投资从追求确定性开始(附加密数字币每日估值表第624期及我的定投实盘)

投资从追求确定性开始

我平时喜欢在微信群或朋友圈跟人瞎扯淡玩，三年前看到某人在群里发广告语“区块链的大富翁游戏”，就跟那家伙胡扯瞎掰起来，结果发挥失常，没把对方绕晕，倒被他顺手牵进了区块链之门。

任何门如果露出点财富的微光那必然会吸引人们去探寻宝藏。区块链技术本身是不大能引起普通人兴趣的，但如果将它同暴富神话的比特币联系起来，那就闪耀着金色的光芒了。

那家伙不光把我诓进了那个区块链游戏，还拿一堆堆空投糖果引诱我注册这注册那。三句话不离区块链去中心化改变生产关系这惊世骇俗之语，口若悬河高深莫测的样子俨然是混迹币圈多年的油腻男了。本公子骨骼清奇，岂是你把数字币说得玄乎就轻易上套的？

这个所谓的资深老币民，像大饼BTC姨太ETH阿姨AE这些币种别号代码都说得非常溜，相对连EOS和DOS(计算机桌面操作系统)都分不清的我来说，看上去专业多了。每次谈起加密数字币来都红口白牙能把微信群给喷黄了，逼着所有人下线都不搭理他。可我追问这么多年收益的时候往往语焉不详，以没认真算过为由遮遮掩掩支支吾吾。一看就知道这家伙跟大多数老股民一样，不过是投资市场充数的货色。最大的作用就是缴纳人头税，起着拉平GDP统计数字一样拉平币市或股市平均亏损额的效用。

我相信这是一类老币民的通用画像。

实际上，我们在币市面对的是一个充满了大量不确定性的市场，币种价格的涨跌受市场情绪、国内外政策事件、币种生态环境变化等各种不确定因素影响。就连土耳其里拉崩盘也能让币市跟着瀑布，特疯子一个诳语就能让比特币翻身。每个因素要预测、预防对普通投资者来说都是一种挑战。

偏偏很多人认为，自己具备掌控币市全局的能力，眼光堪比巴菲特，水平胜于索罗斯。在不断倒腾中忙得不亦乐乎，直到亏损太多装死才消停。

所有拿不准的，看不透的，想不通的都是不确定性，这些往往意味着风险，意味着亏损。每一个投资者的进阶都要从减轻这些不确定性，从追求确定性开始。追求确定性本质上是追求赢面大的投资概率。

改善和提高确定性的原则主要是分散持币、保持安全边际和低频交易。

1、分散持币

币市各种空气币传销币跑路山寨币归零的事件层出不穷，如果重仓了它，无异于资产遭受毁灭性打击。这一年多来山寨小币狂跌的时候，很多币民朋友经常发帖描述持仓的各种心情，茶不思饭不想的，生活受到了严重影响。不管最后能否取得大收益，这种做法本身就是一种风险很大的行为，不值得去效仿。

对于能力有限的一般币民来说，首先要避免的是集中只买一两种币（all in BTC除外）。切记投资一定要分散，数字币所依赖的区块链技术一日千里，迭代很快。一旦技术被超越或者被黑客攻破，护城河倾刻就不存在，币种随时都有归零风险。最好平日里多选几只共识高市值大的数字币种，分散定投。

2、保持足够的安全边际

“安全边际”是格雷厄姆在《聪明的投资者》中首次提出的理念，能提供安全边际的方法有多种，比如足够低的价格、健康的财务、富有进取精神的管理层、广阔的市场前景等。比如个人觉得EOS在3美元以下大抵相当于它的募集，加上BM大神坐镇和已形成的巨大共识及欣欣向荣的生态，就具备一定的安全边际了。

所以，找到合适的具有安全边际的方式对于提高投资成功概率至关重要。众多研究已经表明，低估值相对高估值从概率上能提供更好的安全垫，高质量高成长具有比低成长低质量更好的安全性。

3、低频交易

大多数币民都热衷于交易而不是研究，币市每次牛市一来极高的成交量就是明证，币市的高点伴随的往往是历史天量的交易量。其实，对散户来说更重要的是低频交易，一样能赚钱，因为低频能够降低交易成本，低频能够避免短期择时，而择时意味着可能误判。低频交易的代表就是定投，每个月只在定投日交易一次即可。

这三条原则看似简单易懂，却也是很多熙熙攘攘赶集似的老币民难以逾越的门槛。造成这种现象，一种是不知道这么多道理，再就是知道了这么多道理却还是做不好，其实本质上是缺少好的策略和工具。

数字币估值表就提供了这样一个方便好用的策略工具。按估值表在低估值区域定投，在正常区域持有，高估值区域卖出或者转换为BTC。长期坚持下来，这种模式是有确定性赢利的。

数字币每日估值表第624期

a.表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为BTC比较基准。

b.百分位为时间窗内小于当前值的样本个数与总体样本个数的比率，代表当前值在历史统计值的估值位置。

c.币种记价单位为美元。

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编译者/作者：公子货

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