【学习笔记】《投资最重要的事》20-多元化投资2

防御型投资的关键要素是沃伦·巴菲特所谓的“安全边际”或者“错误边际”，怎么理解这个“错误边际”？

01

为什么叫“错误边际”？

我们在投资前会有一个对未来的估算和预测，当结果并未像我们预测那样发展下去，那是什么保证了结果的可接受性（即使在未来未按预期发展的情况下）？答案就是“错误边际”。

比如，”用70美元而不是90美元买进，你的损失概率就会减少。减少的这20美元为失误提供了额外的空间，同时仍然有很好的获利机会。”

“低价是错误边际的源泉。”

这也是这本书反复强调的要尽量低买的重要原因。

02

平衡

进攻策略和防守策略，我们不能说怕风险，而完全放弃进攻，我们还是要以追求更高收益为目的——就必须在攻守之间做出平衡。

一定的进攻是需要的，随之而来的就是不确定性的提高。选择怎样的投资方式，需要根据自己的情况谨慎而明智地做出决策。

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编译者/作者：静夜思

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