丁彦皓（可信财商）：比特币自诩为避险资产是个伪命题

比特币自诩为避险资产是个伪命题

文/丁彦皓-可信财商

比特币最大的特征就是不入流，且没法准确定位导致其必须到处炒概念与蹭热点，试图勾起韭菜阶层的追逐财富的欲望。其实比特币炒概念与蹭热点的终极操盘手是背后的国际庄家，国际庄家凭借资金实力、对交易信息的掌控以及先进的程序化技术忽悠韭菜入局，通过高抛低吸获取价格差的资本利得收益。但是，在数字货币市场，庄家的实力与技术级别根据所在的交易所江湖地位与交易币种的市场影响力来定，通常在一流的交易所与全球认可的币种中所潜藏的庄家实力最强，而山寨交易所的野币种根本无人问津，只能自娱其乐。一般意义来讲，越是缺少监管与国际化程度越高的交易，庄家的踪迹更难掌控，尤其庄家甚至可以是有意或者利益共同的无意联盟，但是，可以肯定的是资本获利的嗅觉与灵敏度决定只要有做局获取暴利，且受监管的成本极低的机会，庄家必然存在，这是毋庸置疑的。

比特币是一个将区块链技术、资本市场交易逻辑与信息资讯融合到极致的财富再分配机制，通俗意义来讲，比特币是一个基于区块链技术与资本市场交易逻辑于一体，且通过所操控的媒介对精准目标群体高强度洗脑的财富再分配骗局。如果说比特币存在的唯一意义可能就是向全社会加速的普及了区块链技术的概念。

比特币的能够得以维系至今的内在意义，即

1、将区块链技术与资本市场的交易逻辑高度融合，区块链技术的不可复制性让比特币的存在犹如世间没有完全相同的两片树叶一般，确保比特币存在的唯一性，通过价格的波动交易获利最忌讳的是交易标的的零成本无限复制，而是需要确保交易标的的独特性与交易数量的有限，这是区块链技术的最大特征之一。

2、对精准目标群体的高强度洗脑是比特币能够瞬间被市场认同的主要原因，从金融的视角来理解，比特币所吹嘘的概念毫无新意，已经在金融界经过百年理论与实践的证伪。但是，比特币的优势是将被金融圈淘汰掉的概念转移至计算机圈来忽悠，对非金融圈的人而言，很多概念如果不深究，貌似潜意识还是很有道理的，自然会信以为真。

3、打准了人性趋利的性格缺陷，“能够轻松赚大钱”是任何骗局源远流长的根本，而比特币通过7*24小时的交易时间特征，在大多数交易群体休息的时间，通过同一主体所控制的不同账户之间低成本对倒划出暴涨暴跌的交易曲线，且以此鼓吹与放大错过交易获利的遗憾。使对比特币存有能够“能够轻松赚大钱”的潜在玩家趋之若鹜，能够在低抛高吸，转移财富。

4、通过掌握的数据优势与资本实力在最合适的时间低吸高抛获取资本利得的价差收益，在交易坐庄中对数据的掌控、资本实力实和最终接盘侠的到位与否是决定能否控盘获利的最关键因素，通常要么庄家对盘面真实情况有准确的推算能力，要么就是和交易所联手做局，通过资本实力获取筹码与操纵盘面，从而能够在低位做多，高位做空获取资本利得的价差收益。

5、通过对能够扰动盘面走势的信息实施即时获得且精准的解读外，还要大体能够判断出市场大多数群体对该信息的解读反应。当然绝对要确保是市场大多数群体的反应，而非客观与准确，凭借对大多数群体的整体性反应而相应的做出交易决策来获利，能够分析出大多数群体对某一信息的整体非理性反应，且对该信息能够实施有效利用。

6、交易市场是一个由不同的认知力、不同的知识背景群体所组成，交易参与方对某一能够引起盘面波动的信息都有不同的解读，且采取相应的措施。通常实力较强的庄家都能够间接或直接操控系列媒体，让所操控的媒体按照庄家的意志对某一信息进行解读，或者直接灌输某一有助于统一各认知阶层的交易行为的理念，为庄家获取利益。

比特币的优势之一就是借助各类媒体到处蹭热点、炒概念与灌输理念，不但试图忽悠期望“能够轻松赚大钱”的潜在群体入局交易，而且通过所蹭的热点、炒的概念与灌输的理念来相应的高抛低吸获利。诸如一直以来比特币都在试图将自身美化为“避险资产”，即让市场形成“每有热点，盘面必变”的潜意识。其实，比特币蹭“避险资产”热点的初衷是一旦有不利因素出现时，必然会有资金出入导致的盘面波动。诸如2018年与2019年的中美贸易纠纷。事实是一旦有不利于中美冲突解决的信息出现时，大量不看好中国能够在中美贸易博弈中掌握话语权的资金会通过比特币转移至境外，在比特币流通筹码很小的现实情况下，少量资金就能够波动盘面。据PeckShield 发布的《2019 全球数字资产反洗钱 (AML) 研究报告》数据显示2017 年通过数字资产从中国境内流到海外的资金总量为101亿美元，2018年为179亿美元，2019 年为114亿美元，三年流出资金总额占国家3万亿美元外汇储备的1%。

避险资产为市场出现不利冲击时，风险资产的价格会随着不利冲击而下降，流动资金从受冲击而价格下降的风险资产转移至其他价格随市场波动幅度较小的资产保值时，无意中推动价格上涨的资产，譬如美元、黄金以及瑞士法郎等。2019年上半年比特币的价格受中美贸易纠纷矛盾升级而上涨的原因是不看好中国在中美贸易纠纷中能够取得优势的资金在不利信息的冲击下，通过比特币将资金转移至境外而提高了比特币的交易价格，其他资金对此现象形成了共识，且密集型进入，加剧比特币交易价格的上涨。大资本利用该效应提前布局，然后借其所操控的媒介顺势将此效应放大，鼓吹比特币的避险资产功能与牛市效应，诱导其他潜在韭菜进入，再次提升比特币的交易价格与价格上涨的趋势。

由此得知，比特币之所以不是避险资产有两点，即比特币本就不是资产，不能给企业带来经济利益，另外，比特币的价格在遇到不利信息冲击时之所以能够上涨的原因不是因为其价值稳定，而是部分资金试图通过比特币可以全球变现的特征往境外转移资金，导致的相对多数流动资金追逐相对少量比特币的价格提升。而这需要由资金跨境转移需求与比特币的交易群体相吻合，诸如这一轮美伊冲突未导致比特币价格大幅度波动的主要原因是伊朗国内资金未有需要通过比特币转移至境外的需求，而美伊冲突不会对其他国家比特币交易群体产生不利冲击。

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编译者/作者：丁彦皓~首阳智能董

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