一文带你看懂矿工对比特币的重要性

许多分析师认为，比特币存在一个价格底部，它是由比特币矿商生产成本的盈亏平衡点所创造的。这种断言是不准确的。事实上，随着比特币价格越来越接近矿商的生产成本，比特币的抛售倾向于加速。比特币的价格一直面临抛售压力，这种压力源于矿商。价格支持实际上是建立在矿商投降和网络上哈希功率的净减少-有利的难度调整。理解适用于矿工的博弈论是至关重要的。

矿工生产比特币的成本是由他们的电费决定的，因为矿工95%的运营费用都是电费。矿商需要比特币达到一定的价格，这样他们赚取的比特币收入就会超过电费。电价最低的矿工具有显著的比较优势。

我们将分析以下内容:

谁是市场参与者，他们如何影响比特币的价格？

1、投资基金：对冲基金、风险投资基金、家族理财和其他机构投资者。他们几乎完全采用“只做多”策略，很少做空。他们通常有长期看多的倾向，但如果信念受到考验，他们有能力在任何时候退出自己的头寸，然后离开。

2、持有者：寻求最大化比特币持有量的长期累积者。持币者有一种长期看涨的倾向，对价格波动的敏感度低于投资基金。然而，就像投资基金一样，持币者可以随时退出他们的全部头寸并离开。

3、矿工：比特币网络的支柱。矿商对比特币的信心高于投资基金和持币者。他们有长远的眼光。他们投资的资产具有长期的生命周期，既不能被重新利用，也不能以公平的市场价值迅速清算。ASIC采矿设备有3年以上的生命周期，只能用于挖掘Sha-256协议(几乎完全是比特币)。比特币采矿设施有5年以上的生命周期，通常是经过重组的仓库，专门为冷却采矿设备而设计。平均而言，在将资金投入到采矿设备、设施建设和电力支出后，矿工需要18个月才能实现收支平衡。矿商是比特币网络上出售压力的主要驱动力。他们收到所有新发行的比特币，他们必须出售比特币，为采矿业务的资本支出和运营支出提供资金。

每月大约有54000枚新的比特币被挖掘出来。如果比特币的交易价格是1万美元，那就相当于每月向矿商提供5.4亿美元的新比特币供应量。在5.4万枚比特币中，有很大一部分必须由矿商出售，以支付电费。电价较高的矿商必须出售更大比例的比特币来支付电费。比特币网络上的大部分资本流出是由矿商推动的。当比特币价格为1万美元时，每月开采的比特币中只有39.12%需要出售来支付电费。

矿商的投降加速比特币的底部

从历史上看，比特币会跌至一半，并延续上行趋势/牛市周期(在此过程中总会出现多次严重的回调)。大多数市场参与者都深刻理解这些历史趋势。这是因为，新开采出来的比特币现在正被最高效、资产状况良好的矿商分销和积累。幸存矿工获得的比特币(以比特币计价)数量与被关闭的矿工获得的比特币数量成正比。这些罕见的赚钱机会让幸存矿工积累了大量比特币。

当更多的比特币通过强有力的手积累起来时，它很可能被长期持有，并建立起从网络上消除供应的等价物。这些经验丰富的矿商以前就见证了矿商的投降，他们的资产负债表上有大量的比特币。许多人认为比特币价格较低时，就会选择持有。对持有大量比特币的矿商来说，在市场上获得债务将是他们在价格回调期间持有比特币的另一个工具，这将减少卖出压力，并在回调期间加速触底。尽管这可能是刺激网络的一个来源，但它将如何结束是值得谨慎的，因为债务通常在伴随着过度投机的情况下以不利的方式结束。

随着比特币价格的供给侧和需求侧经济的急剧改善，会产生强大的乘数效应。这就是减半后对比特币价格看涨的原因。

减半会有什么影响？

许多人害怕减半，但如果你了解矿工的心理，以及博弈论将如何推动行为，在减半前后，高效率的矿工应该欢迎它。拥有最高效的采矿设备的矿工(6.3c)将会感到痛苦，但他们会生存下来。比特币自然会面临来自矿商的抛售压力，这些矿商压低了比特币的价格。减半后新法币将被要求抵消矿商的出售压力。因此，通过向金融体系注入足够多的法币来实现长期的价格上涨，投资基金和持币者将更有能力稳定下行压力。

减半的事件对于手持大量老矿机的人来说是一个不好的消息。但是对于手持新一代矿机的，并且是长周期投资的矿工来说，其实这是一个非常好的时机。其实说老实话，我一般是一个不太愿意预测币价的人，因为我已经经历了太多次的牛熊转换了。比特币长期的走势，基本上不用看，一定是震荡上行的过程，会越来越贵，越来越值钱。

如果你是一个想参与比特币市场的初学者，那么我建议你跟我一起挖矿，矿工是决定币价涨跌的重要因素，作为一枚矿工，只做自己该做的事，只赚自己该赚的钱，不会太过于关心币价的。有钱难买我省心，关注我， 就可以体验挖矿了。

本文来源：小李挖币
原文标题：一文带你看懂矿工对比特币的重要性

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编译者/作者：小李挖币

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