072期：基金大鳄发展简影

2020年06月10日第072期

为什么有些人撑杆撑到冠军，有些撑到街摊，是太相信自己，还是太相信杆子。

功夫深，变成人杆合一，完成完美跨度，喜得人生巅峰呀。

这和交易基金有点像，是太信交易模型，还是太信自己? 最后人模合一，奠定行业盈利冠军。

而高资产和低收入倒挂，既说底子薄，又说还有很大发展空间。另一方面，说明信贷撑起来的资产，是要还的，市场趋势是资产溢着变化的。

未来只有新技术进步发展，能更好推动和剌激新消费热点，穿越现有天花板瓶颈。

公共滴水管是陡滴，还是平滴，在一定程度上决定着相对均衡发展。

有时财富分布景像，如海上冰山，只看到上面小部分，未能看到海水下的大部分。大部分的镜像才是本质上冰峰移动与现实经济发展提升空间的基础。

如何实现普通人收入有一个较大增长而穿透风隆避坑的可能，下面的内容有助于我们从风险中思考，或者从公司的视角考虑。

早年，有量化模型交易基金A公司，通过各种方法和渠道拿到信息，整合成数据，由数据构成一个模型的套利组合。

在过去十几年中，该基金会盈水平长期处在巅峰状态，在众多基金中业绩傲视群雄。

由于过去十几年赚钱太顺了，以致于产生了路经依赖，极度依赖于模型的稳健性和算法盈利的结果，导致缺乏对市场变化的人工决策。

在一次宏观经济、市场、企业三者发生交叉缠缭复杂变化时。依然采用数据模型决策，而这次的经济事件并没按着数据图像的变化穿梭产生交易机会和套利空间，而是向着相反的方向，悄然无声地瞬间封陡掉套利机会。

市场急剧螺旋变化，之前的美妙数据图像看上去就是一个丰润的果饼业绩，实际上它是着美丽外衣的炸雷。

人工没有加入决策，最终市场穿透其90%以上的基金净值额度，直接导致其破产。曾经牛批的公司黯然离场，他们作为历史沉淀在行业，沉舟侧畔千帆过。

过度的数据化也是人性弱点的表现，数据拼图找利，过份化重度的数据导致市场图象失真，最后崩溃。

有一家B基金公司在历史发展中跌跌撞撞，中差点掉入破产的冰窟窿。

老板重掌帅印后，进行了一系列的人事调整，实则是启用旧业务用新的各种人才来达到业绩的方法，找对了人业务就成功了一半。

有的老人是靠熬到了一定地位，但新人无论在知识结构和能力上都优于老人，或者是专业性极强的优势。

这些人也是进行信息搜集，建立组合模型、量化数据分析、量化业债指标。前人走过的路，他们再走一遍，只不过专业优势更深更强。

他们有时看数据组合模型赚钱，有时人工操作赚钱，有时两种兼而有之。他们没有依赖路径，只有对当前及前瞻性思考，各种方法组合得当的应对各种经济变化的对策，只对结果负责。

正确之下，用规模资金的头寸进行合理避险，避税，建立稳固的现金流系统，并能覆盖掉市场风险及最极端的情况。

但税收滴水不漏的铁拳，也让他们吃到官司的罚金。但这样资金的分散抗住了小概辛毁灭性事件。有得磨比没得磨强，有青山在，不怕没柴烧。

他们强大的信息收集和数据处理能力，既用数据模型大赚特赚，也用经验判断决策风险收益，从容灵活应对。他们几十年里成为基金行业的大鳄，一定时期内永动的赚钱机器。

之前，一直在想一个问题，即如何养活一家创业公司?每个月几百W的流水烧钱，一年就几千万元的费用成本。

如果投融资能力强，可以用一部分头寸锁定海内外优质生息资产，单单用收息方式就可能养活一家创业公司。即用投资公司养创业公司。巴菲特用几乎免费保险公司的资金进行投资、控股，投资公司投资的公司产生巨额现金流，进而产生一个正向的投资版图。

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编译者/作者：币橙

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