区块链50指数“改选”：成分股有的巨亏有的被立案调查

《科创板日报》（记者 柴刚）讯，根据深交所深证区块链50指数（399286）编制规则，该指数将于下周一（6月15日）调整成分股标的。

去年12月24日发布的区块链50指数，近半年来波动剧烈，目前较上线首日上涨8.57%（截至12日收盘，下同），跑输同期深综指11.98%的涨幅，也不及深成指11.62%的涨幅。

不过，两市区块链概念股整体投机氛围较浓，存在受政策影响大、市盈率明显偏高、部分公司经营业绩不佳等现象。如今，区块链50指数迎来成分股调整窗口期，哪些公司会被剔除？哪些会新晋指数？

超三成样本股业绩变脸

深证区块链50指数由深交所、深圳证券信息有限公司共同发布，旨在反映区块链产业相关公司的表现，为投资者提供更丰富的指数化投资工具。

《科创板日报》记者注意到，该指数50只成分股中，不乏平安银行（000001.SZ）、美的集团（000333.SZ）、苏宁易购（002024.SZ）、华大基因（300676.SZ）等白马股。就在该指数发布当日（去年12月24日），鹏华基金已向证监会上报首只真正意义上的区块链主题基金——鹏华深证区块链50交易型开放式指数基金。

根据规则，深证区块链50指数以深交所上市公司中，业务领域涉及区块链产业上中下游的公司为选样空间，按近半年日均总市值从高到低排序，筛选排名前50名的股票构成样本股。样本股为在深上市的非ST、*ST A股，上市时间需超过6个月，公司最近1年无重大违规、财报无重大问题、经营无异常、无重大亏损，考察期内股价无异常波动。

指数采用自由流通市值加权，于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整。也即，该指数将于下周一（6月15日）迎来成分股首次调整。

近期，作为成分股之一的恺英网络（002517.SZ）已宣布停止在区块链上的投入，而公司之前在区块链方面的探索也已宣告失败。这意味着，该股或将从调整后的区块链50指数中剔除。

此外，《科创板日报》记者注意到，纳入区块链50指数的成分股中，不少公司2019年业绩变脸。其中，海联金汇（002537.SZ）、润和软件（300339.SZ）、爱康科技（002610.SZ）、众应互联（002464.SZ）、顺利办（000606.SZ）、京蓝科技（000711.SZ）、东旭蓝天（000040.SZ）、金财互联（002530.SZ）、梦网集团（002123.SZ）、中科金财（002657.SZ）、文化长城（300089.SZ）、汉威科技（300007.SZ）2019年分别亏损24.6亿、17.9亿、16.1亿、13.5亿、10.2亿、10.4亿、9.57亿、6.79亿、2.82亿、2.78亿、1.72亿和1.04亿。

此外，卫士通（002268.SZ）今年一季度亏损1.36亿，已经亏掉了其2019年业绩的87%；常山北明（000158.SZ）一季度亏损9894.96万；紫鑫药业（002118.SZ）一季度亏损1.09亿；东方通（300379.SZ）一季度亏损4115万。

值得注意的是，同为成分股的晨鑫科技（002447.SZ）已经披星戴帽，成为*ST晨鑫，该公司2019年亏损9.99亿元。而文化长城2018年财务报告被出具“无法表示意见”，2019年被出具保留意见，且公司董事许高镭声明，无法保证2019年报告内容的真实性。该公司还因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。因此，这两只股从区块链50指数中出局已无悬念。

区块链业务尚难盈利

欧科云链研究院首席研究员李炼炫告诉《科创板日报》记者，有些公司是真正利用区块链的优势来赋能传统业务，加大技术应用的研究，但也存在一些蹭热度的公司，实际并未形成任何区块链研究和投入。此外，多家布局区块链的公司虽然实现了技术落地，但都没有形成主要的营收和利润，因此国内区块链产业发展任重而道远。

