大量的现金在追逐过于理想的金融资产

由于近期生产性的资金流没有得到有效利用，更多的资金进入了市场投机，推动了证券资产价格的回升。

KlipC的Philip Nucci表示，在经历C0VID-19、金融危机、以及央行干预之后，资管和投资者都面临着如何处置多余资金的问题。

尽管机构和市场并没有受到美联储和其他央行向经济注入巨额资金的冲击，但它们仍然没有明确的长期前景。

我们是处于长期通货紧缩还是通货紧缩？之前提过，这需要购买债券并提高回报率。通货膨胀？可能不那么令人沮丧，但更可怕。在这种情况下，历史会提醒我们去购买黄金（实物黄金）以及拥有快速库存周转的公司。

在所有场景中，最受欢迎的是相对较快地恢复“资本市场正常状态”。这意味着一个迅速发展的V形复苏，在此之下，人们可以重新考虑由算法生成的股票、货币、指数组合，以便为客户支付长期舒适的退休费用。不幸的是，对于普通投资者而言，这意味着风险太大、回报太少，太多的人为利润而战，而这些利润太小，不足以支持中产阶级。

然而，对可以花钱购买商品的需求已经消失，因为全球企业理性地认为，没有理由用新的资本支出来满足不存在的市场需求。从目前的经济数据来看，没有人会坐头等舱或者游轮去伦敦、迪斯尼乐园和海岛游玩。在西方国家，可用现金购买较普通的商品和服务也供不应求。

KlipC认为，这可以解释过去一个半月左右资产价格的“复苏”。流动性注入没有任何生产性用途，也没有充足的理想商品供应，因此，大量资金被投入证券市场进行投机。这使股票和债券的价格高于合理水平，那么当您再次坐在屏幕前准备进行交易时，您会怎么做呢？在我们看到房价持续下跌的情况下，全球房地产市场已陷入低迷。

国库券不会消失或立即崩盘。作为其他交易的抵押品，它们的需求太大了，但反弹已经结束。随着时间的流逝，它们的本金和利息支出将被通货膨胀侵蚀，因为所有流动性都进入了商品和服务的价格。

KlipC本周谈到了黄金。在不确定时期，黄金听起来像是一个很好的对冲工具。如果您将实物黄金从一个地方运到另一个地方，它从珠宝和临时艺术品的化身，变成几种形式的金条时，从物理上来说非常重且短缺。更多人会选择ETF，它可以分散到多个资产类别中，您还可以在难以操纵的市场（例如货币）中进行投资，只要您充分了解央行货币设置而产生的波动，并且不要使用过高的杠杆。

本文来源：KlipC
原文标题：大量的现金在追逐过于理想的金融资产

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编译者/作者：KlipC

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