多元投资丨凶真“一夜回到解放前”给我们何种警醒？

昨天讲到凶真，特意去他微博看了看。几万块钱变几千万；再从资产半亿，一下回到解放前。

这种体验，跟在梦里坐了回过山车一样，很刺激，很伤感。

在我们外人看来，都很难说不惊讶。哪怕在币圈，几万博几千万的故事，我一向都不怎么信。

这回算是见识到了。

他的微博讲了什么？

他是如何撬动那么大一笔财富；又是哪里出了错？

这背后是人性的扭曲，还是道德的沦丧。

他的这番话，首先能肯定他不是无脑、无思路的非理性投资者。他的操作方式不见得有多对，但至少有自己的一套清晰的逻辑。

第二是，他对价值的辨识，包括对整个市场的判断，也比大多数人要强一些。比如说，他不挑山寨，只玩共识强的主流币。

直接避开了大量资金盘的坑，想想币圈多少人，还在那些随时可能暴雷的盘子里，苦苦挣扎。

他这些思路我们大多数人也有，为什么做不到跟他一样几千倍的回报率呢？除了实际的操作能力，还有一点。

加杠杆。

不加杠杆，飞不起来；飞起来，也容易摔下来。这就是杠杆的利弊。

或许就叫盈亏同源，按他自己的说法，叫互为因果。不这么玩，赚不到那么多；继续这么玩，亏也能亏那么多。

尤其还碰上黑天鹅，这是加杠杆最怕的。因为越高的单边风险，反脆弱性越差。

有一句话总会被提到，叫用运气挣来的钱，总会靠实力亏光。

有一个问题，在他暴富的那个阶段，是靠的运气吗？

我觉得不算，运气本身也是一个复杂的结合体，不同的思维、决策、能力，所附带的运气也不一样。

但关于最后回到原点这件事，多少也跟认知挂上关系。

资产如何分配，是不是应该继续all in？把自己一直处置在风险和收益的最高位，忽略自身的反脆弱性，这本身也算是一种认知偏漏。

怪黑天鹅，怪运气不好，也说不过去。

做投资，有句话很流行，说不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

这个概念也叫多元投资，最早可以追溯到2,000多年前的犹太法典 塔木德，它是一部宗教文献。

在塔木德里，给出了这么一个建议：

把个人财富平均分散在商业、土地和现金里。原话是这么说的：

一个人应当每时每刻都把自己的财富分成三份：1/3投土地，1/3投商业，1/3留在手上。

这个比例现在来看，很缺乏灵活性和针对性，但底层逻辑是没错的。

凶真呢，也算是多元投资面前，极度典型的反面教材了。

很认可一句话，叫把钱都拿去投资，没有储蓄，没有保险，不留任何资产，不保证生活质量，都不叫把鸡蛋放在不同篮子里。

颇有一种把自己往悬空的绳索上一站，听天由命的感觉。

很多人对投资比例的配置，都没有特别严格的要求和规划。更多的，是用最简单粗暴的方式，赚更多的钱，把钱都砸进去。

100块的1%才1块钱；1万块的1%就变成100了。

但这么做的两点问题在于，一是风险过大；二是反脆弱性太差。

配置多少钱来投资，这是第一层"鸡蛋放篮子"要思考的问题。在投资理财上，普通人的专业度都不高，实际操作也很少会顾及。

但严格来讲，很重要。

好比把所有钱都投到币圈，哪怕投了不同的币。一旦整体行情不好，在这个范畴里的所有资产，都得跌。这叫系统性风险。

看上去叫放在不同篮子里，其实篮子都在同一辆车上。

另外，划分好一笔钱进去一个投资领域以后，又怎么去配置。比如在币圈，买什么币？是不是只玩现货？还是拿一部分来加点杠杆？

这是第二层"鸡蛋放篮子里"。

很多人单纯就是梭哈一个看好的币，这样的缺陷就是容错率很低，谁都有看走眼的时候。从历史上看，大多数币很难重回高峰。

一旦进场时机不好，很难翻身。

要么就是拿大量的占比玩合约，合约风险很高，这也是不可取的。

实际上，鸡蛋放在不同篮子里，也就是最优的资产配比。每个人的情况都不一样，目的都是让自己的投资效用最大化。

投资本来就都是在以小博大，只是风险不同，杠杆不同，最后的效率不一样。

我们往往会追求表面上的一时高收益，比如一个预期收益是5%；一个是10%。再三权衡之后，大多人会选择10%。

这个权衡过程大致是这样的：

高收益确实风险会高一点，但运气应该不至于那么差，相信自己的判断，不如搏一搏。

但有一个研究。

两组投资方案，方案一 年收益10%；方案二 40%，但第二年亏20%。

这两组都持续10年。

最后得出的数据是，方案一累积收益159%；方案二只有76%，不到前者的一半。

巴菲特干的是方案一的事，我们都在方案二里，沉浸在收益和数字暴涨的愉悦。

巴菲特慢慢变富了，凶真一夜回到解放前。

其实李笑来说得没错，多和时间做朋友。幻想超越时空，把自己的收益加速到变得畸形扭曲，很有可能最终就是回到原点，重头再来。

这回，时间可不等你了。

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编译者/作者：我乃撒币

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