未来的十万块钱还是钱吗？

我经常跟别人交流投资的事情，发现很多人都是拿银行贷款或是套信用卡出来投资的，利息大概是年化7%左右，不高。

他们都有一个理念就是“现在的十万块五年后、六年后甚至十年后根本不叫钱了”。所以他们放心大胆地拿银行的贷款或是套信用卡去做投资，甚至很多时候他们都是先拿出来再慢慢看投资，而不是因为有了自己觉得极好的投资之后去借钱的。

如果你有极好的投资，那么你适当加一些场外杠杆，贷款融资之类都没有问题。比如很多人用低息贷款来抄底比特币，我不赞成，但是我也不反对，这并不是有明确对错的事情。

但是如果还不确定做什么投资，或者说并没有什么非常好的投资的时候，单纯觉得“银行的钱不用白不用”，这个理念有问题吗？我觉得有点问题，但是我也说不上有什么问题。

其实这个话题最早被人们热议应该是在炒房圈，或者说买房圈子吧。买房是全款还是贷款以前是个问题，现在应该不是问题了，毕竟动辄上千万的房子，也没几个人有能力真掏出那么多现金来。

但是在以前那个房子几千块万把块一平的年代，很多人是选择了全款的。但是后来的事实证明，你就不应该全款买房，而是应该把买房的全款折成首付款，然后买多套房。毕竟在房价的涨幅面前，在货币的购买力缩水面前，在极低的利息面前，这个操作怎么看都是没有问题的。

而且当时这么干的，并且持续不断这么干的，已经房子越来越多，过上了身价腾飞天天收租的幸福生活。

这让很多不懂得贷款不懂得加杠杆的人看起来就很傻了。

随着时间慢慢推进，“钱肯定会不断贬值”和“银行的钱不用白不用”的观念逐渐深入人心。导致很多人急于“跑赢通胀”而做了许多很激进的投资，比如融资融券炒股票等等。

但是我们知道，当一个观念成为共识的时候，这个观念就很可能要出问题了，比如之前的“房价永远涨”，事实上房价还是会下跌的。

昨天这个图还上了热搜，足以可见房价上涨不是新闻，房价下跌，那肯定是个大新闻了。

我昨天说过，人们做事情其实并不全是理性的，很多时候往往都是惯性驱动，在投资上往往很多人也是靠的惯性和热情，比如“听人说这玩意儿涨了多少，而且大家都说它还会涨多少”这个理由是很多人做投资的第一动力。

当然，今天我们主要聊的不是这个问题，毕竟如何选择好投资这件事复杂的很。在结果出来之前，没什么必要去评价别人的投资好坏，在结果出来之后，就更没有必要去判断了。

我们今天要聊的问题是：货币是不是仍然会疯狂贬值？我们是不是要尽量贷款/借钱？未来五年/十年是不是仍然是“泡沫时代”？

1

货币是不是仍然会疯狂贬值？

请注意我的问题是“疯狂贬值”，而不是贬值。因为如果只是贬值就没有讨论的必要了，毕竟贬值是一定会贬值的。适度的通货膨胀，本来就是货币政策的目标。

但是过去十年显然是“疯狂贬值”，货币的购买力贬值了多少，我相信大家都心里有数。单单拿房价来说，缩水三五倍肯定是有的。

这肯定是远远超过了每年2%-3%的“适度通胀”水平。最大的原因应该是房地产的爆发直接带动了社会运行成本，毕竟房价一贵，租金就贵，吃饭就贵，等等因素吧，总之通过房地产作为支柱产业能带动多少产业和工作，就有多少成本因为房地产而上升最终影响到终端消费者。

那么未来五年乃至十年，还会这么疯狂贬值吗？我觉得至少对于我们的货币来讲，是不会的。

第一，我觉得房价没有疯狂涨价的基础了（其实我五年前也觉得没有，毕竟房价上一轮的疯涨我看起来都感觉是在杀鸡取卵），所以大量放水你也找不到这么大的蓄水池了。

第二呢，疯狂贬值的条件除了像委内瑞拉那样自杀式地印钱之外，如果是想大贬值的同时稳住经济，那么经济发展一定是不能落后M2增长太多的。所以通胀周期内，给你的感觉肯定是经济高速发展，全球都一样。那么未来还能有那么高速的经济发展吗？体量在那呢。

另外还有一些理由，不过种种条件和现状都显示了大水漫灌的确不太可取了。接下来保证货币购买力才是要紧的大事。

任凭货币购买力贬值下去，投机成风可不好。

2

我们是不是要尽量贷款/借钱？

很多人有这么一个观念，就是“低息可持续的贷款等于不用还的”、“信用卡套出来理论上可以用一辈子的”、“银行的钱不用白不用”等等。

其实逻辑就是理论上的无限借贷，只要利息不断付下去就可以一直用这笔钱。

这个理念再加上“钱未来一定会不值钱”的理念，最终就会让很多人执行了一个行动：尽最大力量去借贷。尽量通过各种手段提高授信额度，提高信用卡额度，让征信变得好看，从银行获得更多的贷款额度。

那么尽量贷更多的款这事儿在未来五年到十年是对的吗？

我觉得如果你认同未来五年/十年货币不会疯狂贬值的话，那么事实上能跑赢银行理财的投资并不多。比特币肯定算一个好的投资，但是再怎么看好比特币，我也得承认它投资风险和价格波动很大的事实。

所以一个很稳的、能持续跑赢银行理财的投资并不多的情况下，尽可能地放大贷款杠杆，我并不认为是一个很好的选择。

毕竟现在不是十年前了。

3

未来五年/十年是不是仍然是“泡沫时代”？

我们刚刚度过了一轮真正的“泡沫时代”，从2009年开始之后的数年时间里，几乎所有泡沫资产都在疯狂上涨，所有人的钱都热的烫手，必须去投资、投资和投资。

其实泡沫时代的停止键在2018年就被彻底按下了，但是由于惯性的原因，很多人仍然认为未来还会是泡沫时代。

那么未来会是“泡沫时代”吗？我并不认为。正如我前面两个问题的回答一样，我并不认为后面仍然会牺牲货币购买力来搞大水漫灌，而且也没有这个条件了。

并且印钱的趋势肯定是越来越慢了：

当年的“四万亿”让太多人能记一辈子了，所以以后肯定不能再这么来了。

当然，随着这段时间过去之后经济复苏，仍然会有一段时间热情到处是。但是那个时候，不会是泡沫资产乱涨，而是优质资产被选择出来，就像过去十年的苹果、微软和亚马逊。

当然，比特币在我眼里肯定会是被选择出来的优质资产。

另外以上我说的都是国内的情况。

最后回答一下文章开头的问题，未来的十万块钱还是钱吗？还是钱，而且不会比现在的十万块钱差到哪儿去。

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编译者/作者：链比特威廉

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