金融风险与金融风险管理

金融风险是一个术语，可以应用于企业，政府部门，整个金融市场以及个人。此风险是股东，利益相关者或其他财务利益相关者会蒙受损失的风险或可能性。

有许多特定的风险因素可以视为财政风险。任何风险都是会造成破坏性或不良后果的威胁。一些更加共有和多样化的金融风险包括信用风险，流动性风险和运营风险。

金融风险基础

金融风险是一种可能会影响到利益相关方的资本损失的风险。

对于政府而言，这可能意味着它们无力监管经济政策，也无力偿还债券或其他债务问题。

公司还面临其所承担的债务违约的可能性，但也可能会因承兑失败而导致业务承受财务压力。

个人得出的结论可能会危害其收入或偿还承担债务的能力时，将面临财务风险。

由于众多的宏观经济力量，市场利率的变化以及部门或大公司违约的可能性，金融市场面临金融风险。

财务风险无处不在，大小不一，影响到每个人。您应该意识到所有财务风险。知道风险以及如何保护自己不会消除风险，但可以减轻风险。

市场的财务风险

几种类型的金融风险与金融市场有关。如前所述，许多情况会影响金融市场。正如2007年至2008年全球金融危机期间所证明的那样，当市场的关键部门陷入困境时，它可能会影响整个市场的货币福利。在这段时间里，企业倒闭，投资者失去了财富，政府被迫重新考虑其货币政策。但是，许多其他事件也会影响市场。

波动性带来了市场资产公允价值的不确定性。波动率被视为一种统计指标，它反映了利益相关者的信心，即市场回报与单个资产和整个市场的实际估值相符。以隐含波动率（IV）衡量并用百分比表示，此统计值表示投资的看涨或看跌（上升的市场与下降的市场）。波动性或股票风险会导致股票价格突然波动。

违约和市场利率的变化也可能构成财务风险。违约主要发生在债务或债券市场，因为公司或其他发行人未能履行债务义务，从而损害了投资者。市场利率的变化会促使个别证券对投资者无利可图，迫使他们购买低息债务证券或面临负回报。

资产支持的风险是指如果基础证券的价值也发生变化，资产支持的证券（各种类型的贷款池）可能会变得不稳定。资产支持风险的子类别包括预付款-借款人提前还清债务，从而结束了还款的收入流-以及利率的重大变化。

个人的财务风险

个人做出错误的决定时会面临财务风险。从不必要的工作日休假开始投资投机性强的投资，这种危害可能有多种原因。每项事业都面临纯风险–无法控制的危险，但有些风险在未完全意识到后果的情况下进行。

投资者担心流动性风险有两种形式。第一种涉及无法快速买卖以减少在动荡的市场中损失的证券和资产。这种情况被称为市场流动性风险，这种情况下买方很少，但卖方很多。第二个风险是资金或现金流量流动性风险。资金流动性风险是指公司没有资本来偿还债务，迫使其违约并损害利益相关者的可能性。

投机风险是指获利或获利机会不确定的机会。也许投资者在投资之前没有进行适当的研究，或者获取的收益太高，或者将其净资产的很大一部分投入了一笔投资。

持有外币的投资者承受汇率风险，因为利率变化和货币政策变化等不同因素会改变其计算出的价值或货币价值。同时，由于市场差异，政治变化，自然灾害，外交变化或经济冲突引起的价格变化可能会导致外国投资环境动荡，使企业和个人面临外国投资风险。

什么是风险管理？

风险管理在金融领域无处不在。当投资者通过公司债券购买美国国债，基金经理用货币衍生工具对冲其货币敞口，银行在发放个人信用额度之前对个人进行信用检查时，就会发生这种情况。股票经纪人使用诸如期权和期货之类的金融工具，而资金管理者则使用诸如投资组合和投资多元化之类的策略来减轻或有效管理风险。

风险管理不足会给公司，个人和经济带来严重后果。例如，2007年次级抵押贷款崩溃导致了大衰退，这源于不良的风险管理决策，例如放贷人将抵押贷款提供给信用不良的个人；购买，打包和转售这些抵押的投资公司；以及在重新包装但仍具有风险的抵押支持证券（MBS）中投入过多的资金。

风险管理是识别，分析，接受或缓解投资决策中不确定性的过程。

风险与投资世界的回报密不可分。

存在多种确定风险的策略。最常见的偏差之一是标准差，这是围绕中心趋势进行的色散的统计量度。

Beta，也称为市场风险，是衡量单个股票与整个市场相比的波动性或系统性风险的度量。

Alpha是超额收益的度量；采取积极策略来击败市场的资金管理者要承受alpha风险。

风险管理与心理学

尽管这些信息可能会有所帮助，但不能完全解决投资者的风险问题。行为金融领域为风险方程式做出了重要贡献，证明了人们如何看待损益之间的不对称性。用前景理论的语言，即Amos Tversky和Daniel Kahneman在1979年引入的行为金融学领域，投资者表现出对损失的厌恶：他们更重视与损失相关的痛苦，而不是与获利相关的良好感觉。

通常，投资者真正想知道的不仅是资产偏离预期结果的程度，还包括分配曲线左手边的不良状况如何。风险价值（VAR）试图为这个问题提供答案。 VAR背后的想法是，在给定的置信度下，在定义的期间内量化投资损失可能有多大。例如，以下语句就是VAR的示例：“在置信水平为95％的情况下，在两年的时间范围内，这笔1,000美元的投资，您遭受的最大损失是200美元。”置信水平是一种概率基于投资的统计特征及其分布曲线的形状的报表。

当然，即使是像VAR这样的指标也不能保证5％的时间会更糟。像1998年冲击对冲基金长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）的那场灾难般的崩溃提醒我们，可能会发生所谓的“异常事件”。就LTCM而言，离群事件是俄罗斯政府未履行其未偿还的主权债务义务，此事件有可能使对冲基金破产，该对冲基金拥有超过1万亿美元的高杠杆头寸。如果失败了，它可能会使全球金融体系崩溃。美国政府设立了36.5亿美元的贷款基金来弥补LTCM的损失，这使该公司得以在市场动荡中幸免，并在2000年初有序清算。

加密货币领域的风险管理

与所有组织一样，风险管理在达到和超越目标的同时，还具有应变能力和利益相关者的信心，发挥着至关重要的作用。筹集/已经筹集ICO的交易所和公司应确保将风险管理纳入其业务范围。识别风险和机会，对其进行评估并实施响应计划应该是标准的。网络风险，声誉风险，运营风险，系统风险和战略风险都应予以考虑和准备，以最大程度地减少市场混乱并降低财务崩溃的可能性。至少他们应归功于为其提供资金的投资者。

对于波动性如此之高的投资者而言，回报是巨大的，但风险也是如此。投资者应确保自己只投资承受得起的损失，对投资进行尽职调查，包括了解技术，团队并寻找原型而不是狂妄的想法。此外，投资者应始终警惕网络钓鱼诈骗和可疑电子邮件。

最后，即使是最乐观的投资者也至少应该考虑到加密货币是一个可能破裂的投机泡沫。

原文链接如下，知识产权属于原作者，本文仅做简短翻译，如需了解更多信息，请查看原文。Introduction to Financial Risk and Financial Risk Management

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编译者/作者：范荟的小马哥

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