比特币牛市会来！换个角度看牛市的

最近币市震荡上行，很多币市老鸟朋友焦急的问：第二次探底呢？怎么还没来？很多币圈新鸟们问：现在能买吗？牛市要来了吗？

其实这种疑问和 困惑如果只从币市来看毫无意义，和拿着钢镚猜正反差不多。我们想要获得更准确的答案需要跳出币圈，从更高的角度、更大的维度来俯瞰币圈才行，不然就是“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。

今天从大的经济角度来看看币市牛市来了吗？什么时候可能来？

首先从世界范围看一看

一、老美“歇斯底里”救市的未来效果

这轮危机，将会特别复杂，其影响会远超2008年的百年金融海啸！

我们为什么说的这么“夸张”一起来看看。

这次危机疫情只是导火索之一，还有石油崩盘，还夹杂了美元走强，市场流动性枯竭，算是个绝症并发症，这些因素放在经济的任何一个时期都是“黑天鹅”就别说集中爆发了。四次熔断，石油穿仓，其实都是这些原因的外在表现。未来还会有其它奇怪事件发生，不要诧异哦。

全球各个阶层无论国家元首，还是经济学家，都没看见过这个阵式：老美把利率干到了0，没卵用，换来个股灾，逼着老美放开来了搞：无上限的QE货币宽松、2.2万亿刺激和2.3万亿贷款，放在历史上看，无论措施和规模，都是无先例的。

疫情发生之前，美国仅政府债务，已经达到24万亿的规模，按1%的年化利率，每天要还6.3亿，再加上企业和个人的债务，一天利息至少都要还20亿美元。

疫情发生前后对比，2月初美国央行资产负债4.29万亿，到了4月达到6.57万亿，不到二个月投放近2万亿美元，增加了57%。

在美国，已经出台了3轮财政刺激政策，合计的刺激规模超过2.1万亿美元，而第四轮4840亿美元财政刺激即将推出，前4轮财政刺激总额将达到2.6万亿美元，占到美国19年GDP的12%。

在老铁往期长文中曾谈到：在美元稳固其“国际货币”地位后，在20世纪美元偷偷从由黄金、石油锚定的货币过渡到了由债务支持的货币。美元在通过债务维持其价值（相较于美元计价的债务，美元相对稀缺）。在美元的世界里，一切都是以信贷体系作为基础。

而这次老美“不要脸式”增加债务的操作，还是依赖起“背靠全球，收割全球”的地位。虽然其他国家面对这种赤果果的收割也很痛苦，却不得不跟随采取行动，那就是：

二、全球大放水

其实全球各国，都出台了大剂量版的刺激政策。

在日本，日本政府推出了108万亿日元的刺激计划，相当于日本19年GDP的20％。如何为这108万亿日元融资？只能依靠日本银行。在过去的23年中，日本发行了总计750万亿日元的国债，相当于日本当前GDP的1.4倍，其中大部分已由日本银行购买。

在欧元区，疫情也产生严重打击。长期以来，欧元区负债累累，其政府和企业部门的债务比率超过100％。为了避免再次发生欧洲债务危机，欧元区只能默许各国政府突破财政赤字率上限并发行大量国家债务，以维持经济运行和债务滚动。这些新的国家债务只能依靠欧洲中央银行来偿还。截至4月17日，欧洲央行今年已购买了6,000亿欧元的新资产。

下面是全球首轮救助计划可能占本国GDP的比重：美国35%，欧元区19%，日本23.1%，中国12.8%.......平均18.3%

今以来各国最忙的事就是印钱了。

其实这也是无奈的事，最近几年全球经济本来就不景气，又遇到疫情，老美又开动了全球收割机，真是“屋漏偏逢连夜雨”！央妈们除了印钱，好像也没啥好办法了。大家也别骂央妈，你想：如果不救，就是现在死，救的话，是以后泡沫破灭了再死，或者运气好一点，可能有什么转机出现，也能活过来。

所以大家“心有灵犀一点通”很简单，先放水，经济起来了，再考虑后续善后的事。

三、放水怎么起作用？

全球大放水，也不是全球撒钱。最终这些水还是要通过“贷款”的渠道借出去。但是作为借款人，钱借多了，如果还不上，如果你是借钱的人，怎么办？再加上形式不好，贷款来了也对赚钱无用，人们也不敢贷款，那么放水就成了无用功。

