哪些因素会影响第三次减半比特币的价格？

比特币的独特性之一是它的稀缺性。央行可以印制更多的货币，我们本月就目睹了各国将新印制的数万亿法币投放到市场中，而进入流通的比特币总量则被限制为2100万个。

每天，有更多的比特币通过“挖矿”的过程进入流通。目前，有超过1800万个比特币在流通，在过去的11年中，每个比特币都通过代码设定的、可预计的产生时间进入了流通。矿工在这个供应计划中扮演着重要的角色；当他们在比特币网络中通过算力来确认网络参与者之间发生的交易时，他们会收到比特币作为奖励。比特币协议的一个重要组成部分是矿工获得的比特币奖励每4年减少一半（或更确切地说，网络上每次产生21万个包含了被确认的交易的区块后）。第一次比特币减半事件发生在2012年，当时挖矿奖励从50个比特币减至25个，第二次是在2016年，奖励减少至12.5个比特币，第三次减半事件是在2020年5月中旬，这次的奖励将减少为6.25个比特币。

经济学理论告诉我们，如果在供给减少的情况下对资产的需求保持不变，那么资产的价格将上升。由于减半是已知且可预测的事件，所以我们可以观察到挖矿奖励（以及新比特币的供应）何时减少以及减少多少。

投资者需要问的真正问题是：减半的价格效应已经显现了吗？

过去的表现并不代表未来的回报。我们来看看过去两次减半事件之后比特币的价格走势。在下面的图表中，你可以看到在第一次和第二次减半事件发生后的一年内，比特币的价格分别上涨了大约81倍和3倍。

重要的是要注意到自2016年第二次减半以后数字货币生态系统发生的若干变化：

?基础设施的发展：入口有了巨大的发展，并且投资者比以往任何时候有更多的方式来获取和表达对比特币的看法，包括受监管的期货市场、做多和做空的期权市场，以及传统金融服务商提供的产品和服务。传统的和新兴的公司都在巩固自己在投资者中的地位，并积极与监管机构合作来为全球社区搭建符合规范的、信誉良好的入口。?参与度： 随着获取比特币的入口日益增多 ，以及对数字货币资产类别有了广泛的认识，更多的投资者进入了市场，其中大多数人在减半事件中还没进行过投资。?市场冲击：所有市场和资产类别的价格都受到了不可预测冲击的考验，包括地缘政治的不确定性和财政政策的变化。此外，围绕当前新冠病毒危机的全球不确定性继续反映在巨大的市场波动中。随着投资者应对这些迅速且显著的变化，他们将继续寻求投资组合的多样化来让自己免受市场冲击。投资者将越来越关注比特币等数字资产，因为在其历史上它与他们可能投资的其他资产不太相关。

预测即将到来的减半事件对比特币价格带来怎样的影响还不太可能，但是从历史上看，减半后的价格大幅上涨创造了令人难以抵抗的投资机会。因此，这可能是一个更多地认识比特币、思考比特币在你的投资组合中能够发挥作用的好时机。

编译自"灰度资本"， 链接：https://medium.com/grayscale-investments/btc-halving-aa59f2572515

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编译者/作者：Chuan

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