首要行动：耶伦呼吁削减大银行股息，比特币的市值超过花旗集团

自上周五以来，比特币的价格下跌将最古老，最大的加密货币推向了2020年的亏损状态。

但是，猜猜比特币仍在跳动吗？由于与冠状病毒相关的业务中断，家庭禁闭和失业率上升，美国大型银行股正遭受苦难，这使经济变得内脏，推高了贷款损失。

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美国最大的银行摩根大通（JPMorgan）今年下跌了26％，美国银行（Bank of America）下跌了29％，富国银行（Wells Fargo）下跌了38％，花旗集团（Citigroup）下跌了40％。

比特币同比仅下降了6.4％。

迄今为止的比特币价格。资料来源：CoinDesk

随着世界各国政府和中央银行承诺提供数万亿美元的紧急援助计划和注资，比特币近来已引起投资者的更多关注，作为对付通货膨胀的潜在对冲手段，这是一种数字形式的黄金。美联储上周的资产负债表在其107年的历史上首次突破6万亿美元。

然而，假名中本聪（Satoshi Nakamoto）在2008年白皮书中对比特币进行了设想时，最初的预期目的是作为一种可以绕开金融机构的点对点电子支付系统。

正是这种原始用例促使加密货币研究公司TradeBlock上周研究了加密货币相对于银行股票的表现。随着美国最大的银行摩根大通（JPMorgan）报告第一季度财报，本周话题可能会受到更多关注。

“有趣的是，尽管大型银行甚至付款处理商的市场价格在过去几周中缺乏投资者信心，但投资者对比特币的信心却出人意料地良好，”专注于加密的公司TradeBlock的货币研究主管约翰·托达罗（John Todaro） ，在电子邮件中写道。

比特币的价格相对于美国大型银行的股价走势图。资料来源：TradeBlock

事实上，据FactSet称，花旗集团的股价遭受了沉重打击，以致其市值缩水至约1000亿美元，远低于比特币的1,228亿美元流通市值。如果这种趋势继续下去，比特币可能会超过富国银行（Wells Fargo），后者的市值目前为1350亿美元。

比特币的市值仍不到摩根大通（约3130亿美元）的一半。

CoinDesk Research在上周的一份报告中指出，开发人员正在积极研究可改善比特币作为支付系统的有用性的技术。这就是说去中心化金融（DeFi）这个快速发展的领域，它几乎旨在取代大型银行，而到目前为止，它基本上是建立在以太坊（以太坊）之后的，后者是仅次于比特币的第二大区块链网络。

就像在2008年的危机中一样，银行是美联储新的紧急贷款计划的大受益者。

截至4月8日，银行从央行所谓的贴现窗口借了约435亿美元，通常是为紧急情况保留的。 （3月下旬，美联储鼓励银行使用它，以确保受冠状病毒感染的市场有足够的流动性。）华尔街交易商又撤出了330亿美元，货币市场共同基金得到了540亿美元的支持，被称为“回购协议”的抵押贷款总额约为2276亿美元。

银行图表美联储的贴现窗口借款。资料来源：圣路易斯联储。

在投资者寻求美元安全性的情况下，3月份比特币遭受了大笔抛售，以及其他几乎所有其他因素，可能得益于美联储积极反应之后市场的稳定。

但是，银行今年迄今的股票回报率显示出股东仍然感到多么担忧。

根据摩根士丹利（Morgan Stanley）上周的报告，资金短缺的公司一直在以创纪录的速度降低信贷额度，到2020年迄今共提取了2230亿美元。如果这些贷款有一定的风险，其中很大一部分可能会变坏。经济进一步恶化。

还有人担心银行可能会因过去十年公司债务的爆炸而蒙受损失，尤其是对信用等级为垃圾级的公司的“杠杆贷款”。其中许多贷款被打包成债券，称为抵押贷款债务，由黑石集团等非银行金融公司发起。但是信用评级公司惠誉（Fitch）警告说，其中一些损失可能会回荡到银行。

经纪公司KBW的银行分析师布莱恩?克莱恩汉兹（Brian Kleinhanzl）写道：“总体而言，随着全球经济放缓，信贷风险正在上升，鉴于与贷款相关的风险更高，因此杠杆贷款是一个关键问题。”

迄今为止，美国最大的银行都设法保持派息，但前美联储主席耶伦（Janet Yellen）上周表示，监管机构应要求银行考虑暂停股东派息，以保留可用于支持额外贷款的资本。这样的举动也将有助于避免重蹈2008年危机的覆辙，当时损失变得如此之大，以至于大银行不得不从美国财政部获得紧急注资（纾困）。花旗集团和美国银行各自需要450亿美元。

花旗集团的股价暴跌如此之快，以至于这家总部位于纽约的银行的股息收益率现已超过4％，创下了2009年以来的最高水平。

花旗集团的股息收益率。资料来源：SeekingAlpha。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）于2017年将比特币称为“欺诈”，然后在第二年表示他对此表示遗憾，他于上周在致股东的年度信函中写道，如果董事会“可能会考虑暂停股息”，极端不利”的经济形势就过去了。这被定义为第二季度国内生产总值（GDP）下降35％，而美国失业率在今年晚些时候上升至14％的情况。

戴蒙（Dimon）在摩根大通自己的经济学家在一份报告中预测，第二季度GDP将以40％的速度下降，而失业率将跃升至20％的几天前发表了他的信。

资料来源：摩根大通经济研究

如果投资者还没有冲销大银行的股息，那么一波停牌可能会使股票走低。

这可能会扩大与比特币的性能差距，而比特币却没有削减的余地。

今日推文比特币手表

趋势宏观经济学家亨里克·泽伯格（Henrik Zeberg）指出，比特币周一早些时候跌至13天低点6,600美元，三天前摆脱了上升楔形形态。

形成楔形的趋势线的收敛性表明牛市疲倦。因此，细分被认为是牛市至熊市趋势变化的确认。

通常，在楔形细分之后，资产最终会擦除近期反弹中的大部分。因此，Zeberg预计比特币将跌至5,000美元以下，并暗示顶级加密货币的崩溃可能是对全球市场另一场流动性危机的提前警告。

由于对冠状病毒大流行的经济影响感到恐慌，全球股市在3月受到打击，引发了美元现金的全球冲刺，这使投资者抛售了从黄金到美国国债的所有资产。

标普500期货在发稿时预示着风险规避情绪下降了1.2％。下降是由于周末中国和新加坡的冠状病毒病例激增。但是，欧洲市场周一关闭，这是复活节假期。未来一周投资者是否会继续为美元清算资产还有待观察。

从技术角度来看，比特币目前处于看跌区域，只有每日收盘价（UTC）高于50天平均价7,145美元才能抵消前景。

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原文链接：https://www.coindesk.com/first-mover-bitcoins-market-cap-eclipses-citigroups-as-yellen-calls-for-big-bank-dividend-cuts

原文作者：Bradley Keoun

编译者/作者：wanbizu AI

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