分布式金融DeFi的多重风险

狂热

截至今天，锁定在整个以太坊defi应用的资产已经超过了10亿美元。Defi项目为什么能如此吸金？这当然离不开它在项目推广中频繁提及的高收益， 这导致了整个Defi市场的狂热。DeFi 被coinbase称赞为开放式金融的基础，它主要基于以太坊平台开发，项目种类多样，目前较火的类型主要是借贷，融资平台等，MakerDao，curve，compound都是很火爆的Defi项目。

MakerDao

比如整个Defi市场的头部协议MakerDao，就在上一次的eth暴跌中出现了混乱。你认为这是黑天鹅事件，带来的不可预估风险，但你可能想不到，makerdao的整个清算机制设计的有多么简单，设计的漏洞才是引发这场灾难的源泉。

MakerDAO 的清算拍卖系统在系统拥堵时，就会被恶意 Keeper 低价成交。系统拥堵，诚实的keeper无法即使调整gas上限，在轮回的下跌中，makerdao清算了大约400万美元的债务，最终导致无法运作。有用户声称，自己由于系统故障，用户用0 Dai的价格拍到了450万美元的ETH。价格暴跌当天，在以太坊价格即将低于110刀时，社区内竟然传出有可能关停协议，这更加引发了市场的恐慌。

Defi利润过高

如果轻轻松松就有足够的利润，那团队就会搞砸一切，而Defi项目就是这样，它是一种风险过高的商业模式。Defi项目在推广的时候，都会暗示用户自己的收益率有多高，8%，10%。所有从事金融行业的人都知道，高收益意味着高风险。虽然Defi很火爆，但和主流交易所的用户相比，明显不再一个数量级。三大头部交易所的用户加起来也有百万，活跃用户也在数十万，然而Defi系统的用户总计也不到1w人。

但整个系统中， Kyber 和 Uniswap都是能产生7位数美金收益的项目，Snythetix货币协议的费用收益在3200w左右，团队从中间抽成。虽然无法与币安，okex等交易所平台币的收益相比，但对于初具规模的defi已经是爆炸式增长了。

但近期频繁收到打击的defi，我们改到了忽略收益，首先考虑风险的时候了。

叠加的风险

如果我们需要规避风险，我们就应该承认智能合约的不足，不能等到出现了经济事故，再用理想主义和目前协议不够完善来敷衍。Defi是新兴的，是快速迭代的。我们必须即使跟进，以防发生错误。

就像蚂蚁花呗的协议一样，要使用产品，就得默认签署协议。当出了问题，用户发现自己"被签署"了各种霸王条款，却被支付宝质疑：是用户自己同意的协议，是用户愿意承担的风险。这是不对的，许多的defi产品也是这样，比如当初的the Dao事件。你不能再宣传产品时，对自己的风险和弊端决口不提，等用户发现了，才说这是用户应该主动了解的。

如果用户在整个Defi系统中，亏了钱。那么就不存在良好的用户体验了，即使你产品做的再好，也会得到差评。闪电贷，curve合约攻击，MakerDao清算，我们还应该相信Defi吗？即使现在市场情绪已经逐渐稳定下来，但defi用户们经历过的这一切，却难以忘记。

本文来源：链团财经
原文标题：分布式金融DeFi的多重风险

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编译者/作者：链团财经

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