改变“合格投资者”的定义及其对创新经济的意义

我们正处于国家发展的关键时刻。当我们度过COVID-19危机时，我们正进入选举年，失业人数猛增-人们需要了解我们仍有选择。他们需要知道，他们的投入对决定美国创新经济的命运至关重要，这些创业公司和成长中的企业帮助推动了自2008年上一次经济下滑以来最大的一些技术突破。

尽管关于由风险投资启动的初创公司是否应接受小型企业管理局的PPP贷款的争论仍在持续，但很明显，为了使美国的创新引擎获得启动，小型企业和高增长初创公司现在都需要新的资金来源并在不久的将来。这可以通过改变贷款市场和更好的政策来实现，这种政策可以简化并扩大更多投资者对公司所有权的获取。

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SEC的新提案

在2019年10月大流行之前，SEC正在就概念发布征求意见，其中包括对已有20多年历史的合格投资者定义进行了审查。有人提议扩大定义，保留收入和净资产的门槛，从而扩大投资者机会，同时保持完整的保护。在此初始阶段之后，SEC在12月投票决定发布提案

Leyline.io首席执行官Dagan Bora

如果获得批准，将使这些更改正式生效。该机构随后将其开放为60天的公众意见征询期，但此后将其延长至6月1日。

考虑到数以百万计的过去，现在和将来的企业主，私营公司的雇员以及与早期经济有利益关系的投资者，即使小企业代言人办公室破裂，也很少有评论或外在兴趣。在视频中建议的更改。

获得认可意味着什么

私人公司的股份曾经是精英阶层的权利。根据现行规则，SEC将合格投资者定义为个人净资产达到或超过100万美元（不包括该人的主要居住地的价值）或年收入超过200,000美元的人。这些要求解决了一半的问题，因为它们可以帮助确定哪些投资者有足够的资金来承受高风险的投资，但是它们无法解决投资者是否足够成熟以做出可能占用其投资的1-10％的决策的问题。几年的净资产。根据满足认可的投资者定义要求的人数并根据可靠的消息来源，美国有资格进行投资的人数占成年人口的10％至20％。美国的人口估计为329,227,746。

2018年8月，美国证券交易委员会（SEC）经济风险和分析部门的三名工作人员发布了对未注册证券市场的分析报告，这些报告将D型汇总表（公司信息备案）的年平均投资者数定为316,288人[1] 包括重复。通过进行某种划分，我们发现在33到6600万符合定义的合格投资者中，每年私人投资的百分比在总数的0.5％至3％之间。这不包括重复，国籍或尚未提交给SEC的公司的投资者。因此，低参与度并不是由投资者缺乏兴趣引起的。

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准则的重要性

拟议的SEC规则变更对于市场中的初创企业和新投资者也很重要，因为拥有SEC一套新的，更清晰的指导方针将使公司创始人更容易决定如何筹集资金，对于认可和非公开的投资者也更容易认证，以了解他们可能会参与哪种产品以及期望得到什么。对于能够首次在私人市场上进行投资的新认证投资者而言，简化的流程可以扩大他们参与的产品的数量。对于初创企业而言，“朋友和家人”中的小型公司拥有更清晰的标准和更大的上限阶段可能会大大增加达到后期资本化的公司数量。对于那些不得不与现金充裕的FAANGM（Facebook，Apple，Amazon，Netflix，Google，Microsoft）竞争高级编程人才的初创公司来说，将CF的限制从107万提高到500万，对于那些需要市场提供卓越收益和补偿计划的初创公司来说，这是巨大的。给未来的员工。

可能性

现在，假设该规则提案是否已批准，并且合格投资者的定义发生了变化。这意味着现在将批准大量潜在的“妈妈和流行”投资者在私人市场上进行投资，包括：

现在再想像一下，五到六个未经认证的投资者组成一个团队，向他们都认为有潜力的一家初创公司投资50-100k资本是多么容易。想一想，小投资者不仅要提供资本，而且要能够对私人公司进行投资，以使他们为自己的投资前景加深敏锐度，这将是多么充实。当市场条件在COVID-19之后重新校准时，这种做法只能帮助新的投资者。

此外，这些较小的投资者将有机会进行除纽约证券交易所，纳斯达克和其401k共同基金以外的投资多元化，这些都在最近的股市暴跌中遭受了重大损失。将投资组合的5-10％分配给经过严格审查，具有高增长潜力的公司，可以帮助投资者实现更大的投资组合多元化。风险资本家是我国一些最有远见的市场塑造者，由于其内在的增长潜力，并且因为持有与市场无关或具有不同资产类别的非流动性资产，可以帮助他们进行早期投资多年减少投资组合中的相关性。私人投资者会告诉您，一场胜利通常可以弥补很多损失。引用雷·达里奥（Ray Dalio）的话：“您希望有一些股票在其他股票下跌时就呈上升趋势。”

下一步？

为了使这一规则变化向前迈进，这一变化在向有兴趣投资美国创新经济的新投资者开放私募市场投资的道路上迈出了重要一步，下一步很容易：他们可以提交他们对规则提案的评论。

Dagan Bora是Leyline.io的首席执行官兼总裁，该公司是一家早期的消费者SaaS公司，专门为私人市场投资者设计软件。

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原文链接：https://www.financemagnates.com/analysis-retail-fx/changing-the-definition-of-accredited-investor-and-what-that-means-to-the-innovation-economy/

原文作者：Dagan Bora

编译者/作者：wanbizu AI

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