减半方法使比特币的稀缺性受到质疑

距下一次比特币减半事件大约有96天，交易者，分析师和市场参与者都对其可能产生的影响scratch之以鼻。关于减半事件是否已经计入价格的争论在支持者和反对者之间走了一条不稳定的绳索。无论发生什么事，可以肯定地说该活动是万众期待的。

减半预计将在今年5月发生，这将使区块奖励（即向市场提供的比特币）从每区块12.5 BTC减少到6.25。假设每十分钟开采一次区块，则供应量将有效地从每天约1800 BTC降至仅900 BTC。

那些认为减半已经定价的人基于“有效市场假说”（EMH）提出了自己的观点，该假说表明资产价格反映了所有公开可用的信息。

使用这种说法，由于减半事件是已知的和预期的，因此应将其计入比特币当前的市场价值。尽管对EMH的强势形式有一些特别的警告，但大多数经济学家都认为现代金融市场是相当有效的。

臭名昭著的“股票到流量”（S2F）模型是另一种流派，它考虑了比特币的“不可伪造的稀缺性”。从本质上讲，它是丰度的度量，或者是供应达到当前产量所需的时间的度量。由于比特币具有预定的供应率以及总供应量的上限，因此可以将其视为稀有资产，可以与白银相提并论。

在这里，值得注意的是，这是假设价格仅取决于供应，而实际上也取决于需求。 S2F模型过去一直相当准确，这可能是由于多年来对比特币的需求相对稳定。

但是，根据Blackroots的加密交易员和联合创始人Josh Rager的说法，比特币“并不完全稀缺”。在Twitter上的最新帖子中，Rager指出减半事件发生后每年将发行近330,000个BTC。他加了，

“以目前的9200美元价格，矿工可获得的比特币年度供应增长将超过3亿美元。”

他还敦促社区成员在减半后不要期望巨大的积极变化，并指出上升趋势只会在供应下降后数周甚至数月才显示出来。虽然每年价值30亿美元的BTC的供应显然不算什么壮举，但肯定会比过去四年来矿工已经习惯的水平有所下降。

Twitter上的用户还认为，BTC期货合约的存在消除了稀缺性的论点，因为投资者可以将自己暴露在资产类别中，而无需实际持有或交易该资产类别。

其他用户指出，在比特币开始被用作进行交易的货币的情况下，这种说法变得不合时宜。虽然这肯定有可能，但目前的趋势表明，原始的加密货币正越来越多地用作价值存储，而越来越少用作付款方式。

该论点的任何一方都没有提供坚定的答案，也没有人能够使平价社区变得平息，就减半事件的结果达成共识。尽管没人能确定市场将在三个月内对减半事件做出怎样的反应，但至少在不久之后我们才开始寻找答案。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoins-scarcity-called-into-question-as-halving-approaches

原文作者：Manu Naik

编译者/作者：wanbizu AI

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