SEC的拟议修正案可能会消除与STO相关的瓶颈

寻求通过STO筹集资金的公司可能很快就会减轻美国的法律负担。

美国证券交易委员会（SEC）于本月初宣布了一项修改初创企业资本形成规则的提案。如果通过，修订后的规则将把限额从根据条例A +出售的STO的5,000万美元增加到7,500万美元，将CF条例（筹款）的限额从100万美元增加到500万美元。社区）。

这些规则允许公司从公众那里筹集资金，而不必注册一家公众公司。

更广泛地讲，对规则的修改可能表明SEC看待令牌空间的方式发生了变化。

Blockstack首席执行官Muneeb Ali（由于去年根据A +条例获得豁免而筹集了2300万美元）指出：

“我认为SEC逐渐意识到世界正在发生变化，他们将适应我认为非常良好和健康的情况。”

前Templum代币执行官和联合创始人文斯·莫利纳里（Vince Molinari）表示，该提议甚至可能表明SEC正在消除接受要依法筹集资金的公司的瓶颈。指定。

显然，由于电晕病毒对世界经济的影响，无论是否允许，初创企业都无法迅速筹集资金。上周，传统市场和加密货币都出现了巨大的波动，标准普尔500指数下跌了两倍以上，降幅超过7％，比特币的价格在3,900美元至8,000美元之间波动。

相反，美国证券交易委员会（SEC）提出的变更可能会为经济复苏后的轻松筹资奠定基础。该机构表示，它正在寻求统一，简化和完善有关资本形成的指导方针。

保罗·黑斯廷斯律师事务所顾问Dina Ellis-Rochkind说：“这项特别提议的规则有可能帮助所有人，包括DLT空间/区块链领域的人们筹集资金。”政府评论。

大宗商品期货交易委员会金融技术中心LabCFTC的前负责人丹尼尔·戈芬（Daniel Gorfine）持相同观点，并表示，修改规则可能会增加合规STO的数量。

互联网筹款

大约十年前颁布的《乔布斯法案》基本上通过投资在互联网和金融市场之间架起了桥梁，包括为小企业和初创企业扩大投资机会的潜力。 。戈尔芬说：

“在过去的十年中，加密货币和基本的区块链技术已广为人知，并证明了互联网和社交媒体如何扰乱参与动员过程的传统参与者。资本”。

ICO服务于2017年在加密货币市场变得时尚，允许投资者直接从合资企业购买。 Gorfine强调：“不幸的是，通过ICO进行的许多筹资活动均不符合证券法。”从那时起，SEC必须按照规定采取强制措施。

股票代币通常代表传统证券，这意味着尽管它们建立在以太坊等区块链上，但通常仍由现实世界资产支持。与2017年看到的大多数ICO不同，安全代币通常以符合联邦法律的方式出售。

作为参议院雇员研究《乔布斯法案》的埃利斯·罗奇金德（Ellis-Rochkind）指出，目前，大多数合规的代币销售服务都在使用法律规定的豁免。因此，SEC的提议将使初创企业更容易实施STO。

“ SEC在隐私和豁免权方面建立了监管渠道。这不是什么大不了的事，但是它使筹集资金变得更加容易。”

公众可以通过电子邮件或在SEC网站上填写表格来考虑修正案。记录在联邦官方公报-联邦公报-中发布后，评议期将保持60天。

埃利斯·罗奇金德（Ellis-Rochkind）说，这可能是利益相关者澄清尚不清楚的问题的好机会。一些加密货币倡导者认为，该规定也适用于“效用令牌”（具有功能但不符合证券法律定义的令牌，仍可用于销售和交付。二次翻译）。 SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）不认同这一前提。

Ellis-Rochkind断言：

“如果您相信并且我不是说我会这样做，如果您认为美国证券交易委员会正在这样做，如果您相信可以将某些东西更改为公用事业，服务或商品，那么这就是机会。有机会向SEC提出建议的机会。”

投资更有利可图

该提案的直接影响是，公司（包括初创公司）可以筹集更多的资金，因为它们有动力构建系统并尝试推出新产品。

Gorfine指出，该提案并未深入讨论令牌化服务，但对此进行了考虑。

“通过和谐地组合可通过Reg CF和Reg A +提供的证券，您可以基于高达500万美元的筹款豁免提供令牌化服务，例如SEC的建议。”

阿里称此提议为“朝正确方向迈出的一步”，他希望更多的公司考虑新的限制。

尽管Reg A +筹款限额巨大，但Reg CF的变化对公司而言意义更大。已经成立了融资额在5000万美元至7500万美元之间的公司，并有可能进入第二轮或第三轮融资。希望通过Reg CF筹集资金的公司更有可能是早期公司。

因此，100万美元和500万美元之间的差额巨大。我认为500万美元是一个很好的限额，我们可以看到有更多的人这样做。 Reg CF”的法律价值低得多。

基本上，公司可以看到在法律努力和收费上每花费1美元可以获得更高的利润。

但莫利纳里表示，修改Reg A +可能会产生更大的影响。他认为，Reg A +是数字证券的完美机制，因为它为“什么是股票或什么不是股票”问题提供了可能的答案。

实际上，SEC如何确定令牌锁定时间也会产生影响。如果公司在出售后的几个月内开始交易代币，那么它将对他们有利。但是，如果公司必须等待超过6个月，则可能不值得。

他说：“如果要花6到12个月，它就不会被市场接受，因为公司负担不起在那里坐等这么长时间。”

拟议的修正案还将为他们创建一个“演示日”，以在不违反一般禁令的情况下向潜在投资者介绍该业务。此外，投资者需要更好地了解变化。

长期变化？

Gorfine指出，提案中提到了基于令牌的期货（SAFT）和基于权益的期货（SAFE），尽管SEC似乎反对这些筹款方法。 。

从长远来看，莫利纳里希望看到资本市场更加努力。

“最终，这些发展可以通过利用加密货币和区块链技术的潜力，为散户投资者提供投资机会来帮助满足JOBS法案的初衷。初创企业和小型企业，” Gorfine评论道。

但是，阿里认为能够筹集资金只是故事的一半。他认为，如何将安全令牌项目转移到分散的运营网络与令牌销售本身一样重要。

他的公司正在尝试确定其外观，尽管目前尚无其他初创公司要考虑的监管框架。

“ SEC实际上正在对这些问题进行非常有见地的研究。这在他们的议程，思想中很明显，我认为这是一个积极的信号，表明他们正在突出加密货币。”

尽管当局一点一点地努力，但他们采取的执法行动可能有助于调节空间，以防止欺诈性的代币销售服务。

Ellis-Rochkind最后说，加密货币领域的实体应与监管机构合作。她说：“这是完成工作的最佳机会。”

明安

根据Coindesk的说法

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/sec-co-the-cho-phep-ban-token-chung-khoan-sto.html

原文作者：Minh Anh

编译者/作者：wanbizu AI

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