比特币期权的未平仓合约预示着巨大的抛售压力

如果您认为比特币的销售压力已经消失，请再考虑一下。衍生品市场与现货价格保持一致的方式表明，卖压不断增加，这是由于近一个月的交易活动而不是空头冲高价格而形成的。

根据Skew市场的数据，自3月12日以来，比特币期权的认沽/认购比率一直在记录着沉重的卖压。至少可以说，尽管卖出期权的交易量变化不定，但卖出期权的未平仓合约和买入期权的未平仓合约一直在稳步增长。

比特币看跌/看涨未平仓合约|资料来源：偏斜

在传统市场中，买入/卖出比率在0.7到1之间表示均衡的市场，在该市场中，买卖压力彼此抵消。但是，高于该范围的比率表示卖出压力大于看涨期权，而低于该范围的比率则表明买入压力高于看涨期权。

3月22日，看跌/看涨期权合约的OI降至0.42，为2019年4月以来的最低点。OI上一次接近此低点的时间是2020年1月5日在0.46，当时比特币的交易价格为每天7,300美元。在加密货币对美国和伊朗之间的紧张关系做出宏观经济反应之后。

快进一个月后，该比率跃升至0.75，为2019年9月以来的最高点，价格达到2020 ATH，为10,300美元。

1月初的较低OI表示较高的购买压力，并且价格对这一滞后指标做出了反应，呈上升趋势。当价格承受压力时，比率随价格变动而逐渐下降。

观察过去几周的趋势，可以发现相似之处。在过去的三周中，OI增长了45％，价格仅增长了17％。现在，随着0.7-1的平均价格区间被探究，交易者预计价格将保持不变或下跌，因为看跌期权的数量与看涨期权相比逐渐增加。

比特币期货OI BitMEX，Binance和OKEx |资料来源：偏斜

这符合比特币衍生品市场的两个关键指标。首先，自3月12日的影响以来，比特币期货合约的未平仓合约一直在回升，交易所看到头寸打开。 Binance现在是常规24小时BTC期货交易量最高的交易所，其OI完全恢复，而其他交易所仅出现少量恢复。

其次，比特币期权合约的波动性期限结构表明波动性较低，直到第三个区块减半，然后价格波动增加，因为价格平衡了采矿奖励的下降。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-options-open-interest-heralds-simmering-selling-pressure

原文作者：Aakash Athawasya

编译者/作者：wanbizu AI

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