黄金、比特币避险？卖房all in抄底炒币？你真以为书包丟围墙外，就一定会有办

——你以为的财富自由之路，恰恰是韭菜们的埋骨之所。

最近资本市场大跌，价格腰斩，打骨折了，于是乎，抄底、梭哈之声甚嚣尘上，有喊场外借贷all in的，还有抵押房子炒币的。

先不说，疫情后，币价能不能快速反转，就算反转了就一定能一直往上走吗？

你以为各国大放水，美联储印钞机，这大波大波资金就一定会有部分流向币圈啊？你真以为比特币就是避险资产了？压注国运的债券都未必牢靠。危机一旦严重，黄金国债都成为被抛盘的主流，更别提比特币了。

话说回头，比特币也还真是避险资产，你看看韩国的N号房，只不过是此“避险”非彼“避险”，避的是黑色产业被查处被监管之险。

借此来聊聊比特币，黄金的避险属性。

比特币的设计理念其实是从金本位借鉴的，所以很多人把比特币叫做“技术黄金”、“数字黄金”。只是它时间短，获得的共识也不够普遍，所以会呈现出波动更高的局面。但是从投资的理念和逻辑上，比特币和黄金是颇有类似之处的：都是有短期的避险功能。

但是，你要知道：

一、黄金的本质是信仰，比特币的本质是共识

在我的认知体系中，决定要投资一个资产与否，首先要搞清楚这个资产的本质，然后分析这个资产的长期表现和短期表现，最后根据自己的投资周期和现实约束来决策。

所以，我们先来看看，黄金的本质到底是什么。

站在2020年这个时间点看，黄金其实经历过三个不同的阶段。

第一个阶段是布雷顿森林体系出现之前的100年，大约是1845年到1945年，全球实行金本位的货币制度，黄金就是“世界货币”。也就是说，所有货币都需要以黄金为锚——各国政府以法律形式规定货币的含金量，不同货币之间的汇率就是两国货币含金量之比。

第二个阶段，是1945年到1971年，这是美元作为世界货币的开始。但这时候美元的信用不够强，所以美元还是以黄金为支撑的，35美金兑换1盎司黄金。这个时代，黄金算是世界货币的信用支持。

换句话说，截至1971年，黄金是实实在在的“信用体”。

但是到第三个阶段，也就是1971年至今，从美元正式脱钩黄金开始，全球进入纯信用货币时代，国家信用成为世界信用的主体，美元取代黄金成为世界货币，黄金信用成为历史往事。

这意味着，最近这半个世纪以来，黄金就是一种贵金属资产（和其他贵金属并没本质区别），唯一的不同在于，它还承载着历史货币的信仰。

是不是跟比特币有很多相似之处，又有所不同？所谓共识，就是受制于情绪，根据情绪波动。比黄金稳定住差了不是一点点，锚定物虚无缥缈。

二、长期投资角度，黄金和比特币不算好标的

黄金作为一种贵金属资产，它的长期表现如何？

很遗憾，作为金融资产，黄金的表现真的很难让人满意：首先是收益率不算高：从1990年到2019年这30年间，黄金的年化收益率是4.6%。而同期美国标普500指数的年化收益率是7.9%。

重点是，黄金不但收益率不高，波动率还很高：从1990年到2019年这30年间，黄金的年化波动率高达15.2%，远远大于股票和债券。

那么比特币的表现呢？也很难说让人满意，虽然有那么少数人的暴富神话，但是那是属于极少数人的。倾家荡产的人群没人去统计而已。有总共几万倍的涨幅，也有短期内的滑铁卢，超过80%的跌幅。

比特币的收益率从之前十年看收益率确实大，但是那是过去，而他的波动率更大，远远大于黄金，是黄金波动率的37倍，这个波动，可不是只往上波动，有94的前车之鉴，还有近期的312腰斩，未来一样还会有这样的跌幅。

从长期投资的角度来看，收益率不高，风险又大，黄金实在不算好的投资标的，比特币只能算投机标的。

三、短期投机角度，黄金和比特币都不算坏标的

话说到这里，我们要稍微停顿一下了：不是好的长期标的，黄金就不能买了吗？

这话又未免太绝对了。就像我刚才说的，黄金波动大，所以你会发现，它在不同阶段的收益率也是天差地别。

比如说，你要是从2003年到2013年这个阶段买黄金，收益率其实相当可观，年化收益率高达16.28%——这意味着你在2003年买10万块钱的黄金，到2013年就变成了45.2万。

