com/stablecoins-tusd-usdt-and-gusd-have-had-an-ironically-unstable-year/

—-

编译者/作者：币圈老怪

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。