作为放水人，央妈们当然不会让这个问题出现：全球利率肯定一直向下，这样借钱的人，负担小一些，不会破产。

如果利率到零，甚至出现负利率，借款人还是还不上，怎么办？

终极大招：让钱贬值！！！

钱贬值，就是钱越来越不值钱！人话版就是：物价上涨！

如果你是债主，会很开心，这样以后还钱就轻松了。但如果你有大量的现金，就会很难受，发现去菜场，所有的菜都涨价了，也就是你的钱本来“舒服的躺在荷包里”莫名其妙就变少了——现金的购买力减少了。

这就是“通货膨涨”，而这次我们面对的还可能是千年一遇的“大洪水”。

很多朋友说：你胡说！现在很多物价还下降了！现在应该是通缩！

四、通胀的障眼法

很多人纳闷，都说全球大放水啦、洪水滔天啦。那央行印刷了这么多钱，怎么没见通胀马上就来了？其实我们可以看看历史就一目了然了

历史上前几次大的危机，即使采取了救市措施，先来的都是通货紧缩，无论是2000年的科网股泡沫破灭还是2008年的百年金融海啸：

为什么在危机来临时，商品价格不但没有上升，反而下跌，貌似进入了通货紧缩呢。是不是很奇怪？今年疫情危机爆发后，也有很多人喊着进入了通缩危机。

其实仔细分析一下：在危机刚开始的时候，大部分人不敢消费，担心未来的经济形势恶化，所以都进入“现金为王”模式，这也是为什么产生3.12暴跌的原因。因为预期恶化，央妈印刷的钱，也进去不到流通领域。

所以这个时期物价反而下跌，商品不好卖，产生了通缩症状。

但是，多印出来的钱不会消失，随着央妈印刷的钱，开始进入实体经，经济见底，人们一下子发现身边钱变毛了，这些多的钱为了避免继续贬值就去买入商品，价格就起来了，形成通货膨胀。

总结出来就是 三部曲：

1、印刷钱放水

2、通货紧缩（通胀前兆）

3、经济触底，物价飞涨（通胀开始）

通过这个循环可以看出来，多印出来的钱不会消失，印刷的钱越多，后面通胀规模就越大。查资料可看出来，2008年，美国的那场危机，通胀指数先跌到2009年7月的-2.1%（明显是通缩），然后上涨到2011年9月的3.8%，幅度达5.9%。

中国的情况差不多，可以自己查。

这一轮危机情况与以前危机不太一样：

一方面，因为石油历史性下跌甚至达到从未出现过的负值，可能会导致通缩，通缩时间可能更长一些；

另一方面，各国央妈投入的天量的资金，是2008年的2-3倍，这还不是结束，未来可能更多，这也就意味着，一旦通胀起来，可能也是天量的规模。

五、抓住机遇

前文提到：通胀前，有段通缩的时间，给我们做准备。这个过程，不要看到商品价格下跌，以为通胀不会来。

物质不生不灭，有这么多钱进到市场，肯定会推升资产价格。

所以：

一、提前锁定优质资产，周期可以长些；（比如比特币逢低最好买点）

二、贵金属抗通胀特性，一般不会马上上涨，在放水1-2年后会开启牛市。所以可以在通缩期适当配置。

三、 股市优质股票可以买了，尤其是优质大蓝筹和龙头。

四、物业在通缩下，但优质核心地段物业，国内核心城市，海外核心国家仍然值得关注。

最后，疫情之下，各地政ZF开支也会上升，那钱从那里来呢？这个问题不好回答，会不会继续依赖房地产？这个真的很难说，个人感觉有很大的可能（吸了几十年的瘾不容易戒尤其有碰到这么大的坎）！

最后，好好珍惜比特币吧

随着越来越多的市场参与者认识到，未来几轮的量化宽松政策不仅仅是央行调节经济的工具，更是为了维持法币体系迫不得已的选择，比特币最终将越来越有吸引力。比特币的出现给人们提供了一个可行的替代方案。每次美联储推出量化宽松政策来维持信贷体系，就会有越来越多的人发现，比特币的货币属性要远远优于传统法币体系。

根据货币传导特点和本次危机特点，大水可能会在今年底明年初才真正泛滥开来，而进入币市可能还要晚一些。

在天量的大水还没开始泛滥之前，可能就是最好的机会。不过还是尽量封底买入，切忌追高！

一家之言，不作为投资建议！

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编译者/作者：老铁666

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