但如果你是1993年买黄金，持有到2003年，或者是2013年之后买黄金，持有到2019年初，那结果就完全两样了：年化收益率分别是1.1%和-0.92%。

再换个时间，如果你2019年1月10号买黄金，持有一年，到2020年1月10号，你的收益率是多少呢？黄金从1287美元涨到了1550美元,一年收益率是20.4%，妥妥的明星资产。

这些数字里透露出关于黄金的一些信息：中国老话“乱世黄金”还是有一定道理的——2003—2013年黄金的涨幅主要来自2007—2008年的全球金融危机，2007年1月到2009年12月，黄金价格翻了一倍；同样的，2019年黄金的涨幅主要来自中美经贸摩擦，智利、西班牙、法国等地方的暴力示威，以及英国脱欧等“世界局势的波动”。

换句话说，在世界政经格局发生较大变动时，黄金具有一定的避险功能，所以从短期投机的角度看，黄金资产具有一定吸引力。

四、2020年，我们该配置比特币吗？

说完黄金的本质、长期和短期的表现，再对比了比特币，我们可以继续一个更加具体的灵魂拷问了：2020年，我要配置比特币吗吗？

注意，敲黑板，划重点，我说的是配置，不是all in。

资产配置是千人千面的事情，不可能有统一的标准答案。但既然知道这些金融资产有“阶段性表现”，我们更应该对2020年短期内的趋势作一些分析。

你有没有想过，投资的时间阶段跟投资回报的关系？如果一个人投资比特币，是在18年的高点呢？是不是吓出一身冷汗????？你怎么就知道你踩的点就不是未来一段时间内的高点？

你要知道，各国央行都要推出数字货币，监管迟早来临，那么，剿匪行动就会拉响序幕，到时候，一定是几家欢乐几家愁。归零者不计其数。

门头沟清算的大量代币出手，会给币圈砸出多大一个坑还尚未可知。

除了新冠就不会有别的黑天鹅了？波动，才是市场的常态，一个用杠杆all in的人，抵御风险的能力真的足吗？

疫情之下，都在呼吁普罗大众，拿好自己的现金流，不要盲目乱动，不要扩张，活下去才是2020的年终目标。

加了杠杆的all in，等于是暴露自己的软肋，削弱自己的铠甲，把自己置于风暴漩涡之中，一个环节的卡顿，就有可能连锁反应把自己吞没。

很多人只看到了利益，没看到背后的风险。风险和利益，是一个硬币的两个面，正面多大，背面就有多大。

你真以为认为，新冠黑天鹅已经把币市砸到底了，这个时候捡的就是坑底的筹码了？不捡就再没有这么好的机会了？接下来就只会上涨了？

就像很多投资人有这样一个逻辑，认为把项目创始人逼到绝境，他就会绝地反击，认真做事，逢山开路，遇水搭桥。

前两年，我参加过一个会议，中间有项目路演，然后就跟同一桌人聊了聊投资，其中一个人讲他的投资逻辑，至今仍历历在目。

他是这样说的：小焱，我现在不会轻易去投任何一个项目，除非创始人把房卖了、把车抵押了，把腾出来的钱都压到项目上、乃至创业公司上，我才有兴趣了解、我才敢去投。

怎么说呢，他认为只有这样，才能迫使创始人All in，才能让创始人发挥出前所未有的力量与潜力。

世间有那么多绝对的事儿吗？当然，谁都希望创始人能专心做事，脚踏实地干项目。但这个事的本质不在于他有没有抵押他的车、有没有卖了他的房房、有没有投入所有的身家。

有没有人研究这样一个问题：是否让创始人投入的风险越大，他成功的概率、做事做成的概率就越高？

这个因人而异，成功的概率大小真不太好说。

至少，从我自身佐证，不存在，我就是典型的反面教材，三年多前倾尽我所有身家召集一波人，全情all in去做事，而且是我非常专业的事，后来把所有房都卖了投入进去，那两年多，起早贪黑，忙成陀螺。

中间的就不说了，最后再加了杠杆还是补不上因意外风险带来的窟窿，反倒给自己加了一身负债，跟我熟的小伙伴都知道。

你可以扫平内部的障碍，最大限度降低了失败的风险，可是你永远不知道外部有什么风险在等你，风险很有可能会把你踹到暗无天日的深渊。

就像黑天鹅，就像疫情，突如其来，措手不及。

我们已经进入了一个不确定性极高的年代。不要轻易all in，押注上自己的所有身家，打光所有子弹，那会让你处于很被动的位置，不要让自己成为一点浪潮就足以掀翻的一叶扁舟，风雨飘摇。

