稳定币与USDT的前世今生

什么是稳定币

区块链的货币应用第一个是比特币，但是比特币的波动太大。货币是用来商品交换的媒介，价值必须相对比较稳定。这了解决这个问题，就有了价值相对稳定的稳定币。

稳定币主要用于商业应用，而不是用于投资价值存储。稳定币作为币币交易媒介物，会推动区块链的落地应用，但不是投资品，不具备投资价值。

稳定币如何确保价值稳定

稳定币是区块链世界的法币

农业文明时期，粮食很重要，货币就要锚定粮食保持稳定。

工业文明时期，石油很重要，所以美元锚定石油。

未来信息文明的互联网时代，大数据就象石油。

这是世界基础商品变迁的过程，这个过程中所有东西都要用货币进行交易。农业时代是用金银交易媒介；工业时代是用法币交易媒介，法币带有主权性，每个国家都发行了自己的法币，锚定的是各个国家的GDP，以及货币的抵押品；互联网时代过渡到数字化货币时代，也就是稳定币。稳定币是区块链世界的法币。

稳定币如何价值锚定，有以下几种情况

第一种最党见的中心化的稳定币，用链下资产做抵押，比如USDT锚定美元，比如委内瑞拉以石油等大宗商品做抵押。

第二种是去中心化的稳定币，用链上的资产做抵押，比如BTC，ETH等主流数字货币做抵押。

第三种是未来可能出现的，比如象LIBRA和未来可能出现的数字货币ETF，形成一篮子货币的等价物，用算法保证资产价值的稳定。

USDT的前世今生

说到稳定币，不得不提USDT，USDT是加密货币中最通用，占比最高的稳定币，类似于美元在国际货币中的地位。而发行USTD的Tether公司就像是加密货币的央行。

USDT诞生于2014年11月，公司注册在香港和英属的维京群岛，现在USDT的母公司搬到了加拿大，加拿大对加密货币的区块链企业的态度十分友好，也有利于区块链企业的发展。USDT今年 已经增发了将近30亿美金，接近百亿市值。

Tether在2014年发行了基于美元，日元，欧元三种稳定币，为什么只有USDT成为主流资产呢？

Bitfinex将USDT作为挂钩美元，币币交易的稳定币，Tether公司承诺，每购买一个USDT,泰达公司就会增加1美元储备。

由于USDT是对标锚定美元的稳定币，USTD带来了很多应用场景。比如在一些金融不是自由流动的国家和一些场景下，就带来了区块链的价值，因为区块链的币种可以实现全球无缝链接，再加上它等值于美金，USDT在国际上快速得到了交易，汇兑，币币交易的应用场景。

又由于稳定币不太需要发在同一条链上，USDT可以利用BTC，ETH，TRX,，EOS等多条链同时发行，所以是利用整个币圈的吞吐量的资源在发行稳定币。

大家可能要问，增发的USDT去了哪儿？

2019年下半年，根据Diar分析，在泰达公司发行数亿USDT稳定币之后，大部分USDT流向了中国的交易所，占已知交易总额的一半以上，且通过BTC/USDT交易对完成了交易。其中，在去年加密货币经历的熊市中，中国的交易所占到了泰达公司发行USDT总价值的39％。截至目前，这个数字占比上升到了将近80％。

很多中国用户是USDT的忠实用户，那么，USDT到底稳定不稳定呢？

USDT有哪些暴雷的潜在风险？

Bitfinex是推动USDT成为主流稳定币的重要推手，但是Tether公司和Bitfinex公司实则是同一批人掌控的公司。二者的关系受到了纽约检察官的两次质询，两次都带来了USDT暴雷的消息。因为Tether不注册在美国，美国政府也拿它没办法，现在USDT不能为美国人提供交易服务。

USDT目前的重点市场在亚洲，这带来的严重问题是：监管的严重缺失，由于Bitfinex出现了严重的金融问题。

2017年，Tether内部员工爆出来一段录音，他们曾经在台湾开立了三个用户，给客户进行非美金的交易兑换，甚至没有经过正规的交易渠道就提供了USDT。这些都让泰达的声誉直线下降。

到目前为止，增发的这些USDT有没有美金托底，公司有没有足额的美金进行刚性兑付谁也不知道。

2019年，Bitfinex疑似挪用了USDT将近7亿资产，现在归还没，谁也不知道。没有法律层面的监管。面对监管的时候，泰达公司和Bitfinex采用迂回战术，就是不愿意把审计结果向媒体和公众公布。

虽然疑点很多，投资人也有各种担忧，但由于货币具有很强的网络效应，USDT是流动性最好的稳定币，甚至超过比特币，它的共识足够强，因此，目前USDT的那些不稳定因素暂时可以被抵销。如果有一种信任层面，技术层面都能超越USDT的币出现时，比如LIBRA的发行，可能会真正导致暴雷事件的发生。

结语

2020年，各公司发行自己的稳定币出现在竞争格局。USDT面对来自多方的竞争 ，以太坊上去中心化的DAI，各大交易所推出的稳定币，币安的BNB，火币的HUSD，OK推出的USDK稳定币。未来还有像LIBRA这样含着金钥匙降生的强有力的竞争对手，合规也会成为一个很重要的考虑因素，USDT如果不在信任层面上打消投资人顾虑，USDT的份额也必然不断被蚕食。

（全文完）

本文来源：Rossa
原文标题：稳定币与USDT的前世今生

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编译者/作者：Rossa

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