可乐看币：矿工在达到收支平衡时可以简单地关闭并且永远不会亏损？

近年来，挖矿与金融工具结合的增收模式，逐渐进入主流视野。常见的挖矿杠杆有：矿机分期、挖矿收益套保、币贷、期权、合约交易等。这些金融工具的存在，给了矿工在明确二级市场走势时，有能力放大收益，对抗市场下行的风险。许多人认为，矿工在达到收支平衡时可以简单地关闭，并且永远不会亏损。这是一个严重的错误。在实际挖矿经营过程中托管合同履行的义务和失败的资金管理经常导致矿工亏损经营。这迫使矿工出售了比他们开采的更多的比特币。耗尽比特币库存并给市场带来额外的抛售压力，实际情况：矿工已经与公用事业公司协商了合同，以实现更低的电费率，但这些费率取决于最低用电量阈值。因此，一些矿工在一定时期内会发现自己处于亏损状态，因为他们必须继续开采以满足最低使用要求；否则，他们将失去长期利率。他们不能简单地关闭一周或一个月（当无利可图时）并等待比特币反弹。许多矿工将他们的挖矿设备送往托管设施。这些托管合同以每台挖矿设备每月固定的费用（由电费确定）将矿工锁定为期1至2年。如果矿工没有按月支付这些款项，则托管设施可以没收比特币挖矿设备。结果，许多矿工将损失数月的时间来进行开采，以避免违约并冒着失去昂贵的比特币挖矿设备的风险，这在一定程度上使矿工变成投机者。矿工也是人，因此不能完全不受人类心理和情绪的影响。许多矿工试图对出售比特币的时间和数量实施准则。许多矿工可能会在收货后每周，每月出售其所有比特币，或者可能仅卖出足以支付电费的费用。不幸的是，当比特币集中到矿工手中时，矿工倾向于变成投机者，以期赶上集会。我们与加密空间中最大的OTC服务台之一共享分析结果。在2019年9月，我们讨论了一些OTC 平台的矿业客户如何偏离其预定的资金清算计划，并选择在7月和8月期间持有开采的比特币-认为比特币将继续上行。比特币在6月下旬达到顶峰，这些矿工不得不在9月和10月下旬以低得多的价格回吐利润。这样的情况反而加速了比特币的抛售，因为清算比特币债务带来的额外抛售压力不仅限于新开采的比特币。比特币市场参与者的三种主要类型投资基金–对冲基金，风险投资基金，家族企业和其他机构投资者。他们几乎完全采用“只做多”策略，很少采用做空策略。他们通常具有长期看涨的偏见，但在信仰被市场考验的情况下会随时走开，退出自己的仓位和头寸。囤币者（有时也称比特币巨鲸）–寻求最大化其比特币持有量的长期积累者。比特币巨鲸具有长期看涨的偏见，并且对价格波动的敏感性低于投资基金。但是，像投资基金一样，也可以随时退出其整个仓位并离开。 矿工–比特币网络的骨干。矿工对比特币的信念比投资基金和巨鲸更为坚定。他们具有长远的视野。这三者在很大程度上都非常看涨，但矿工是最看涨的，因为他们正在购买矿机、建设拥有三到五年生命周期的基础设施。尽管他们现在陷入了困境，是却是终极看涨方。近年来，挖矿与金融工具结合的增收模式，逐渐进入主流视野。常见的挖矿杠杆有：矿机分期、挖矿收益套保、币贷、期权、合约交易等。这些金融工具的存在，给了矿工在明确二级市场走势时，有能力放大收益，对抗市场下行的风险。有两种观点需要考虑。一方面，存在挖矿盈利能力和即将到来的减半等内部因素。然而，另一方面，在这场全球经济危机中，一些宏观经济因素目前处于首要和中心地位。至少可以说，很难平衡这两个因素来评估未来的市场走势。所以，短期预测和市场本身一样不稳定。如果矿工投降，并利用这次上涨锁定利润，那么市场将需要大量新资金来消化这种抛售压力。从比特币的发展历史来看，2011年10月和2018年12月都经历两次挖矿难度下调超过15%的变动，变动之前比特币的跌幅分别达到了90%和50%，变动之后迎来的是比特币的短期牛市。由此可见，比特币剧烈的价格波动必然会引发挖矿难度的变动，而挖矿难度与矿工收益效率正相关，也有可能孕育出下一个牛市。随着价格接近矿工的生产成本，比特币的抛售趋于加速。来自矿工的比特币价格存在持续的卖压。价格支持实际上是由矿工的投降和全网算力的净减少数量（有利的难度调整）一同建立的。了解关于矿工和比特币之间的价格博弈理论至关重要。比特币没有中心化的发行机构，是由全网矿工通过挖矿竞赛，共同发行的。矿池本质上是为了增强哈希算力，并给做出贡献的矿池参与者分配区块奖励.矿池捆绑并分发挖矿奖励，但这并没有改变区块生产的本质，其中部署的每台矿机同样需要每隔十分钟在网络里找到需要验证的交易。所以我觉得矿池只是执行随机数生成的一种特定策略，不会改变挖矿本质。”挖矿是一项复杂的业务，许多不同的变量可以影响最终结果。“有些矿工将陷入亏损之中，他们将陷入非营利性运营之中，因此他们将不得不退出，而当他们退出时，哈希率将下降，难度也将随之下降。而那些仍然留在市场上或者矿场中的人，他们拥有更高的市场份额，并且有机会弥补自身挖矿的缺点。”正所谓“祸兮福所倚，福兮祸所伏”，大概每一次减半对比特币来说都是一次考验，也是行业的一次洗牌。

—-

编译者/作者：比特可乐官网

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。