你以为创始人他投入得更多，甚至是把自己身家都压下去了，能完全做到万无一失吗？不一定的。

你以为你押的筹码高就可以一夜暴富了？财富自由就在前面路口等你了？真未必。

一方面，很多人是想证明这项目本身没啥毛病、自己的眼光很犀利，流动高、反馈好，才投入这么高的成本；另一方面，可能他自身就是个“冒险狂人”。

“冒险狂人”有什么特点？

无非就是三分钟热度，后继无力，或者说是对项目过于自信的一种表现，拿全部身家压在上面，这种人的失败率比较高。

当你all in到了一个不确定性极高的领域时，你能掌控吗？你敢确保他将来只有一路向上了吗？难不成，你祈祷命运的青睐？

怎么说呢？祈祷创始人能够干一件他自己喜欢的事，愿意为此尽全力的；祈祷创始人干的是需求较高的事，无论是在当下还是未来。

祈祷资本市场未来日不落，相当于把自己押注在了虚无缥缈的运气之上。

只有是创始人自己认定的事、喜欢的事，他才会全力行动且认真对待。否则，你把钱给了他，他随便敷衍你一下，然后就没有然后了，见不到什么进展。

祈祷市场以后不会再有什么黑天鹅，币市大趋势只涨不跌？

很多时候，做一件事缺的不是全情投入，而是后继有力。缺的不是方法，而是长期坚持。

所以我一直强调，有什么事，哪怕前期没有什么经济收益，你还可以去做三年、五年、甚至十年，乃至二十年，你才能去干。

这点非常重要。

就比如说我写作这事儿好了，从今年1月开始的，立了日更的目标，前面一个月，几乎没有收益，几块几毛，我依然保持着日更。

还有几次，身体不适，倒下就会昏睡过去的那种，整个人处于犯懵状态，还要附上一篇，这就是我给自己的一个定义，用一个运动软件KEEP的词来讲，就是：自律让我更自由。

所以，我从写作上面获得了自律、自由。

说到KEEP，从我开始跑步时，也是给自己立了项的，然后就傻傻的坚持，有两次，冒着雨也依然跑完10公里。

然后，我在跑步上也获得了自律带来的自由，身体会告诉你答案。

最近币市低迷，又恰逢平台的改革，很多人就断了更。当然，还有很大一部分人，写个一段时间，没看到多少收获，也放弃了。

我想问各位小伙伴：

你自律了吗?

你拼劲全力了吗？

“听天命”前面还有一句“尽人事”，只有在自律过后才能拥有自由、只有在长期坚持之后，才能成功。

而作为投资者，你的钱是大风刮来的吗？得来很容易吗？一个人的心不定，总想着一夜暴富，他的钱就很容易打水漂。

作为一个创造者也好，还是投资者也罢，你需要了解：自己的能力边界在哪儿，支撑自己持续的成本(时间和精力)要多少？以及自己的很有可能会遇到的风险。

然后就是，你的坚持是否用在对的方向？

对于投资人，目的肯定是希望投资的标的能给自己带来价值，但是也要深度思考，这个标的还会遇到那些风险，风险在你能接受的范围内吗？你all in的方向对吗？

特别是最近的经济形势，那么寒冷，用一句话讲就是：“履霜，坚冰至”。 那你的标的在现在的“寒冬期”能否还能挺住不再走低？

有五点你可以了解了解：

1、要选择一个有大趋势的行业；

2、回报周期不要放得太短；留足抵御风险空间；

3、必须给自己一个预期，什么阈值止损；

4、要降低最小沉没成本；

5、实在不行，自己寻找别的市场和值得投的项目。

“值得投”在这的定义也有所不同。

你投的这个项目一定是要深度了解的，如果你一点都不懂，对市场判断也不足，还果断出手，那注定是要交智商税、交学费了。

比如币圈，你真的能理清你投的币的价值所在吗？不要只看到机遇，你知道行业发现的边际时间吗？你知道行业的困难和挑战吗？知道行业还要跨过什么障碍和突破什么难题吗？你真的知道目前的经济金融走势和流向吗？

也可以这么说：不要投自己压根就了解不深的领域，尤其不要all in，尤其尤其不要加了杠杆all in。

你有没有去参观一下在你之前，all in的倒在这条路上的尸骨？所有的财富自由之路，也是大多数人的埋骨之地，黄沙飞扬，白骨森森。

卖房、贷款梭哈炒币，你确定好了吗？

[本文完]

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【作者有话】

本来今天想这点儿金融风向的，但是看到好多在讨论卖房梭哈抄底炒币的，觉得有点儿可怕，有感而发，写得比较简单粗暴。

我是焱焱，每天在这里日更，谢谢你的支持

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作者：币圈新人，爱喝茶爱看书，爱思考爱写文，爱吃爱玩爱败家

欢迎来撩。

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编译者/作者：燚

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