黄光裕失去的11年！旗下的上市公司还好吗？

反复辟谣了这么多次，这一次黄光裕终于算是真的出狱了！

6月24日晚，据北京法院网官方微博消息，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释。这也是多次传出这位前首富出狱的消息被辟谣之后，真正的实锤落地。

来源：京法网事微博

消息一传出，资本市场便闻风而动，受益最大的便是黄光裕旗下的上市企业。在香港上市的国美零售股价直线拉升，涨幅一度达到20%以上，股价同样涨势凶猛的还有国美金融科技，盘中最大涨幅一度超过60%。A股中关村、*ST美讯等“国美系”涨停。这五大上市企业单一日的市值增长就超过60亿元人民币。

消息一传出，资本市场便闻风而动，受益最大的便是黄光裕旗下的上市企业。在香港上市的国美零售股价直线拉升，涨幅一度达到20%以上，股价同样涨势凶猛的还有国美金融科技，盘中最大涨幅一度超过60%。A股中关村、*ST美讯等“国美系”涨停。这五大上市企业单一日的市值增长就超过60亿元人民币。

可以说，资本市场以这样的姿态，迎接一个强人的回归！

失去的11年，再见已是新江湖

黄光裕的身份是国美创始人和董事局主席，曾三度登顶中国富豪榜、建立中国最大家电连锁帝国。在2004年，在几经资本运作后，国美成功借壳上市香港联交所，35岁的黄光裕个人资产随之突破百亿，取代网易创始人丁磊成为当年的新首富。而在同年，国美要约收购永乐完成后，国美电器旗下门店数量突破800家，年销售额突破800亿元，远超苏宁电器的360家门店和397亿元的销售额。好景不长，在2008年，国美“后值倾覆”，而黄光裕之妻杜鹃女士“奉命于危难之间”：“等老公出来时，要给他一个更好的国美。”

曾有人说过，在家电连锁野蛮生长的时代，黄光裕狂傲果敢的性格对于国美十分有利，但是十几年的发展，零售业早已经是翻天覆地，唯国美一直在掉队。

近十年来，线上成为零售业的主战场，互联网成就了电商，电商造就淘宝、京东、拼多多等新玩家，家电行业的老玩家苏宁也在持续往线上转型。根据中国电子信息产业发展研究院发布的《2019上半年中国家电市场报告》(简称《报告》)，去年1-6月，国内线上渠道对家电销售的贡献率进一步加大，首次超过40%。在2019年国美在家电市场总销售中的份额在5.8%。

行业实体领域巅峰不再，零售的下半场是互联网大厂的厮杀。对于黄光裕来说，游戏规则的改变，新江湖的挑战等着他，如像三国那般，国美就如偏安一隅的东吴，存量争夺的年代，变数太多，胜负言为时尚早吧。

旗下的上市公司，现在还好吗

根据数据显示，目前黄光裕家族旗下的上市公司中，有A股市场*ST美讯(600898.SH)、中关村(000931.SZ)、港股的国美零售(0493.HK)、国美金融科技(0628.HK)、拉近网娱(8172.HK)等几家上市公司。

从这些公司股价表现来看，自黄光裕入狱以来，这些企业的日子过得并不算容易。

国美零售：作为黄光裕旗下最重要的上市公司(黄光裕家族持股50.26%)，在2019年国美零售的收入为602.07亿元，同比减少7.78%；扣非归母净利润亏损减少33.72亿元，同比减少20.56%，已连续三年亏损。同时股价从2008年最高4.21港元一度跌至到1港元之下，已远不复昔日的荣光。

可以说，国美这些年过得怎样，很多事都写在这一根根K线里了。

所幸，在近期国美先后接受了拼多多和京东共3亿美元的战略投资，并与之展开全方位合作，同时叠加黄光裕出狱的利好刺激，国美零售的股价又快速上涨了一大波，目前总市值接近350亿港元。

事实上，虽然国美在这些年也没有颓废，虽然遭受多个不利因素困扰，但一直也在积极瘦身积蓄发展的能量。

在2019年国美零售新开门店1110家，关闭门店630家，全年净增加门店480家，年底门店数量达到2602家，其中家居建材店37家、超市店96家、县域店1026家、标准店1154家、旗舰店289家。值得注意的是，三四线领域的县域店收入占比从上年的4.06%提升到7.07%；柜电一体、家装及家居等新业务占比从上年的4.7%提升至8.98%。

