互融云 | 跨链 ：Web3.0的基础设施 下一波BAT巨头从这里产生

本次报告亮点在于，首次从投资视角多维度分析跨链技术项目进行综合解读。

打通公链间的通道，跨链技术引发市场关注，类比过往20年互联网的发展，最上层应用的使用、流畅的网页浏览、文件传输等使用场景，都是建立在IP协议、HTTP、P2P、IEEE等技术的隐形基石之上。而在区块链行业中，以Cosmos、Polkadot为代表的跨链技术项目正是对于区块链未来发展的基建探索者。 互联网的主要价值主要通过应用层体现，并产生了google、facebook、亚马逊、阿里、腾讯等互联网巨头。而在底层的IP协议、HTTP等基础协议并未获得相应的投资价值体现。 但是在区块链时代则相反，随着应用层DApp的发展，智能合约平台的用户和知名度都会增长，这将吸引更多人投资底层的网络通证，导致协议本身的市值将会比其上的应用组合的价值增长更快。也就是说大部分价值会凝结在协议层，这代表着基础网络的通证会有巨大的价值。 而跨链作为区块链之间的公路和铁路，通过把现有众多的公链和即将出现的大量应用链连接起来，将引来资本市场的广泛关注和追捧。

技术架构、经济模型、治理机制、生态体系，四大维度分析跨链项目投资机会跨链技术在过去几年间得到了迅速发展，衍生出包括公证人机制（Notary schemes）、侧链/中继（Sidechains/relays）、哈希锁定（Hash-locking）和分布式私钥控制（Distributed private key control）等。 尽管跨链技术方案有众多选择，同时业内也在继续探索多种技术融合或新的跨链技术。 报告从技术架构、经济模型、治理机制、生态体系及落地情况进行对比了解跨链生态的投资机会，并选取3个项目Cosmos、Polkadot、比特元做示例分析。 在技术架构上，Cosmos、Polkadot和比特元都是基于中继链/平行链的跨链解决方案。在经济模型上，Polkadot采用NPoS用于缩小验证节点的差距，强调相对公平; 比特元则创新的使用SPoS机制较好的融合了Cosmos和Polkadot的优势，即保证了链的去中心化特性，又兼顾了架构的安全性和可拓展性。 在治理机制上， Polkadot 在Cosmos基础上，除了采取以质押量决定投票权重的机制之外，还组建了理事会用于重视非股权利益人的提案，但尚未落地。比特元则借鉴了DCR的链上治理机制，采用SPoS共识算法，用户通过购票的机制参与社区治理，共同建设比特元生态。

比特元全球节点情况 在生态建设上， Cosmos由于其较高的热度在跨链领域处于优势地位，但Polkadot、比特元的生态体系更有助于获得资本市场的估值溢价。目前Polkadot尚在开发过程中，技术实现难度较大，而国产跨链项目比特元已实现商业落地，平行链联盟规模初显，从风险收益比上选择，比特元的估值更加合理。

项目对比

Cosmos

Polkadot

比特元

技术团队

tendermin团队

以太坊前CTO Gavin Wood

33复杂美；前阿里、华为、甲骨文等资深程序员

安全架构

通过Cosmos Hub实现跨链

中继链（Relay Chain）+平行链（Parachains）

主链（Main Chain）

+平行链（Parachains）

+可连Cosmos Hub

安全性

分区链自治

共享安全机制

平行链安全性依赖于主链；

平行链超过2/3共识；

资料整理:白皮书

可用性问题尚待解决，跨链标准将成为互联网时代的 TCP/IP 协议目前跨链技术尚未完全成熟和广泛应用，仍有较大的提升空间，同时在具体实施过程中一般会遇到去中心化、安全性、易用性三难问题，需要多方权衡。现有的跨链技术主要致力于解决可用性问题，对于跨链易用性、可扩展性以及安全性的研究还非常缺乏，但这些方面都是跨链能大规模应用的前提条件。 跨链的进一步发展之所以需要依赖区块链应用的推动，是因为跨链交易的场景更多地依赖于人们对区块链应用功能和权益的使用，而不仅仅只是交易，如资产上链、资产置留等场景。跨链标准的建立在于多数项目都遵循统一易用的协议，而当这个标准建立起来的时候则意味着行业快速发展的基础已奠定。如同互联网时代的 TCP/IP 协议。 报告认为，尽管跨链项目总体处于探索阶段未有大规模应用，但未来跨链技术将不断打破现存状态中的种种局限，探索新的解决方法，构建价值网络的高速公路，实现各个区块链系统协同交互形成统一的整体。

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编译者/作者：互融云

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