我为什么看好FTT成为“下一个BNB”？

华尔街量化交易公司Jane Street，拥有难度比拟数学奥林匹亚的面试关卡，公司内聚集全球各地的顶尖人才，以及提供人人称羡的高薪待遇。

在不包含奖金的情况下，一位交易员的平均年薪就高达10000 美金以上。

而Sam Bankman-Fried 在从麻省理工物理系毕业后，来到了华尔街最具神秘色彩的Jane Street 担任国际ETF 交易员，并且三年后决定离开华尔街，创办目前全球最顶尖的加密货币造市商Alameda Research、以及具备金融创新精神的加密货币衍生品交易所FTX。

过去在华尔街量化交易公司Jane Street 的任职经历，为他与他所创办的两间公司添上一层传奇色彩；但也让人不禁好奇，这样一位传奇人物，为何要从华尔街的工作中抽身，转而投向加密货币市场的拥抱？

对此，Alameda Research 团队给出了解答：

“在当时，Sam认为数字市场还比较早期、不成熟，有很多可以做决定的契机。而传统金融市场已经非常成熟，能够获取利益的空间狭小。”

因为过去在Jane Street的经历，Sam熟知各种金融商品及交易系统；同时，他也观察到早期加密货币市场上的不足之处，例如许多加密货币交易所不会为使用者设定杠杆交易，但是杠杆交易在传统金融市场中却是非常常见的商品。

苦思良久之后，Sam 凭借着流动在自身血管中的冒险精神，决定离开任职三年的 Jane Street 并创办Alameda Research，而新公司的成长也如他所预期的快速窜升。

直到现在，Alameda Research 已经是加密货币市场中的顶尖造市商，透过设计极为复杂且精细的交易系统来提供准确的报价服务；并且从2017 年10 月成立到现在，每天都在包含主流币、山寨币以及加密货币衍生品在内的数千种加密资产中，交易6 亿到15 亿美元不等的金额。

从整体市场角度来看，Alameda Research 藉由为加密货币产业提供巨大的流动性，来证明其存在的重要性。

在FTX 交易所中，使用者可以发现这是一个加密货币衍生品种类繁多的交易所，FTX 有着包含比特币（BTC）、ETH、莱特币（LTC）、瑞波币（XRP）在内等28 个币种的衍生品合约、近50个合约产品。

金融创新精神：

在FTX 中最具商品创新特性的产品，是交易所自行编列的各种指数，迄今为止FTX 交易所提供五大类指数类别：

平台币指数（EXCH index）

山寨币指数（ALT index）

中端市值山寨币指数（MID index）

小市值山寨币指数（SHIT index）

神龙指数（DRGN index）

其中平台币指数对应到OKEx、火币、Bitfinex及币安四大交易所的平台币；山寨币指数对应的是共9 种高市值的加密货币、中端市值山寨币指数则对应共24 种市值介于中间的加密货币、小市值山寨币指数对应共58 种市值低的加密货币；而神龙指数则对应一篮子在中国市场上受欢迎的公有链代币。

FTX 透过提供这些指数给投资者，帮助他们在使用时能够快速地看到目前市场的空头、多头力道，还有牛市及熊市趋势，并且透过指数就能对冲多元币种的价格波动风险。

谨此一家，绝无分店的MOVE 合约：

除此之外，FTX还设计根据标的资产价格波动，进行多空投资的“双向选择权合约（MOVE合约）”，简而言之，双向选择权合约报酬取决于标的资产波动的大小，而不是价格的上涨或下跌。

例如，在重大新闻消息释出时，投资人预测比特币价格应该会大幅变化，就可以作多“双向选择权合约”；反之，如果比特币价格处于震荡走势，币价平稳波动小，则可以作空该合约。

这些金融商品的多元化，提供投资人操作上的灵活性，并且帮助加密货币市场能更趋向传统金融市场的稳定。而投资人在研究这些衍生品的同时，也可以了解该如何透过将风险分散在一篮子的加密货币上，来赚取更适合自己风险偏好的报酬。

“FTX作为全球领先加密货币衍生品平台，保证用户资金安全、做好平台风控对于我们来说，是最重要也是最基础的工作…而从创新角度考量， FTX团队一直致力于不断推出创新、有价值的衍生品产品。”

不会爆仓的杠杆代币

在帮投资者设计杠杆交易时，为了追求使用者更好的体验，FTX 也透过设计创新的方式，设计了以ERC 20 为基础、不会爆仓的杠杆代币。

举例来说，FTX 上的杠杆代币会随着特定资产，而分成三个种类：

一倍作空（HEDGE，具避险功能的代币）

三倍作多（BULL ）

三倍作空（BEAR）

十倍作多（MOON）

十倍作空（DOOM）

这让杠杆交易变得容易表达，投资者只需要在交易所内押上代表自己立场的杠杆代币作为筹码，背后系统就会用自动化、简洁的方式，帮助投资者处理杠杆。

对此，FTX 的团队成员也补充道：

“对于用户来说，一方面FTX的杠杆代币能将杠杆交易代币化、通证化，帮助用户通过买卖该币种，其杠杆仓位就可在链上进行快速的移动，这大大提升了数字货币整体交易的有效性和便捷性，同时又让用户拥有简单便捷的使用体验。”

这个设计对一般投资者来说，最大的好处就是不会因为交易部位管理不良而遇到爆仓结果，因为杠杆代币已经取代保证金，会每日自行调整以及结算：

“FTX用这种杠杆代币代替了保证金的使用，让交易者直接持有空头仓位和杠杆头寸，对于用户最大的利多在于，它是不爆仓的杠杆。 FTX杠杆代币每天会根据市场价格重新调整仓位，将当日的盈利和亏损纳入仓位计算中。”

根据FTX的白皮书，FTX会定期回购FTT并销毁，规则如下：

自2019/7/29日起，FTX会在每周一回购FTT，主要以FTX平台上的FTT/USD交易对形式回购，具体回购时间届时会提前告知。所有回购的FTT都会被销毁。

FTX会回购并销毁下方等值的FTT：

A. FTX合约手续费收入的33%

B.风险保证金净增量的10%

C. FTX平台其他手续费收入的5%

除了回购外，FTT 还有以下使用场景：

折抵合约交易的手续费

折抵场外交易的手续费

作为合约头寸的抵押品（保证金）

作为FTX white label 解决方案的支付工具

作者：Lin Lynsey

原文链接：FTX, founder of Alameda Research: how to bring the "quantitative spirit of Wall Street" to market?

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编译者/作者：月儿妈

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