合约日报 | 市场依旧观望新的方向，国常会的宽松信号能否指导BTC投资

市场综述：

BTC弱势依然持续，仍在18日下行范围内活动。截止今早9时，根据波网永续合约平台BTC价格为9364美元，相比24小时前 ，下跌0.69%。

根据金果子的统计，过去24小时全网爆仓总额为1.28亿人民币，其中多头爆仓比例占到85%。爆仓金额最高的合约交易所为币安，爆仓额达到3691万元。

来源：金果子

机构观点：

币世界研究院：

虽然昨日早盘BTC从9200上方重新拉回到9400上方，但全天弱势依旧。整体振幅依然在18日震荡的上下边界内，这说明场内资金观望气氛浓厚，多空双方仍然在博弈选择方向。从4小时周期看，在价格没有跌穿下方紫色区域之前，我们依然会延续前两日的判断，等待多头信号为主。

BTC表现得这样清淡无味，其他主流币也都是在跟随一起回调，整体加密市场都在等BTC的方向。从BTC日线来看，5月之后横向震荡的幅度越来越小，似乎市场快出方向了。越是这种时候，有仓位的就一定严格执行止损纪律，没仓位的就应该耐心等日线方向。

眼看着BTC已经高位宽幅震荡一个多月了，我们也经常在想为什么BTC无法继续向上突破，或是直接价格往下掉。这其中我相信大额异动、狗庄操盘，机构搏杀可能都会对市场产生一定影响。但在这些动作之后，我更相信有一双“看不见的手”在控制市场上大多数人的行为方向。这当然是宏观因素。

很多人听到宏观因素就会觉着有些扯淡，我用龙头战法就能解释一切，犯得着和我聊宏观吗？但很多投资逻辑本身是无法证伪的，而且由宏观因素推导下的全球宏观资产配置（Global Macro）本身就是一种重要的资产组合策略，大家可以姑妄听之。

从宏观的观点看，当前BTC的横向震荡与我国5月之后货币政策的边际收紧有一定关系。从地缘的角度讲，比特币虽说是全球市场的交易，但主要群体就是两块：东亚（中国）和北美（美国），可能东亚地区的投机活动还更频繁一些。在3月市场大跌之后，两块市场的央行都开启了大幅度宽松的政策，美联储各种无下限操作我们已经很熟悉了。虽然咱们央行并没有直接大规模降息，但4月也下调了超额准备金率，上一次出现这种政策是在08年，由此可知市场的流动性有多充足。但5月之后，随着一系列先行指标的企稳，央行的货币政策逐渐走向边际紧缩。具体数据，有兴趣的朋友可以参看上周国盛证券的研报《兼评5月金融数据：货币政策会转向吗？》，我们在这里不占用篇幅。而在6月17日国常会再次强调了货币政策要对实体支持，不搞大水漫灌的方针。换句话说，宽松还会继续宽松，但不会没有限制。资金的宽松应对企业而言，绝不允许资金进入资本市场套利空转。

这种货币政策的变动会通过各种潜移默化的方式传导到二级市场。3-4月全球资金的宽松，促成了比特币的超跌反弹（与其他大类资产比，BTC市场盘子小，弹性高），而5月之后重点市场货币政策的微调影响了市场流动性预期，可能是造成BTC宽幅震荡的一个影响因素。

所以从年内来看，流动性的适度宽松会保证BTC价格保持在相对高位的水平，但抑制投机的整体方针也会造成BTC的宽幅震荡常态化。BTC在今年的最大涨幅已经过去，未来更有可能出现的是震荡走高的格局。

抹茶研究院：

比特币昨日收阴线，全天以震荡式运行，且4小时震荡区间有所收窄，具体表现为上涨不能创新高，下跌不能创新低，波动率越来越小，距离走出震荡区间明显越来越近，但今日行情波动大概率仍将在9250至9600之间展开，此处值得关注的是经历反复震荡之后，日线方向将会如何选择？我们的观点是所有的理论和技术分析，都是在尊重市场状态和趋势的前提下，才能真正运用的好，市场走出什么样，就是什么样，尊重市场才能少犯错误！此处是多空博弈的节奏点所在，走出区间之前唯有狗庄知道会怎么走，其余都是瞎猜而已；笔者以为区间外无论涨跌，备好应对策略即可，有趋势时跟随趋势，没趋势时等待趋势；策略上区间内高空低多，参考上方9600、9800、10000一线压力，下方支撑9250、9000一线；

BTC:4小时图

BTC：策略上区间内高空低多，参考上方9600、9800、10000一线压力，下方支撑9250、9000一线；

ETH：4小时图

ETH：以太坊延续震荡式运行，区间在228至236之间；此处临近震荡结束；策略上区间内高空低多，背靠支撑可参与多单，参考下方支撑228、220一线，上方压力236、239一线；

合约市场数据：

1.各交易所成交量、持仓量：

昨日的市场波动已经快与周末相同，因而各交易所交易量也普遍不高，这也反映了市场普遍的观望情绪。各交易所持仓量仍维持原有状态，变动不大。

来源：Skew

3.主要交易所持仓人数多空比

OKEx持仓人数多空比：24小时内多空人数比震荡下行至0.97。

来源：OKEx

币安持仓人数多空比：24小时内多空人数比维持低位

来源：合约帝

OKEx和币安两交易所用户的多空比例已经反映了当前市场的弱势。两交易所多空比都在过去24小时内震荡下行，只是币安的数据在今日早盘后有所反弹。

4.主要交易所持仓量多空比

OKEx精英多空平均持仓：

来源：OKEx

币安大户持仓多空比

来源：金果子

火币精英持仓多空比

来源：金果子

与前几日类似，三家交易所精英账户的多空表现并没有太大变化。OKEx和币安仍然以多头持仓为主，但OKEx的多头仓位在今日早盘开始收窄；火币的精英持仓则还是空头压倒多头。

重要消息:

1.泰国央行将开始试验CBDC去中心化支付系统原型项目；

2.DeFi代币总市值已突破40亿美元；

3.Reddit邀请开发人员为其代币项目提交以太坊扩展提案；

4.Telos发布以太坊虚拟机EVM 可运行与以太坊兼容的智能合约；

5.波卡NPoS模式已上线 验证人节点已增加至100个；

6.两项电商区块链标准正式发布并实施；

7.世卫组织：新冠疫苗可能于年底前研发成功；

8.Algorand基金会开启早期拍卖90%退款窗口；

关于我们：

币世界研究院成立于2018年8月，主要研究内容包括区块链领域的技术研究、行业分析、应用创新、模式探索等。我们希望搭建涵盖区块链完整产业链的研究平台，为区块链产业人士提供坚实的理论基础与趋势判断，推动整个区块链行业的发展。

本文来源：币世界研究院
原文标题：合约日报 | 市场依旧观望新的方向，国常会的宽松信号能否指导BTC投资

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编译者/作者：币世界研究院

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