比特币“季节性”研究表明，明年5月可能是比特币大涨的月份

比特币价格的跌幅已扩大至7000点以下，因为悲观情绪正笼罩着整个加密货币市场。尽管在2019年即将结束之际，有关BTC将减半的炒作逐渐升温，但季节性规律显示，BTC市场可能在第一季度相对平静，然后进入第二季度的强劲时期。

与此同时，BTC市场在欧洲交易时段的交易量也呈现持续走高的趋势，交易者如何利用这些时间段将流动性风险降至最低？

在传统的投资领域，不同资产类别的投资者都熟知季节性模式。例如，美国股市通常在11月至4月期间表现较好，而一些较弱的表现通常出现在5月至10月期间。“五月卖掉然后走开”将是一个很好的例子。

虽然市场不会每年都重复同样的模式，但这种季节性模式已被证明是有效的，并被许多市场参与者所采用。

比特币在市场上已经存在了十多年。这种领先的加密货币的季节性已经成为投资者值得关注的东西。数据显示，自2010年7月以来，比特币在4月、5月、10月和11月的平均月度表现最好。另一方面，市场在12月第一季度相对平静，尤其是在夏季。

图1:自2010年7月以来BTC的季度表现模式

图2:2017年BTC表现(来源:Sentix;彭博社）

2017年就是一个很好的例子。4月，BTC从较低的1000点升至1350点，并进一步回升至2600点，在5月底达到2300点附近。从10月到11月，比特币的表现也很强劲，比特币价格从 4200上涨到10000。

相比之下，9月份的市场则较为悲观，BTC从4900点暴跌至月中最低的2900点。

下一个比特币区块奖励将于2020年5月减半，预计明年将成为加密货币领域最受关注的事件之一。这次活动的时机可能会很有意思，因为5月份可以说是BTC过去10年表现最好的月份之一。

随着对将逐步减半的炒作逐渐升温，市场有望在未来5月看到一些高于平均水平的波动，而且可能是在事件发生前后。不过，目前尚不清楚的是，减半在多大程度上已经反映到当前的比特币交易市场，也不清楚它对价格的影响有多大。

星期一周末是安静的时间;在每周和每小时的时间段内，BTC市场也表现出明显的交易趋势。图3显示，平均而言，星期一和星期五通常是一周中最繁忙的日子，而周末的平均交易量则明显低于工作日。

图3:平均XBTUSD值。BitMEX成交量(30日均值;截至2019年12月18日)

图4:2014年11月以来的每个工作日，BTC的每日报表

引人注目的是，每周的数据与瑞士比特币研究的结果相符。该公司研究了自2014年11月以来的BTC日平均回报率，发现周一的平均日回报率最高，而周三最低。

该公司还进行了一项每周平均美元成本的策略分析，结果显示，在相同的时间段内，周五将是投资的最佳工作日。

有趣的是，每小时的趋势在BTC市场也变得更加明显。图5显示，欧洲交易时间（午后至晚上亚洲时段）是永续交易中最繁忙的时段，尤其是在1300 UTC和1400 UTC（2100 HKT至2200 HKT）上。

图5:平均XBTUSD值。BitMEX (UTC)每小时流量(30天平均;截至2019年12月18日)

同样，我们的数据显示了一个可比较的模式。OKEx最近的数据显示，在欧洲大陆时间下午晚些时候，期货合约的交易量普遍较高。

图6：OKEx期货OI。和数量—每小时（HKT）（来源：OKEx）

虽然加密货币交易所的地理差异及其客户群可能是决定任何给定的交易平台的活跃时间的主要因素，但在各种交易所中，交易习惯和趋势越来越明显。

交易员和投资者可以在交易高峰期执行交易，从而将流动性风险降至最低。Kyber Network的首席执行官兼联合创始人Loi Luu曾经说过，一笔100万BTC交易的总成本可能比交易所列出的价差高出1万到10万美元。这就是为什么有足够的市场深度可能是交易的基本要素之一。

技术因素也在其中发挥了作用。提供低延迟、高流动性和改进的价格发现的交易系统(如OKEx Lightening 2.0系统)也可以帮助交易者将风险降到最低。

与其他商品一样，比特币在月、日、时三个方面都表现出了季节性。在正确的时间做正确的交易似乎变得越来越重要，尤其是对于那些想要采用平均成本策略的HODLers来说。通过研究加密货币的季节性特征，可以使交易者和投资者的流动性风险最小化，随着市场深度的加深，可以改善价格发现过程。

作者：Alan Seng

原文链接：The Future of Blockchain Companies

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编译者/作者：月儿妈

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