消除，保证金和USDT合约：我们通过按位交易

两种类型的交易者交易加密货币：投资者和交易者。投资者每隔几年进行一次交易，交易员每天进行一次。

短期交易仅可在衍生产品-期货合约上进行。我们与Bybit一起解释了USDT期货的工作原理及其优势。

我们还通过Bybit交易BTCUSD和BTCUSDT期货。在文章的结尾，我们讲述了这些合约的清算价格和波动性如何不同。

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期货，杠杆和保证金

期货合约是指以预定价格出售或购买资产的合约。期货合约的名称以代码形式表示，例如BTCUSD或ETHUSDT。股票报价包括两部分：交易货币和标的资产，在标的资产中估算其价值。

这就是BTCUSDT示例中的期货合约行情代码

期货有严格的条件：交易者必须进行反向交易。如果他买了期货，那么他必须卖掉。如果出售-兑换。

由于这种情况，交易所为交易者提供了一笔贷款-杠杆。使用杠杆进行交易时，交易者可以获得更多收益。交易完成后，交易者将贷款退还给交易所。

为了获得贷款，交易者支付保证金（初始保证金）。这是针对交易者损失的外汇保险。如果交易者的亏损等于保证金，则交易所将收取保证金并自动平仓。此过程称为清算。

交易所向交易者显示清算的价格。此价格包括维持保证金（Maintenance Margin）-完成交易的佣金金额。

一个例子：您以10倍的杠杆购买$ 1000的合约。为此，您需要存入100美元的保证金。如果损失为95美元，则交易所清算头寸。

保证金用于弥补损失，保证金用于支付交易所的工作

通常，保证金为交易金额的0.5-0.7％。 Bybit的保修保证金为0.5％。

期货类型：反向USD和USDT合约

在分配稳定币之前，加密货币交易所使用反向期货合约（Inverse Perpetual Futures）。无需基础资产即可进行交易。例如，要交易反向BTCUSD合约，您需要比特币，而不是美元。

反向合约的优点是它的灵活性。根据这样的合约，您可以用比特币存款将ETH兑换成USD。反向合约的负面影响是存款和利润的波动性。

示例：您以9,000美元的价格购买了比特币期货，并以10,000美元的价格完成了一笔交易-您获得0.1 BTC或1000美元。到了晚上，BTC跌至5,000美元。您没有丢失比特币，但是??您的利润减少了500美元。

一些交易所推出了美元期货。他们必须支付保管法定存款的保管服务。这些费用由贸易商以额外佣金的形式承担。

2015年3月，Poloniex交易所推出了Tether（USDT永久期货）的期货合约。稳定币与美元挂钩，因此BTCUSD和BTCUSDT图表几乎相同。同时，由于比特币汇率的突然下降，USDT中的存款价值不会减少。

多亏了Tether，BTCUSDT的佣金更低，风险更低

降低交叉保证金风险

杠杆是高风险的工具。如果杠杆倍数为2倍，则当合约价值下跌至入场价的50％时，便会进行清算。

该交易所为交易者提供了几个系数，从2x开始。因此，保守的交易者不进行杠杆交易。

可以使用交叉保证金来调节风险。在那种情况下
交易所将全部存款视为保证金，而交易者则选择了确切的借入金额。

交叉保证金允许您以1.01倍至1.99倍的杠杆进行交易。因此，交易者更改清算价格并管理风险。当以1.5的杠杆购买时，清算价格将比切入点低75％。

一个例子：您选择了交叉保证金并以1.1倍的杠杆购买了合约。这意味着您的合同比没有杠杆的购买多10％。该头寸的清算价格将比该条目低90％。

交叉保证金可让您将清算时间推迟90％

比较BTCUSD和BTCUSDT的清算价格

USDT永久期货的多头头寸清算价格低于USD合约。

我们在BTCUSD和BTCUSDT的反向上以10倍的杠杆购买了0.05 BTC的头寸。在反向合约上，清算的价格为7024美元，在USDT合约上的价格为6953美元。

如果比特币跌至7000美元，则交易所清算BTCUSD的头寸，但BTCUSDT的头寸-不。这是由于保证金货币不同。在反向BTCUSD中，当比特币价格下跌时，保证金的值减小，而在BTCUSDT中，保证金的值不变。

杠杆率是10倍时，BTCUSD和BTCUSDT的清算价格相差1％

USDT合约价格大幅波动，波动性和清算风险较低。

我们在反向BTCUSD和永久BTCUSDT上比较了ATR波动率指标的值。

该图显示了最近14个柱形的平均价格变化。 BTCUSD的4小时波幅为169美元，BTCUSDT为162美元。

4小时图表上的ATR（14）：BTCUSDT波动率低0.4％

合约波动性的差异是由于Tether汇率对美元的约束力不完全，以及USDT和USD市场在Bybit交易所的流动性所致。

我们在Bybit上交易BTCUSDT：利弊

USDT合约的主要优点是界面。在BTCUSDT图表上，有用于下订单的按钮，您可以全屏模式进行交易。

此外，Bybit在USDT合约中添加了以下机制：

有两个职位空缺：购买和出售。上方-屏幕交易界面

只有一个减号：一本书的最大间隔为1美元。您无法查看遥远的订单并评估支撑位和阻力位。

深度书无法增加

该交易所运营着针对社交网络中的存款和活动收取费用的系统。

Bybit还举办了USDT空投和召回竞赛。该交易所将选择10条最有用的评论，并向每位作者收取500 USDT。

交易者可以免费在Bybit上测试真实市场。为此，您需要在交易所注册并通过Bybit红利计划完成任务。

结论

期货是最受欢迎的金融工具之一。可以用少量存款进行交易。 2020年3月加密货币期货交易量达6,000亿美元。

市场上有两种类型的期货：反向美元和永久美元。交易USDT合约更有利可图：它们的波动性和清算风险较小。有了交叉保证金，您可以长期购买它们，清算风险很小。

注意：即使没有杠杆，人们也会损失存款。始终止损，不要以100倍的杠杆率进行交易，也不要投资那些自己还没有准备好亏损的资金。

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原文链接：https://forklog.com/likvidatsiya-marzha-i-usdt-kontrakty-torguem-na-bybit/

原文作者：Андрей А

编译者/作者：wanbizu AI

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