K神手札：比特币持续震荡黎明前的黑暗静悄悄

大家好，我是K神，只喜欢研究K线，朋友都叫我"K线狂魔"，你们可以叫我老K。

【K神说】

每一个旅程都有欣喜和失落，两者总是不断交织，这才令我们更加珍惜快乐，也更懂得风雨过后有阳光，而我们要做的就是，在幸福的日子要谨慎，在困难的日子要坚强，成为更好的自己，才能遇见更美的风景。

【消息动态】

数据显示，交易所持有的比特币总额已经创下13个月以来的新低，现为2625751.011BTC。

K神评：交易所持有的比特币通常包含两部分，其一是交易所自身持有，其二则是投资者"暂存"在交易所的。该数据说明币市目前理论流通总量就是260余万枚BTC，相当于目前已开采总量的1/7左右。那么我们可以大致推断出，绝大部分的BTC并没有进入流通环节，而是形成了另一种意义上的"锁仓"，其目的自然是希冀比特币价格进一步上涨，因此不愿卖出。同时，交易所持有的BTC总额创下13个月以来新低，这个时间很有意思，去年2019年6月中下旬BTC见阶段顶，并且今年312暴跌至3800美金一线。时间和表现串联在一起，那么我们是不是可以认为自从去年13970美金以来，市场一直在持续的抛售或者转移BTC，导致交易所持有的比特币总额持续降低？我们是不是可以反推得出，交易所持有的BTC数量在高位时候市场是顶部，那么交易所持有的比特币在低位的时候，市场是什么阶段不言自明。

以太坊2.0Altona V0.12测试网将于今日启动，同时以太坊侧脸扩容方案Matic Network宣布，其质押解决方案的首个版本已上线。

K神评：以太坊2.0部署正有条不紊的推进，对于BCH背后的金主比特大陆却还在持续的内耗中，这也使得以太坊的价格，正式超过了BCH，这还是在BCH今年具有减半利好的情况下。这说明市场的投资风格开始逐渐的转变，由此前的价格投机，一定程度上开始向价值投资靠拢。这对于整个区块链市场来说都是一次大考：有料有货有发展价格会逐渐走强，山寨甚至都可能成为主流；而相对来说发展不确定性较高，单纯炒作概念迟迟没有应用的，将会被市场抛弃，主流或沦落为山寨。对于投资者而言，要学会调整思路，转变思维，寻找价值洼地，而非价格洼地。

【技术分析】

比特币端午假期期间，没能走出突破行情，反而选择向下寻找支撑，目前呈现出较为明显的下降通道走势：

从形态来看，自从10299美金以来，市场保持稳中有降格局，目前呈现明显的下降通道运行。压力支撑随着通道向下延展，压力分别为9620-9540美金之下，支撑则在8700美金往下。

从更大的级别来看，自4月30日以来，BTC呈现的是持续2个月的震荡姿态，震荡空间为8000-10000美金一线：

该震荡的分水岭刚好也是市场的牛熊分野线9060-9100美金一线，说明多空在该位置还存在分歧，并没有达成一致，所以市场就表现为相对宽幅震荡格局，等待方向选择。

那么最值得关心的问题就是，这里是顶还是上涨中继。要回答这个问题，就要从几个方面入手：

其一，市场强度。比特币横盘震荡期间，主流币和BTC保持同频在相对低位震荡，山寨币纷纷走强，而且在BTC几次较为激烈的杀跌状态下，山寨币的走势也并未受到多大影响，甚至十倍币都有好几个，可见当前并非弱势市场。

其二，波动率。市场波动率高低，代表着市场活跃度，往往底部的时候，由于被套牢者已经不愿意割肉，而观望者也基于恐惧保持观望状态，导致市场成交清淡，活跃度不高，体现在K线上就是价格起伏不大，长时间保持某一个窄幅波动状态；而顶部的时候，盈利者有较强的兑现冲动，踏空者基于形态有较强的买入意愿，市场的成交比较活跃，价格波动相对剧烈。目前市场波动剧烈吗？

