投票管理成本控制（2）

可能有些朋友会觉得使用二级借贷市场的利率和投票所需时间的指标来评估投票活动所需成本的方式并不普遍适用，因为绝大多数情况下参与者大多都是用自己持有的代币、而非借来的代币来进行投票的，对于这部分人而言是不需要支付利息、也不存在这方面成本的。

然而在借贷市场的蓬勃发展使借入和借出都很便捷而没有什么技术困难或者滞后的条件下，利率也就成为了代币时间维度上行之有效的关于机会成本的价格机制——也就是说，这套价格机制对于通过持有的代币（而非借入）进行投票的参与者也是同样适用的，因为其用于投票的代币实际上同样承担了将其用于借出而赚取利息的机会成本。

另一方面，借贷市场的发展使得投票活动所需成本的机制发生了变化，其在一定程度上和代币价格脱离，同时也由于借贷市场注入的（主要是短期上的）流动性，使得投票这种暂时性活动对于代币市场的供求关系进而价格的影响减少。

对于特定参与者而言，只要其持有足够的抵押品，或者能够借入大量代币，其试图影响投票结果时很大程度上不再需要直接购入代币，也不再需要面对因此可能大幅上涨的代币价格，这意味着其对投票结果施加影响的成本极大地降低，这同时意味着对于 PoS 和 DAO而言，其过往市场机制基础上建立的平衡已然被打破了。而如果借出代币的直接收益超过了持有该代币带来的潜在收益（从而使代币持有者都更倾向于借出代币而费持有代币），致使参与投票的代币主要都是借入的而非持有的，那么借贷行为甚至可能会威胁 PoS 系统的安全性。（当然，从理性角度而言，系统的安全性及由此带来的价值一般情况下都要比借出带来的利息要高得多。）

虽然具备充分流动性的借贷市场打破了 PoS 或者 DAO 所建立的平衡，但我并不觉得其也打破了其设计的机制，更准确来说，借贷市场发掘出了后者潜在的特性，不仅让我们能够更加准确和精准地衡量投票的成本，同时这也意味着 PoS 协议和 DAO 可以通过控制投票活动的时长进而对管理成本进行更准确而全面的把控。

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编译者/作者：巴乔护卫

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