减产在即，全球通缩之下的比特币如何“逆袭”

2020年，疫情引发全球经济衰退带来了通缩影响，而美联储万亿美元的放水救市又带来通胀压力。在此环境下，迄今为止，从全球金融资产表现来看，比特币脱颖而出。

截至目前为止，比特币已收复312以来的币价跌幅。虽然，也会受到牵连跟随股市下跌，但相比标普500等美股以及原油等近期的波动幅度，比特币的市场走势有些出乎意料。就连此前总被质疑的“数字黄金”属性都被彭博社等再次提及，作为赋予比特币今年实至名归的标签。在全球经济压力上升的环境下，在某种程度上，比特币迎来了“逆袭”。

它能否真的作为一种稳定和成熟的价值储存手段，在这动荡的一年，做到真正的“逆袭”，成为加密世界版的黄金？

全球通缩浪潮下的比特币

Quantum Economics创始人、加密货币分析师Mati Greenspan昨日在推特发布数据称，在比特币完成减半后，其通胀率将从3.65%降至1.8%。与此相比，2019年全球平均通胀率为3.41%，2020年迄今约为3.56%。

从经济学上来说，虽然通货膨胀不是一件好事，但通货紧缩同样也能让经济停滞不前。在今年疫情影响带来不断上升的经济压力之下，上周油价暴跌将通货紧缩的浪潮推向了全球。

减产在即，全球通缩之下的比特币如何“逆袭”？ 以往，比特币常常被投资者们认为是一种对冲通胀的工具，因为比特币的供应上限为2100万枚，而且每四年进行产量减半，供应扩张速度削减50%。许多加密货币投资者认为，美联储的一系列放水注资政策最终将刺激与美元挂钩的投资资产价格更快上涨。然而，本月早些时候，美国出现了因疫情爆发导致大量失业的情形。德意志银行（Deutsche Bank）在最近的报告中预测，美国失业率将升至二战后创下的17%的纪录，给经济发展带来下行压力。

因此，有些人认为经济通缩可能会让比特币价格看跌。但是，事实真是如此吗？我们有必要感到恐慌吗？

在通货紧缩期间，现金通常会成为王道，因为一般价格水平的下降会提高货币单位的购买力，或购买商品和服务的能力。本体区块链平台的美洲生态系统负责人埃里克·皮诺斯（Erick Pions）表示，当通货膨胀时，美元会贬值，人们会抛弃美元；而在通货紧缩期间，人们对美元更为满意，因为美元的价值正在上升。

减产在即，全球通缩之下的比特币如何“逆袭”？ 然而，对现金的需求可能不会对比特币的价格产生实质性的负面影响，因为通货紧缩也会提升加密货币的购买力。而且，比特币的货币供应实际上在一定程度是能够防范通缩的。

比特币自动取款机提供商比特币仓库（Bitcoin Depot）首席执行官布兰登·明茨（Brandon Mintz）表示：“虽然在经济严重通缩时期，每枚硬币的价格可能会停滞不前，但货币的内在购买力实际上会上升，可能会相当显著。”

购买力的上升可能会吸引对比特币的更大需求，因为有些加密货币在国外已经被用作支付手段。Coinsource（比特币ATM厂商）的销售和市场总监德里克?穆尼（Derek Muhney）说：“成千上万的企业、品牌和商家确实接受‘数字黄金’作为支付方式，每天还有成千上万的人意识到多样化收入来源和接受比特币作为商品和服务支付方式的好处。

此外，随着疫情的蔓延对人们日常生活的影响，加密货币作为交换媒介的吸引力可能会继续增强。

“数字黄金”属性

从比特币诞生以来，它就被称为“数字黄金”。和黄金一样，加密货币也是稀缺的、耐用的、可替代的、可分割的、可识别的。这两种资产都具有满足亚里士多德对货币实用和功能性的要求，但比特币作为支付手段具有实际效用，而黄金则缺乏这种效用。

减产在即，全球通缩之下的比特币如何“逆袭”？ 埃里克·皮诺斯认为，“随着时间的推移，人们对数字资产越来越熟悉，普通人开始将比特币视为黄金的合法可行替代品。因此，我们有理由假设，在通货紧缩时期，比特币的表现将与过去的黄金一样好”。

因此，黄金在前几轮通缩中的市场表现可以作为比特币投资者们的一个参考。

历史数据显示，黄金在通货紧缩期间表现良好，通缩就包括其中包括金融压力急剧上升和企业违约风险增加；杠杆率高的企业往往在通货紧缩期间会破产。同样，在通胀时期，黄金的表现也格外突出。

“TED利差”是市场上一种常用的金融压力衡量指标，用来反映国际金融市场的风险。TED利差即三个月期美国银行同业拆借利率和三个月期美国国债利率之间的差额，是用来反映国际金融市场的最重要的风险衡量指标。

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编译者/作者：洋168998233

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