衍生品市场

让我们看一下，衍生品市场告诉我们未来是什么。

期权市场在下一个减半时或之后没有出现峰值：

期货市场跟期权的市场相同：未来价格会略高，但减半或减半后不会出现峰值，这表明减半时不会发生特殊情况：

这很有趣，因为S2F模型预测在减半后会有更高的价格。我们应该如何解释？

我认为简单的答案是，当前市场高估了未来的风险，就像在过去11年中高估了风险一样。高效的比特币市场不仅低估了稀缺性的基本价值（S2F模型），也高估了所有这些风险：

*42%的投资者将比特币期货视为最大风险（鲸鱼通过“纸比特币”操作比特币价格）

*16%的人依然担心在减半后矿工投降

*15%的人担心骗局带来的抛压

通过与机构投资者的讨论，我知道他们最大的担心是政府会将比特币定为非法。机构投资者经常提到的另一个风险是“下一个比特币”，这是一种新（由政府/央行支持的）代币，会取代比特币。

请注意，如果没有这些风险，比特币的价值会更高，可能会与S2F模型保持一致。随着时间的流逝，其中一些风险将不会实现，也不会从列表中消失。以矿工投降为例。我不认为矿工投降是个大风险，但15%的投资者认为这是大风险。如果在下一个减半后，哈希率没有下降，那么，矿工投降的风险会消失，并且比特币价格会上涨，因为这种风险消失了。

—-

编译者/作者：区块链高级工程师

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。