其三、节奏差异。由于比特币的反弹和主流币的反弹并未同步，导致BTC处在看上去的相对高位，主流币整体却还在相对低位。市场产生了节奏差异，这种差异性，并非短时的，而是长时间形成的。否则简单计算下会发现，BTC3800美金反弹到10000美金左右，和主流币本轮的反弹幅度其实是一致的，但更大的级别上，却存在较大的落差。这是由于BTC本身的抗跌性积累的结果——每一波调整比主流币调整稍微小一点，几次下来，差异就会很明显。而市场的强弱，主要并不是取决于BTC的强弱，而是市场整体强弱，也就是说市场的反弹能力强，BTC自然会走强，市场的反弹能力弱甚至主动率先下跌，那么BTC也会逐渐走跌。 所以现在的需要关注的并不是BTC本身的强弱，而是市场整体的强弱。

期四、历史经验。从可见的2018年BTC走势来看，可以清晰看到，一旦横盘市场长达3个月选择下跌，那么形成的头部，就一定是很大的头部，2017年12月到2018年1月的头部，压制了市场到如今都喘不过气，造就了3155美金低点，之后市场每一次的顶部持续时间不会超过一个月，甚至更短的只有寥寥数日。2019年13970阶段顶部，6月到9月盘旋了三个月之久，选择下破，最终造就了3800美金这个低点。这里市场在8000-10000美金已经盘旋了两个月时间，不符合经验上的短头，而如果是形成大头，则必然还有一次大跌，我们简单计算前两次顶的跌幅分别为84%和72%，按照衰减率为12%，那么如果本次10299成为顶部，下跌幅度60%来计算，则回调可能会到4120美金一线。那么问题来了，如果市场能回到这一线，那么这一段震荡就是为了忽悠人上车，灰度这些世界级大佬也被忽悠了？和其他市场联动其他市场包括黄金也要崩塌？

其五、技术形态。小级别容易迷人眼，那么大级别看看，如果月线级别这里还回踩，由于3800美金下影线较长，直接跌破概率不大，可以构成的形态就是头肩底或者双底，大级别相对高位做出如此明显的形态，忽悠人的概率远大于要涨的概率，那么3000必然不保，超级大三角就会成立，那么下方就必然回到1100-1700美金一线。除非主力脑子有坑，外加重大超级利空，否则就不可能发生。那么反推过来，这里就不能形成大级别的头肩底或者双底，就意味着所谓的二次回踩一定没有。二次回踩一定没有，那么这里就必然不是头部，而是上涨中继！

综上，不管从任何角度来说，8000-10000美金这个位置，都只能进而不能退！由于19800-13970美金下降趋势线逐渐向下运行压制市场，所以这里一旦突破，就必然是强力无比的走势，直接提升散户持仓成本至少20%-40%左右，否则主力这么折腾就毫无意义。因此，对于我们的操作来说就两点（大级别）：

第一、现货做一只好貔貅，等待这个黎明前的至暗时刻过去，就会迎来曙光（9成把握）。同时做好市场出现极端变数真的走超级大三角（概率极低极低）的准备，一旦跌破某些关键位置，不可犹豫和留恋，该止损还是要止损。

第二、合约方面操作要么看不懂的立正，要么就带上合理止损做多为主，博弈市场华山一条路突破。至于做空，基于对市场只能进不能退的判断，我个人放弃做空。

短线来看：

12小时图自10299美金调整以来下降通道线，第三个点没有踩到位，说明做空力量衰减甚至可能是衰竭，而且从这段调整来看，12小时凡出现两连阳，则必然会有一波反弹，只是强弱待定。因此短线来说，逢低做多没问题，9100美金以内位置都可以说非常优秀，如果后续能突破9620-9740美金，则说明市场反转，暴力上涨可期。

以上，祝大家投资顺利。

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编译者/作者：白说区块链

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