交易大师高歌：觉得比特币矿机回本遥遥无期？不要被表象迷惑

交易大师高歌：觉得比特币矿机回本遥遥无期？不要被表象迷惑

今天我们来聊一聊“挖矿的入场时机和矿机的回本周期”这个话题。

之前一位 币友留言说：“还是炒币好灵活，我买个挖比特币的矿机到现在连成本的零尾数都没有赚回来，还是停机的。”

我不知道这位币友是什么时候买的什么型号的矿机，电费成本是多少，不过他的留言也呼应了我前面文章中的一个特别提醒：挖矿非常讲究入场时机，不是任何时候进入都能赚钱，也不是任何人都能赚到钱。

很多人参与挖矿，为什么最后会血亏，连矿机成本的零头都没赚回来？主要原因在于入场时机不对。

“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，巴菲特虽然对新技术过于谨慎，对区块链也不感冒，但他的这句话对我们进行投资决策却很有指导意义，参与比特币挖矿也是如此。举两个例子：

例子 1：2017 年大牛市时，比特大陆的 S9 矿机出厂价是 9000 多元，但在市场上被炒到了 25000 元以上，而且一机难求，因为按照当时的币价计算，S9 矿机回本周期在三个月左右。试想一下，三个月回本，这么高的投资回报率怎么可能不心动，大家都是一窝蜂地涌入。结果币价疯狂了短短几个月后，便急转而下，紧接着便是 2018、2019 年的漫长熊市。

如果你在众人贪婪的 2017 年大牛市时，以 25000 元以上的价格购买了蚂蚁 S9 矿机，一首《凉凉》送给你，这批矿机至今都没有回本，而且基本回不了本了，除非明天醒来后比特币 To Da Moon。

例子 2：今年 3.12 暴跌，比特币现货最低砸到了 3700 多美元，市场一片哀嚎，矿圈也迎来了“矿难”，蚂蚁 S9 矿机纷纷关停，挖矿难度下调 15.95%。在众人恐惧的时候，如果你贪婪，无论是抄底现货，还是去购买比特大陆的 S19 矿机期货，你都赚钱了。比特币现货价格翻了一倍多，S19 矿机 5 月底发货时，直接转手卖掉都能赚 10% 左右的收益。江卓尔在三月份时直接预定了价值 2100 万的蚂蚁 S19 矿机，我们恐惧时他贪婪，现在回过头来看，这波操作太成功了。

所以，如何把握入场时机？就是巴菲特的这句话：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧！

然而，这是反人性的，因为人性就是随大流，别人恐惧时我也恐惧，别人贪婪时我也贪婪，看到矿机三个月回本我也要一窝蜂地上去抢。这也是为什么投资盈利那么难，赚钱的永远是少数人。

接下去说说非常具有迷惑性的“矿机回本周期”。2017 年牛市巅峰期，很多人就是看到蚂蚁 S9 矿机的回本周期只要三个月左右才脑门一热，挤破脑袋也要买入。

矿机的回本周期，准确地说是矿机的”静态回本周期“，是用矿机的价格除以当天的挖矿净收益得出的。

静态回本周期 = 矿机的成本 / 当天的挖矿净收益

举个例子，按照当前的全网算力，每 T 算力的日产出是 0.00000947BTC，蚂蚁 S19 矿机的算力是 95T，所以每天理论上能挖出 0.00000947BTC *95T = 0.00089965BTC，按照今天的价格折合人名币 58.98 元。按照目前丰水期市场托管的电费成本 0.23 元/度计算，蚂蚁 S19 矿机的每日用电成本是 3.250 *24 * 0.23元 = 17.94 元。

所以，当前的蚂蚁 S19 矿机每天净收益为：58.98 元 - 17.94 元 = 41.04 元，静态回本周期 = 15495 元 / 41.04 元 = 378 天。（备注：15495 元是比特大陆官网的价格，江卓尔旗下的必挖 B.TOP 网站矿机价格是 14060 元）

如果你不想手工计算，很多网站也提供了简单、直观的挖矿收益计算器。

如果你看到计算出的结果是 378 天回本，或许会心动一下，毕竟也就一年多一点点时间而已。那么，你就被这个回本周期蒙蔽了双眼，因为现实情况要复杂得多。

首先，现在是丰水期，所以市场托管的电费成本便宜，约 0.2x元/度。丰水期只有短短的 4～5 个月，到了 10 -12月底丰水期结束后，市场托管的电费成本就要上升到 0.3x元/度。也就是说，枯水期电费成本要上涨。

其次，上面计算回本周期时，用的是静态的全网算力数据，也就是默认了全网算力不变，挖矿难度不变，但现实情况是两者都是动态变化的。随着时间的推移，会有越来越多的新矿机参与到挖矿的竞争中，因为矿机厂商不会停止生产的步伐，同时也会有老矿机逐渐关停退出，比如 2016 年上市的一代机皇蚂蚁 S9 矿机，最多挖到今年丰水期结束，就要退出市场了。

一边是新机器的进入导致算力增加，一边是老矿机的关停导致算力下降，最后取决于哪边的规模速度快。从长远的时间维度上看，比特币全网算力是持续上涨的，算力上涨会导致挖矿难度也同步上升。矿机的经济寿命一般在 2～3 年，当挖矿产出无法覆盖其电费成本时，经济寿命终结。所以，在计算回本周期时，我们可以去查下历史挖矿难度数据作为参考：过去 3 个月的挖矿平均难度增长速度是 6.3%，过去 6 个月的难度增长速度是 5.7%，过去一年是 2.4%。

蚂蚁 S19 是成熟的 7nm 芯片矿机，后面矿机的芯片制程要做到 5nm、3nm，难度会越来越大，因此矿机的更新迭代速度会放缓。所以，在计算回本周期时，合理的预期是每一次挖矿难度调整时难度会上涨 1.5%～2%。

最后，是币价，也是最大的不确定性因素。币价上涨，挖矿收益变高，但同时也会吸引更多的资金进入挖矿行业，加剧全网算力上涨和挖矿难度增加；币价横盘，计算出来的矿机静态回本周期才具有较大的参考价值；如果币价下跌，很多性能差的矿机就会面临关机的风险，老矿机关机后全网算力和挖矿难度会下调，还在运行中的矿机挖矿收益会上升，直到收益上升到一个动态平衡的位置。

因此，矿机的静态回本周期是一个具有迷惑性的参考指标，因为电费、挖矿难度、币价都是动态变化的。

那么，如何让这个指标更具参考性呢？这里，我推荐大家使用挖币网的高级计算器。

最后，简单地总结一下：

挖矿非常讲究入场时机，不是任何时候进入都能赚钱，也不是任何人都能赚到钱。如何把握入场时机？别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧！矿机的静态回本周期具有迷惑性，因为电费、挖矿难度、币价都是动态变化的。在计算回本周期时，用高级计算器，先计算矿机刚好回本时，比特币的价格需要达到多少，然后再做投资决策。

最后的最后，还是祝愿人人都家里有“矿”！还有就是挖矿要找正规的矿场，这样才能保证运行的稳定还有收益的稳定，矿机要选择回本与能耗成正比的！

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编译者/作者：交易大师高歌

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