比特币交易价格比内在价格低25％

JP Morgan 5月22日的报告揭示了比特币减半后市场和采矿业状况的关键点。该报告通过计算1 BTC的平均每日生产成本来确定比特币的内在价格。这样，JP Morgan设法确定比特币的价格应接近11,500美元。

截至发稿时，比特币的交易价格为8,877美元，比JP摩根计算的内在价格低约25％。该报告还指出（免费翻译）：

（…）假设市场参与者是理性的，并且价格是预期的，则实际价格经过协商后比实际价格低25％，这一事实表明市场有效地暗示了采矿活动显着减少。

报告指出，采矿活动的减少与比特币哈希率下降20％一致。此外，JP Morgan确定下降是在采矿硬件的平均效率提高时发生的。 JP Morgan得出的结论是，每GH / s的能耗与减半前的一天相比减少了15％。这与这样的理论是一致的，即目前，成本高或设备陈旧的矿工正在承担减半和减少奖励的重任。从这个意义上讲，摩根大通建立了以下（免费翻译）：

（…）采矿业对由于减半而导致的收入减少的反应似乎非常迅速，并且可能很大程度上落在了后面。

比特币衍生品的未平仓合约迅速恢复

摩根大通的结论得到Santiment公司数据的支持。据该公司称，交易半径（NVT）的比特币网络价值仍然为正。因此，Santiment估计网络处于健康状态，BTC的价格可能会在短期内恢复（自由翻译）：

尽管今天BTC略有下降-4.4％，但其NVT看起来很健康，而且我们的模型显示出半看涨信号。根据当前价格水平，在比特币网络上交易的唯一代币数量略高于五月份的平均水平。

同时，摩根大通（JP Morgan）注意到基于比特币的金融衍生品的未平仓头寸迅速恢复。相比之下，比特币在“黑色星期四”下跌，未平仓头寸有所减缓和恢复，此前比特币期货的未平仓头寸减少了一半，芝加哥商业交易所的期权也创下了新纪录。

????????JPM：#Bitcoin采矿，内在价值和未平仓合约的完整研究。＃BTC pic.twitter.com/n4PVjhR8iu

-PiQ（@PriapusIQ）2020年5月24日

上次更新时间为2020年5月26日

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原文作者：Reynaldo

编译者/作者：wanbizu AI

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