同时，国美依靠门店支撑的社交电商模式正在成长。社交电商“美店”、国美门店和国美APP三端数据打通。根据数据显示，在2019年美店主达100万人、GMV翻倍。

所以现在来看，随着拼多多和京东对国美的投资再加上国美自身的线上渠道开展，对比于主要竞争对手900多亿港元市值，自身350亿港币，还是有一定空间的。

国美金融科技：业务包含个人及商务借贷、融资租赁、典当、保理四大业务。这家公司原名华银控股，在2016年9月5日发行的27.01亿新股被国美控股杜鹃女士旗下Swiree公司认购，占总发行股本的61.2%，成为华银控股旗下第一股东并改名为国美金融科技有限公司，这是国美系在金融领域的上市平台。

业绩表现着实一般，在2019年实现0.64亿元，同比增长3.66%，扣非净利润亏损0.37亿元，同比减少468.55%，连续两年亏损。股价表现在2015年以来就常在1港元以下。

拉近网娱：原名中国星文化产业，活跃于音乐、影视领域。在2014年获京文唱片创始人许钟民夫人马青、黄光裕、高振顺等人入主后而改名，目前黄光裕家族持股47.1%。

业绩方面，2019年实现0.29亿元，同比减少31.48%，扣非净利润亏损0.62亿元，同比增长70.44%，五年来均是亏损。2020年第一季度实现营收147.4万港元，同比减少58.41%。毛利144.6万港元，同比增长82.78%。股东应占亏损为607万港元，同比收窄107.94%。每股亏损0.14港仙，去年同期为0.30港仙。

*ST美讯：原名“三联商社”，原为国美系在山东的零售业务，2016年底收购做移动智能终端的德景电子，剥离零售业务，成为国美旗下的通讯公司(黄光裕家族持股10.05%)。

公司主要业务分两部分，一部分是自有品牌国美手机业务；一部分是德景电子的原有ODM业务(含行业手机)。德景电子为智能移动通讯设备的解决方案提供商，为国内手机品牌厂商提供全产业链、一站式服务，具备行业领先的产品定义和产品实现能力。当前因为业绩连续两年亏损被ST，2020年一季度实现营收2.2亿元，同比减少46.88%，扣非净利润亏损0.88亿元，同比135.09%。在今年4月23日采用现金出售的方式向美昊投资出售子公司德景电子100%股权。而德景电子几乎贡献了上市公司所有的营业收入和盈利的净利润，同时子公司国美通讯(浙江)有限公司又还在亏损。虽然近一个月以来该企业股价涨幅近66%，但还是围绕着黄光裕出狱在炒作，在业绩持续亏损的情况之下，暂看不到扭转退市预期的希望。

中关村：这是在国美在2006年从北京住总集团手中买走了中关村科技27.51%的股份，最新的持股比例为27.78%。这是一家业务多元的控股集团企业，多种经济成分组成的股份制公司，主要为“科技地产”和“生物医药”，也是目前国美系中表现业务比较好的公司。

2019年公司实现营业收入21.35亿元，较上年同期增长20.39%；归属于上市公司股东的净利润9521万元，较上年同期增长2.23%。表现亮眼的是医药业务，该业务整体实现销售收入13.66亿元，同比增长19.40%。

2020年一季度实现营业收入3.27亿元，同比下降26.70%；归属于上市公司股东的净利润亏损1728.72万元，同比减少262.25%。

另外，还有一家企业ST金泰是属于胞兄黄俊钦控制的。该公司从事的主要业务为互联网接入服务业务、房屋出租业务，经营模式为提供互联网接入服务收取服务费及出租房屋收取租金。

2019年实现营收0.72亿元，同比增长32.70%，扣非净利润亏损0.10亿元，同比减少65.93%，这已经是连续两年亏损。

2020年一季度实现营收0.12亿元，同比减少37.26%，扣非净利润亏损0.02亿元，同比减少13.75%。这家公司在业务上基本上看不到盈利的希望，濒临退市。

结语

11年的时间，风云变化、物是人非。时代的浪潮太快，舵手离开的时间太久，昔日的潮汕“枭雄”，在隔绝市场多年后能否继续披荆斩棘，未来总要有些期待！

而这旗下一众公司，能否也因为黄光裕的回归而迎来不一样的惊喜，目前一切还很难说，不妨给多一些关注。

（文章来源：格隆汇）

(责任编辑：DF134)

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原文标题：黄光裕失去的11年！旗下的上市公司还好吗？

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编译者/作者：格隆汇

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