比特币的基本投资逻辑，写给我自己。我知道大部分看了也不会照着做，但我就

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傻傻的我也就配屯着比特币

我知道币市的庄家实在是太多了，这也是因为币市没有太多的监管。这也让币市成为了庄家泛滥的市场。而且币市投资者财富梦更强，合约操作非常多，庄家操纵起来更舒适。插个针、画个门平常的如家常便饭。

这样的市场环境，你要想在波动中赢过庄家，简直是天方夜谭。于是，我们总是在上下波动当中吃大亏。去年很多朋友亏钱，就是如此。将来牛市到来也是会波动频繁，如果总是择时，也就是带着时间截点去投资的话，大概率是会让自己分钱分得少的。

我想大部分韭菜在瀑布的底部往往是空仓。正所谓站在风口上猪都会起飞，近个把月来你闭眼睛买主流币都会越涨越赚钱。那是因为你遇到“捡钱行情”，切莫把自己幻想成“币神”，多少人回血后赚到点小钱自己的胆子也大了。这群胆子大的朋友开始尝试玩起合约，随着“捡钱行情”爆发狗庄有意让他们赚钱，因为他们越赚钱胆子越大，再往后合约仓位会越高。

其实任何一种带有时间截点的行情预测都是很难的。但要预测牛市能到来是简单的。简单说，预测比特币2年后能不能到5万美元是很难的。但预测比特币能不能到6万美元是比较简单的。放弃掉时间维度的预测是简单的。

很多人总是问牛市什么时候来，牛市还有几年。之所以会这么问是因为他们根本不相信牛市，不相信自己所持有的币，他们疑惑，他们想尽快赚钱走人。他们不觉得比特币一定会牛。

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比特币的牛市一定会来

为什么一定会来？

牛市到来就是这么个过程。比特币和其他加密资产价格上涨，引发了大家的兴趣，越来越多的人参与其中，贡献新思想和代码，新项目和创业公司涌现，新产品发布，激励更多的人，最终在下一个周期达到顶峰。我在（2011年、2013年和2017年）听说了加密货币，当时价格飙升，每个人都在谈论它。起初，我以为这只是钱的问题，但后来我开始学习，更多地了解了这项技术的潜力，并最终爱上了它。牛市和减半关系不大，用户的进入才是核心。减半炒一波可能就过去了。

黄金储备有很大增长空间。咱们过去以来只有黄金这一个所谓超主权货币。那么我们现在看来，比特币在过去 10 年的历练下，也渐渐成为了一种可能的超主权货币。先不说是不是货币啊，因为货币本身属性非常复杂。它肯定是一个超主权的价值存储，而且是超主权价值存储的唯一选择。因为其他的资产如房子、土地、黄金等等，主权国家在必要的情况下可以没收查封，不需要任何理由。比特币是第一次在技术上保证了私有财产神圣不可侵犯这一美好的愿景。任何人都希望自己劳有所获，希望所获保值。对于比特币的超主权还有一层操作层面上的优势，如果委内瑞拉的人民在发现这个地方变成了炼狱之后，如果他们手上的财富是比特币形式存在，他们可以不动声色地带着自己的财富，选择去另一个更好的主权国度。

机构进场。下一次全球性的经济危机如果不会来自某一类的资产，如果是全面性的货币危机怎么办？这个可能性并不是没有。除了上面提到的那些国家都不同程度陷入了法币危机之外，如果欧元崩盘了怎么办？

为什么比特币不焦虑，很多人天天看价格可能会很着急说比特币怎么还不涨，减半是不是不会有行情。我们老韭菜经常说涨跌 50% 算横盘。因为跟原来的波动率比的话，现在的波动率实在不算什么，比特币现在的平均波动，甚至比很多大宗商品还要低。

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比特币的价值所在

因为大家要知道什么东西会成为黄金？不变的东西才会成为黄金。如果黄金跟铜、铁一样会被轻易氧化那它就不会成为黄金了。很难被改变的东西它才能成为价值存储。过去十余年币圈经历了几万倍的价格波动，发生了无数的事情，但是比特币还是那个比特币，2100 万个比特币不会有变化，10 分钟一个区块不会因为新的矿机而变得更快。

比特币的不变的特性是由中本聪设计的 PoW 机制决定的。比特币的任何变化都需要通过真工作量，不管是电力还是脑力达成共识，矿工、开发者、全节点三位一体。PoW 才是比特币最伟大的发明没有之一。

我们说了，比特币价格的增长会带来新用户，用户增长又会带来价格上涨。有一个趋势，新用户进来不见得直接购买比特币资产。这是牛市的逻辑。

比特币的价值跟它的用户量，包括有多少使用场景，比如支付，关系不大。用户不需要直接使用比特币，它甚至会越来越多的远离普通人的使用场景。但人民会在不知不觉中使用它。比如说你在链上交易原油这种正常的资产，而它背后就是用比特币来抵押或开发的。很多人说比特币的支付价值已经破裂，但这根本不是问题。

正因为它是一个好的货币，它必然会退出流通市场，大家愿意用它来储值。实际上，通过借贷协议，人们正在把比特币抵押换成稳定币，再用稳定币去买矿机或比特币。我反而比较看好比特币的储值价值，对比特币的未来相对乐观。而随着DeFi生态的扩大和跨链技术的引入，比特币的价值会越来越大，就像现在美元一样。

所以说比特币的价值巨大，这是时间给我们的财富，未来涨到多少不清楚，但一定很高。但其实一个正常人，能承受的涨幅真的不高。涨了多少你能很淡定吗？能不出现那种异常兴奋，觉得屋子都装不下你的感觉吗？不出现那种担心涨得过高，后面完全没有更好的机会卖出的感觉。不出现那种不对手中持有的币做点操作，就坐不住的感觉。太难了。

如果你对一个币涨了10个点，都觉得大涨，这个币真牛，真厉害的话。难保自己在持有的币涨了一倍后，你不会出现这种感觉。如果你对手里的币没涨，而别的币涨了20个点，心急火燎的话，愁得不行，必须发泄出来。估计你也会有上面那些感觉。

牛市啊，别以为涨得多高最重要。很多人都在思考，牛市什么时候到来，牛市到底是什么样子。会怎么个涨法，能涨多少倍之类的问题感兴趣。但其实呢，牛市重要的不是涨幅，而是你能以什么价格退出。这个和前面说的道理一样，币涨得再高也没用，你能赚多少才是关键。

逃顶是门功夫，而且是牛市必须练习的一门功夫。为什么币市90%的币都涨不过比特币，这句话的玄妙就在于此。不是说的最高点，而是你的落地点。之前圈内还流传过一个10元一年如何在币圈赚3个亿的投资方法。但你去看那些币，基本上都是两三天的行情。

就咱这水准，就算是提前布局了，又能把握住多少。如果一旦卖晚了，几天就回到了解放前。雷神想说的是，涨得快，下落的也快。顶点之后，仅仅一个半月，2万美元就仅仅剩下7000多刀了。而且当天的最低点就已经只有6000美元了，基本上回到了11月的那个低点了。5天就剩三分之二了，一个月腰斩。就是如此无情。所以说为什么币市的牛市都是闪崩的，就是这个情况。这还是最稳的比特币，都是这么个情况。别的币就不用想了，跌得更惨。

所以不要去想什么能涨多少倍的问题。你能以什么价位卖才真的重要。很多币你如果不能逃顶，基本上到了牛市末尾开始反转行情，几天就腰斩，你还没从牛市的气氛中逃离呢，你的资产可能就已经是最高点的4分之一了。我当时持有的那个空气币就是如此。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

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编译者/作者：葛洪雷

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