量化投资风险。

作为一个投资人，最关注的是利润，不可忽视的是风险。

投资风险，无论是系统性风险还是非系统性风险，最终都会通过对投资者收益稳定性的影响表露，可以说是投资收益率的波动实际上与投资风险具有同等内涵，

因此，可以通过投资收益率波动的分析来量化投资的风险程度。

概率测定法是衡量单一投资风险的主要方法，它依据的是概率分析原理，计算各种可能收益的标准差与标准差系数即变异系数，以反映相应投资的风险程度。

期望收益率

在投资抑或是投机行为中，投资收益率是一随机变量，投资者无法预知其实际值，随机变量 是在一定的概率下发生的，一个事件的概率是指该事件可能发生的机会，随机变量概率发生的集合，称为该随机变量的概率分布，投资收益率这一随机变量是与发生的概率相对应的，由此形成某种投资收益率的概率分布。我们可以推算这个概率分布，进而求得该投资的期望收益率，大量的实验研究表明，投资收益率的概率分布满足正态分布.



标准差

一般认为，概率分布越集中，实际可能的结果越接近期望收益率，该投资的风险越低，否则反之。判断实际可能的收益率与期望收益率的偏差度，即反映其离散程度，一般可以采用标准差指标。

一般来说，标准差越大，说明概率分布分散，实际可能的结果与期望收益率偏差越大，实际收益率不稳定，因而该投资的风险 大，标准差越小，说明概率分布集中，因而可能的结果与期望收益率偏差越小，实际收益率会比较稳定，因而该投资的风险小。

标准差系数

标准差大小不仅受投资对象在不同状况下收益率差别大小程度的影响，而且还受该投资的期望收益率水平高低的影响。因此,标准差只能用来比较期望收益率相同的各项投资的风险程度,而不能用来比较期望收益率不同的各项投资的风险程度。比较不同期望收益率的投资风险程度,则须采用标准差系数。其计算公式为



标准差系数是通过标准差与期望收益率的对比,以消除期望收益率水平高低的影响,单纯反映一种投资行为在不同状况下收益率差别大小程度影响,表示该项投资风险程度大小。

同时,标准差系数是以抽象的相对数形式表示,可以作为不同投资对象投资风险程度对比分析的依据。

一般来说,标准差系数越小,说明该项投资风险程度相对较低;否则反之。

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编译者/作者：向往太阳的孩子

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