作者:MYKEY研究员 马烈 为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新,我们推出?MYKEY 稳定币周报,分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。如无意外,MYKEY 稳定币周报将在每周二发布,期待与同业保持交流,共同探索稳定币的发展前景。快速预览
-?上周稳定币的总市值增长了约?1.43 亿美元,周增长率高达?1.33% -?5 月?23 日?Tether 在?Tron 网络中增发了?1 亿?TRC20 版本的?USDT -?稳定币总活跃地址数在?5 月?25 日创下历史新高 -?Centrifuge 在以太坊上发布?Tinklake,支持将传统资产作为抵押物,在该平台上借贷稳定币 -?数据表明,DAI 相比?USDT 的持币分布更集中,但更多地应用于去中心化应用中 -?西半球的?DAI 持有者比东半球?DAI 持有者更多地将?DAI 用于?DeFi 应用,但整体上?DAI 在东半球使用更多 一、稳定币数据概览
我们首先回顾在过去的一周中,各稳定币基本信息的变化。 市场流通量
来源:MYKEY,Coin Metrics 在过去的一周(2020 年?5 月?22 日?~?2020 年?5 月?28 日,下同),主要稳定币的总市值增长了约?1.43 亿美元,周增长率高达?1.33%。
来源:MYKEY,Coin Metrics 其中主要的贡献者是?USDT,5 月?23 日?Tether 在?Tron 网络中增发了?1 亿?TRC20 版本的?USDT;其次为?BUSD 和?USDC,分别增长约了1851 万和?1354 万;PAX、HUSD、DAI 跟随其后,分别增长约?782 万、486万、186万美元;GUSD 增长较少,约?48万美元;TUSD 供应缩减了约?426万?美元,值得注意的是,它之前的一周也几乎没有增长。持币地址数
来源:MYKEY,DeBank 以太坊网络中稳定币的持币地址数继续保持上升。上周上图中的稳定币在以太坊网络中持币地址共增加了?89, 748 个。
来源:MYKEY,DeBank 持币地址数的增长主要来自?USDT,增加了?84,128 个;其次是?DAI 和?USDC,分别增加了?3,155 和?2,789 个;PAX 持币地址数反而下降了?678 个。活跃地址数
来源:MYKEY,Coin Metrics 上周稳定币总体的活跃地址数保持增长趋势,并在?5 月?25 日创下历史新高。24 小时链上交易笔数
来源:MYKEY,Coin Metrics 上周主要稳定币每日的交易笔数也维持增长趋势,目前处于三个月以来的最高水平。24 小时链上交易额
来源:MYKEY,Coin Metrics 上周主要稳定币每日的交易额保持稳定,各稳定币每日交易额的占比也没有太大变化。二、DAI 的溢价消失,增长空间扩大
自?2020 年?3 月?12 日市场暴跌以来,去中心化稳定币?DAI 一直存在一定的溢价;直至撰写该报告时,溢价才接近消失。 3 月?12 日的冲击暴露了?DAI 稳定机制上的一些缺陷。市场下行会让人们有拿稳定币?DAI 的避险需求,但同时?DAI 的供给端也需要购买?Dai 偿还债务,以防止因抵押品价格下行被清算——需求上升而供给下降,将导致?DAI 正溢价脱锚。 当?DAI 负溢价时,Maker 可以通过同时提升贷款利率和存款利率来将少流通、收缩供给,推动?DAI 回到锚定价格;但是当?DAI 正溢价时,正常情况下,Maker 调节手段的极致只是把贷款利率和存款利率都降到?0,如果还不能起作用,就可能会出现较长期正溢价的情况。 或许是?DAI 长期的正溢价推动?Maker 加快了其采用其他资产的步伐,也或许是来自?USDT、USDC、BUSD 等中心化稳定币以及?Acala、Kava、Celo 等去中心化稳定币的压力使?Maker 打法更激进。 在近几个月,Maker 先后将?USDC、WBTC 列为其?MCD 合约的抵押资产,增加了?DAI 的供给,也推动?DAI 回归锚定价格。 5 月?26 日,Centrifuge 在以太坊上发布了?Tinklake。人们可以将传统资产作为抵押物,在该平台上进行借贷;稳定币持有者可以在该平台借出自己的稳定币,并获取相应的利息。截至撰文时,该平台已为货运代理公司放出?25.5 万DAI 的贷款,抵押品为货运*****(Freight Forwarding Invoices)。 Centrifuge 和?Maker 的合作伙伴,将来或许能够为?Maker 提供通证化的传统资产作为抵押品。除了已经添加的?ETH、BAT、USDC、WBTC,未来我们将看到更多的资产成为?MCD 中的抵押品,提升?DAI 的增长空间。 DAI 的市值已突破?1 亿美元,是市值最大的去中心化稳定币。虽然其机制上依然存在上述瑕疵(笔者以为或可通过更新合约增加对负利率的支持加以改进),但已整体上证明了该稳定币机制的有效性。目前其他去中心化稳定币都基本采用类似的?CDP 架构,我们会在后续的研究中加以解析、对比。 三、用数据刻画?DAI 的用户画像—— DAI 的使用者在哪里?
