【学习笔记】《投资最重要的事》1-第二层次思维

《投资最重要的事》是霍华德·马克斯所写的投资笔记，这本书最好的地方，就是通过这些记录，看到一个成功投资者的思考过程，这是非常值得学习的。

01

投资没有标准答案

投资这个领域跟其他的学科可能不一样，不是我们通过学习和训练就一定能成为专业选手，这听上去也许这很残忍，但事实确实如此，因为投资没有标准答案，就算一种有效的方法有时是奏效的，但并非任何时候都行之有效。

所以，“投资，就像经济一样，更像是一门艺术而非科学。”

02

“成功投资”的定义

马克思说到“直觉的、适应性的投资方法比固定的、机械化的投资方法更为重要。”

大部分人喜欢稳定的，固定的方法，如果不转变思维，那终将一无所获。

对于“成功投资”的定义是什么？

“我认为这就是成功投资的定义：比市场及其他投资者做得更好。”

如果量化这一标准的话，我们的收益至少要高于市场平均水才算盈利。

03

第二层次思维

人人都想赚钱。在强大的利润驱使下，每个人都在努力的争夺每一块钱就，那如何得到它呢？

“投资需要的是更加敏锐的思维，我称之为“第二层次思维”。”

什么是第二层次思维？

第一层次思维单纯而肤浅，比如我们看到某个股票的财报很不错，那赶紧买吧。。。或者他们的业绩下滑了，卖掉吧。。。

这层思维会根据一些表面现象和消息进行判断，做出的操作也十分仓促。

第二次思维，霍华德·马克斯写出来很多个需要思考的问题，而找到这些问题的过程，就是第二层思维。

“第二层次思维深邃、复杂而迂回。第二层次思维者要考虑许多东西：

? 未来可能出现的结果会在什么范围之内？

? 我认为会出现什么样的结果？

? 我正确的概率有多大？

? 人们的共识是什么？

? 我的预期与人们的共识有多大差异？

? 资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符的程度如何？

? 价格中所反映的共识心理是过于乐观，还是过于悲观？

? 如果大众的看法是正确的，那么资产价格将会发生怎样的改变？如果我是正确的，那么资产价格又会怎样？”

还有更多的一些问题需要思考，因为投资决策一定是复杂的事，第二层思维更像是《思考快与慢》中的理性脑（系统2），如果我们可以发现更多的问题和市场中的关系，也许就是战胜其他选手的秘诀了。

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编译者/作者：静夜思

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