比如，省广集团（002400.SZ）4月24日表示，公司涉及的区块链业务尚处于起步阶段，未来将视情况进行拓展和研究；*ST晨鑫2018年提出基于区块链技术的“竞斗云”平台，并在其上推出虚拟宠物“PolyPony宝利马”，后因技术与资金问题，该项目失败；中科金财（002657.SZ）则表示，区块链业务尚处于研究阶段。

而文化长城就被质疑蹭热点。公司因6项软件著作权的名称或说明中涉及区块链，被市场定义为“区块链概念股”，其股价在2019年10月24日~28日连续3个交易日涨停。对此，深交所曾发《关注函》，要求说明其业务与区块链技术的关系。

实际上，文化长城上述6项软件著作权中，有2项为智游臻龙开发，4项为翡翠教育开发。文化长城当时在回复深交所《关注函》中表示，智游臻龙及其子公司开发的上述2项软件涉及区块链技术，目前正在部署调试中，尚未投入应用，未产生营业收入；而公司对翡翠教育失去控制，因此对翡翠教育拥有的4项软件著作权涉及的销售订单、收入及利润，以及对上市公司业绩的影响无法判定。

市盈率偏高业绩不佳

欧科云链研究院选取了范围更广的Wind区块链指数作为样本进行分析。报告显示，进入2019年下半年以来，区块链概念股的市场表现明显优于大市，但概念股受政策影响大，存在投资氛围浓厚、市盈率明显偏高、公司经营业绩不佳等现象。特别是2019年10月后，区块链概念股多次出现涨停潮，而市场异动往往与政策消息利好直接相关。

区块链概念股随着政策冷热亦步亦趋的同时，市盈率普遍抬高，但部分企业经营业绩并不理想。

欧科云链研报指出，从横向对比来看，目前区块链指数的市盈率远超其他指数，是信息技术指数的2倍，工业指数的8倍。其中，市盈率（TTM）前五分别为常山北明（978.49倍）、创业黑马（821.4倍）、飞利信（428.74倍）、浪潮软件（408.24倍）、英飞拓（398.29倍）。

但区块链指数的每股收益却只有0.12元，远远低于工业指数的0.35元，公用事业指数的0.27元。从2019年报的净资产收益率来看，区块链概念仅为3.1%，远低于工业指数的7.59%，信息技术指数的4.53%和公用事业的7.28%。其中，净资产收益率最低的5家公司依次为众应互联（-169.73%）、科达股份（-51.81%）、润和软件（-48.19%）、海联金汇（-47.5%）、顺利办（-45.73%）。

《科创板日报》记者注意到，97只区块链概念股中，66家来自信息技术行业，也不乏医疗、房地产等公司。其中，生物医药领域的华大基因，利用区块链技术推进基因检测方法的标准化、规范化、合规化，其在2019年12月发布《区块链基因数据服务应用指南》后，截至目前股价已翻倍；金融科技行业的恒生电子（600570.SH）在2019年12月推出了四款区块链产品：HSL2.0平台、范太链（FTCU）、贸易金融平台及供应链金融区块链服务平台，随后股价从55元左右上涨至90元以上。

其余流通市值较高的上市公司中，用友网络（600588.SH）投资了区块链创业公司，深科技（000021.SZ）是中国最大的比特币挖矿机制造商之一。

根据2019年报，目前区块链概念股中，研发投入居前的分别是顺丰控股、三六零和浪潮信息（000977.SZ），研发金额都在25亿左右。而顺利办、安妮股份（002235.SZ）、易见股份（600093.SH）等研发金额排名靠后，分别只有1683.73万、2213.46万、2351.44万元。

值得一提的是，国家网信办此前发布三批“境内区块链信息服务备案清单”，其中涉及多家A股公司，如四方精创（300468.SZ）、远光软件（002063.SZ）、安妮股份、广电运通（002152.SZ）、润和软件、东港股份（002117.SZ）、顺丰控股、*ST晨鑫、华大基因、汉得信息（300170.SZ）、顺利办、海联金汇均已完成区块链备案。

原标题：区块链50指数“改选”，成分股有的巨亏，有的被立案调查，谁将出局？

记者：柴刚

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编译者/作者：科创板日报

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