来源:MYKEY,Etherscan 上图是?DAI 和?USDT 持币最多的前?100 个地址的持币占比情况。可以看到,DAI 相比?USDT 的持币分布更集中一些。DAI 持币最多的前?100 个地址占?DAI 总流通量的?75.50%;而?USDT 持币最多的前?100 个地址占?USDT 以太坊网络流通量的?44.59%。DAI 和?USDT 的使用场景有很大的差异:
来源:MYKEY,Etherscan 根据?Etherscan 对地址的标注,目前?17.47% 的?DAI 被存于?DeFi 应用(DEX、借贷等)的地址中,而仅有?2.45% 的?DAI 存于中心化交易所的地址;以太坊网络中的?USDT 的情况恰恰相反,12.45% 的?ERC20 USDT 存于中心化交易所的地址,而仅有?0.16% 被存于DeFi 应用的地址中。
来源:MYKEY,Etherscan 我们在持币超过?10 万?DAI 的地址中筛选出主要的?DeFi 智能合约地址和中心化交易所、借贷平台的地址,并统计了它们?DAI 的余额随时间的变化。可以看到,在这些应用中,DAI 的余额整体呈现增长趋势。但如果以中心化应用和去中心化应用进行划分的话,我们实际看到?DAI 在?Bitfinex、OKEx、Nexo 等中心化应用的地址中的余额在?3 个月并无明显增长;DAI 在各应用中余额的增长主要来自?dYdX、OasisDEX、Curve、Aave 等去中心化应用。
来源:MYKEY,Etherscan 我们希望探索使用?DeFi 应用的?DAI 持有者的画像,因此根据?dYdX、OasisDEX、Curve、Aave、Kyber 智能合约过去三个月涉及的?DAI 交易情况绘制了上面的使用时间热力图(图中时间为北京时间)。上图显示,在过去三个月,DAI 的持有者更多地在北京时间?21:00 至第二天?9:00 (美国华盛顿时间?9:00 至?21:00)使用上述?DeFi 应用。这提供给我们很重要的信息,即使用这些?DeFi 应用的?DAI 持有者更多地处在西半球,很可能是美国用户。 根据我们的数据,在过去三个月?DAI 持有者使用DeFi 应用的次数大约占其总交易次数的?45%,因此上面的热力图仅代表了部分?DAI 持有者的使用行为。因此,我们绘制了过去一个月囊括所有?DAI 交易的?DAI 使用时间热力图。
来源:MYKEY,Etherscan 我们看到,该热力图相比?DAI 在?DeFi 应用中使用时间的热力图发生了较大变化——在过去一个月,除?5 月?10 日外,DAI 的使用都主要集中在北京时间?9:00 至?次日?1:00;而在?1:00 至?9:00 间?DAI 的使用相对不活跃。因此,此热力图显示?DAI 的使用者更多地集中在东半球(贴近中国用户的活动时间)。综上,我们可以得出结论:西半球的?DAI 持有者比东半球?DAI 持有者更多地将?DAI 用于?DeFi 应用,但整体上?DAI 在东半球使用更多。我们可用下图简洁地展示?DAI 的使用情况。
来源:MYKEY 本期的?MYKEY 稳定币周报就分享这么多,请大家关注后续的周报。在后续的报告中,我们将为大家提供更多对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析,帮助大家持续更新对稳定币发展的认知。注:MYKEY Lab对文章内容有最终解释权,引用请标明出处。欢迎关注MYKEY Lab公众号:MYKEY数字生活。 本文链接:https://www.8btc.com/media/604265转载请注明文章出处 —- 编译者/作者:玩币族 玩币族申明:玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台,所提供的所有资讯仅代表作者个人观点,与玩币族平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
加密稳定币周报 | DAI 的使用者在哪里?
2020-06-02 玩币族 来源:区块链网络
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