币凯言：投资家和分析家的一个重要区别

写了那么多行情分析想必大家都比较厌倦了，因为市场上的行情分析太多了，每个人都有每个人的看法，行情无非就是涨跌或横盘，看的多了反而拿不定主意了。这些东西都是治标不治本，今天给大家讲一下风升投资多年的心得吧。

“学到的就要教人，赚到的就要帮人”这是刘天王说的一句话，我也感同深受，能走到今天也多亏了曾今那个待我视如己出的老师，今天我把它分享给你们，希望你们能有所收获。更多数字货币相关知识以及实盘操作可以在线咨询币凯言微信bky56688或者关注公众号 币凯言

投资家和分析家的一个重要区别，即他们着眼点或分析目标的区别。大部分分析师的着眼点是过去价格与未来价格的关系，其目标是未来价格走势的预测或未来价位的预测。凯言认为对投资家来说，其着眼点是研究价格的分布特征，其目标是确立价格波动中非随机性部分的统计特征。由于价格波动中随机性部分的强度远远大于非随机性部分，使得交易系统的研制成为一种非常困难的工作。同时，价格波动中无论随机性部分或非随机性部分的统计特征都存在相当程度的不稳定性，使得交易系统的维护成为一件非常困难的工作。投资家必须时时监测所用交易系统的工作状态并根据市场的数据统计特征的根本性变化来相应修正所用交易系统，甚至研究开发新的交易系统。这里提出了任何一个投资家都必须面对的巨大的心理素质问题。一方面，投资家必须有对按照交易系统发生的局部的甚至是连续的失败保持强大的心理承受能力；另一方面，投资家又必须有能力修正旧的交易系统以至开发新的交易系统。这就好像战争中军事家一方面能够面对劣势实行必要的战略转移，同时又避免逃跑主义的错误。

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交易系统或操作系统对投资家的另一要求是必须具备正确处理局部和整体关系的能力。这一能力是投资家必须具备而绝大多数分析师或评论家都不具备的。对于投资家而言，每一次符合其交易规则的失败的(赚钱的)投资都是对的；每一次偏离其交易规则的成功的(赚钱的)投资都是错的。由于价格波动的随机性因素的存在，投资家知道他根据已订的交易系统而发生的每一次交易的结果如何是一种随机的现象。这好比统计学中的实验：从中摸黑球和白球的实验,每一次摸到黑球或白球的可能性是随机的，但是总体上摸到黑球或白球的概率是确定的。就好比我们国家乒乓选手一样，刚开始，他打每一个球的胜负是随机的(这就是运气)，但打一年比赛的排名决不会是随机的，而是相当确定的(这就是实力)。投资家如果不能以这种概率统计的观点看待每一次交易的胜负得失，他就根本不可能成功。这是投资必须具备的素质。制订和实话交易系统的能力是投资家实力的体现。这里我们已经看到，投资家和分析师的分析理念是如此的截然不同。对分析师而言，对市场未来走势预测是其分析的着眼点和归宿；对投资家而言，对风险收益的综合评估是其分析的重心。

在投资家眼中，1、市场风险是不可能根本回避的。无风险的投资是不可能存在的。因此，利润是对所承受风险的回报。2、在风险最小前提下追求利润最大化，才是投资的基本原则。交易系统的实质，不但是这里所说风险收益的综合评价体系，也是风险收益的综合执行体系。

对投资家和分析师而言，他们所追求的投资哲理也是同样是截然不同的。分析师奉行的哲学是尽量的“对”，而投资家奉行的哲学是尽量“少错”，尽量“小错”。表面上看，两者之间的差别是细微的，但两者之间的差异实质上是巨大的。一个投资人如果不能把自己的投资行为建立在尽量少错的投资哲学上，则说明他还未能司到投资的真谛。

常听到有人说，“风险越大，收益越大，收益与风险成正比”。这话不完全对。凯言认为风险与收益之间既存在正相关的关系，也存在非正相关性的成分。这是因为价格波动有随机性成分；同时也存在非随机性成分。投资家的任务是：1、根据风险与收益间正相关的关系确定自己的投资对象。2、寻找风险与收益间非相关的关系以确定自己的投资操作。如果风险与收益间不存在正相关关系，则投资人不会有承受风险的投资动力。同样，如果风险与收益间不存在非正相关性关系，则投资家无法据以确定自己的操作策略。

由以上分析可以看出，由数字货币市场、外汇市场、交易品价格和期货价格波动的随机性特征以及他们“零和博弈”的市场结构特征，决定了绝大多数投资人都认同“赚钱的经历＝赚钱的能力”这一假象，而实际上赚钱的经历不等于赚钱的能力。投资人如果不能摆脱这个假象的影响，则难以成为最终的赢家。数字货币、外汇、交易品和期货投资作为一个行业来说，和社会上一任何一个行业都不相同。在西方发达国家，要想在任何一个职业性的行业赚钱，要先取得“赚钱的能力”，即资格认定，例如，大学教授要先获得博士学位才能教书，律师要先取得法律学位并通过律师资格考试，医生要先取得医学博士学位并通过医生资格考试及相应的实习规定等等。这种行业性的严格规定，使入门者一开始就铭记一条准则：“你必须有付出才能有获得”。也就是说你必须先有赚钱的能力然后才有赚钱的经历。但凯言认为在投资市场上，由于价格波动的随机性特性，几乎所有的投资人都有赚钱的经历。这种市场现象助长了人们的不劳而获的心理，以为可以不先取得赚钱的能力就可以得到赚钱的经历，或者以为既然有了赚钱的经历就证明了自己已经具备了赚钱的能力。正是投资市场的这种巨大的诱惑力，吸引了一代一代投资人不断为市场注入新的资金，使二级市场以“零的博奕”为特征的市场结构得以维持强大的活力和延续力。

凯言寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！币凯言的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！

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编译者/作者：币凯言

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