如何使用杠杆交易比特币而不担心清算

机构交易员早就知道衍生品交易的好处，包括杠杆和对冲。通过交易期权市场，即使使用比特币（BTC）等波动性资产，也可以预先确定最大的收益和损失。

尽管更为复杂，但此类工具仍使交易者能够独立于接下来几周甚至几个月的收益而产生收益，这对于使交易者省心获得最佳性能至关重要。

零售交易者直到最近才开始使用衍生品，尽管他们几乎只专注于BitMEX，OKEx，Binance等许多公司提供的期货合约。这里的主要问题是清算风险，因为加密货币非常不稳定。

购买看涨期权？这是成本和收益

看涨期权的买方可以在预定日期以固定价格获得比特币。为了获得这种特权，买方要为看涨期权卖方支付预付款。合同有设定的到期日和执行价格，因此每个人都可以事先了解潜在的收益和损失。

如果比特币在接下来的几个小时或几天内升值，则该看涨期权的价格应上涨。买方可以卖出该期权合约并以利润平仓，或者等到合约到期。

在指定的合同日期和到期时间，看涨期权买方将能够以先前商定的价格获得比特币。请记住，买方为此权利提前支付了溢价。如果比特币的价格目前低于合同价格，则买家可以离开。这就是为什么它首先被称为“选项”的原因。

每个交易所设置其最小交易规模，尽管0.1比特币合约往往是最低的数字。

与期货合约相比，比特币期权的好处

期权买方的主要利益在于，他们可以提前知道最大损失，也不必担心提前关闭头寸。

假设有一个投资者有500美元的情况，并期望比特币的价格在下个月大幅上涨。通过使用期货合约，可以利用其头寸，将收益提高20倍甚至50倍。

还应该说，这种策略存在一种风险。如果在接下来的几天里市场突然下跌2％或5％，发生这种情况，那么比特币就经常发生。如果发生这种情况，该职位将被清算或被终止。这意味着，即使此后市场很快恢复，期权持有人也没有第二次机会。

BTC看涨期权买方退货

看涨期权买方的理论收益

上面的示例显示，看涨期权买方在4月24日以7,500美元的固定价格支付了450美元的期权费，以购买比特币。买方的有限跌幅为450美元，而他们的上涨空间是无限的。

看涨期权的预付溢价取决于：

当前比特币价格：如果比特币的交易价格为5,000美元，并且到期日为10天，那么行使价为9,000美元的看涨期权的成本很可能低于40美元。另一方面，$ 4,000的罢工将使买方退回$ 1,100或更多。

到期日：到期日越长，看涨期权的价格越高。假设两者的行使价相同，则到期日最久的价格往往会更高。

最近的波动：如果过去30或60天内价格波动不大，那么大幅提价的可能性就很小。与高波动率情形相比，低波动率导致看涨期权价格更低。

利率：高利率将导致期权溢价过多。幸运的是，情况并非如此，因为借钱的成本目前接近零。

3月26日看涨期权价格截屏。来源：Deribit

由于3月26日比特币的交易价格为6,730美元，因此人们应该预期看涨期权的行使价为6,000美元，价格为800美元或更高。另一方面，在短短28天内达到$ 11,000的执行价格似乎不太可能发生，因此其价格为$ 90。

卖出具有无限下行空间的看涨期权来换取固定的预付款似乎是不合理的。除非投资者已经拥有比特币，否则情况并非如此。在这种新的视角下，看涨期权卖方获得的报酬可能比常规销售要多。

购买保护性看跌期权

认沽期权赋予其买方在未来日期以先前商定的价格出售比特币的机会。买家再次为此特权支付了预付款。持有人可以使用期权合约减少价格下跌带来的损失，而不必在常规交易所使用止损单。

当前比特币的交易价格接近6,730美元，一份价值6,000美元的看跌期权合约在27天后到期，价格为440美元。如果比特币跌至5,000美元，则该投资者将能够以6,000美元的预定价格进行交易，导致净亏损仅为170美元。

投资者倾向于将此策略视为保险。如果比特币的价格不低于6,000美元的行使价，那么投资者将无偿支付6.5％的溢价。另一方面，他们的上涨空间减少了440美元，尽管它仍然是无限的。

期权几乎无限地限制了投资策略

看涨期权买方具有无限的上涨空间，并且与期货合约不同，不能在交易过程中被强制清算，这是鼓励零售交易者更频繁使用该期权的极好动机。

除了上述基本方法外，期权交易还有很多其他内容，包括结合了不同行使价和到期日的策略。机构交易员长期以来一直在利用这些工具，这使他们可以将时间花在屏幕之外，并通过对冲头寸来准备不同的投资方案。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，并不一定反映Cointelegraph的观点。每项投资和交易动作都涉及风险。做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/how-to-trade-bitcoin-using-leverage-and-not-worry-about-liquidation

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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