Bybit的相互保险如何简化交易者的套期保值

近年来爆炸的加密货币领域之一是衍生产品。 BitMEX凭借其一系列的期货和永久掉期在2014年率先上市。 机构参与者CME于2017年底进入游戏。自那时以来，市场上涌现了许多新进入者。

总部位于新加坡的Bybit于2018年加入竞争，此后一直在稳步扩展其产品范围。 推出的最新功能之一是互助保险基金，旨在帮助用户对冲其损失。

套期工具的作用

期货交易可能是高风险游戏。 尤其是在加密货币支持的期货或永续债券的情况下，存在巨大的上涨和下跌的潜力。 比特币和其他加密货币本质上是易变的，这意味着即使仅在现货市场上交易，交易员也可以在短短几分钟内从价格变动中获利。

但是，大多数加密货币期货平台都提供高杠杆率的交易，进一步放大了获利和损失的可能性。

损失风险使对冲工具（即加密支持的期权）的需求增加。 去年，期权的未平仓头寸从5亿美元增加到15亿美元，增长了两倍多。

使用期权作为对冲工具需要对金融市场的运作有相对高级的了解。 举个例子，假设交易者以10,000美元的BTC价格开仓。 他们期望价格上涨，但是为了对冲头寸，他们还购买了一些行使价为9,500美元的看跌期权。 如果比特币的价格跌至9,000美元，他们可以行使期权并以9,500美元的价格出售，从而限制了损失。

如果交易者持有空头头寸并使用看涨期权来保证他们可以以固定的行使价买入，则反之亦然。

使用期权进行套期保值给交易者带来了额外的复杂性，不仅因为他们需要了解各种产品如何一起发挥作用。 跟踪不同类型的多个未结头寸也会增加额外的复杂性。

相互保险–一种更简单的对冲方式

今年早些时候，Bybit推出了互助基金，为交易者提供了一种更轻松，更简化的方式来对冲损失。 无论交易者开多头或空头头寸，他们都可以选择每次最多48小时被该基金覆盖。

溢价的价值是使用Black-Scholes模型计算的，与期权定价相同。 它考虑了撤回担保时的价格以及应用于交易的杠杆水平，这表明清算风险。 所有保费均直接支付至共同保险基金。

如果头寸进入部分或全部清算状态，则保险基金将启动，并支付赔款以弥补损失。 同样，交易者可以选择手动结算保险，这也将触发支出。 否则，将在保障期届满时计算支出。

Bybit的共同保险基金设计为自筹资金，保费流入平衡了支出。 比特币每笔保费仅收取0.05％的象征性费用，该公司向该基金提供了200 BTC的初始注资。

期权与共同保险

使用期权作为对冲工具与这种共同保险基金之间的主要区别在于潜在的上行空间。 Bybit的共同基金支出的最高结算价等于被保险人头寸的估计清算价格。 每个订单还有一个固定的最高支出200,000美元。 这与期权合约形成对照，后者具有无限的上升潜力。

但是，共同保险具有许多选择所没有的优势。 Bybit上的交易者可以在打开头寸时轻松地购买保险，只需点击几下鼠标，而不必打开一个完全独立的头寸。 它简单易懂。

此外，值得记住的是，交易所交易期权旨在从中获利。 Bybit的共同保险是透明的，没有任何不利于交易者的机械优势-它只是提供了防止损失的保护。

通过提供一种直接的防止损失的手段，互助保险使更高级的交易者使用的那种复杂的对冲策略获得了民主。 在杠杆加密交易的高风险世界中，对于希望抵消风险的任何人来说，这都是一种有用的手段。

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原文链接：https://nulltx.com/how-bybits-mutual-insurance-simplifies-hedging-for-traders/

原文作者：James Woods

编译者/作者：wanbizu AI

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