五大DeFi项目占锁仓资金的94%||2020年6月交易所月报||狗狗币ETF做空一天跌了近4

引言

6月的明星无疑是Defi，但是无论哪个领域，都得投资龙头项目，Defi领域也不例外，Compound、Maker、 Synthetix、Balancer、Aave五个项目就占据了94%的质押锁仓市场份额，相对应的代币的价格也是水涨船高。但是另一方面根据CryptoCompare 6月份加密货币交易所月报显示的成交量相比5月份可以说是暴跌，无论是现货、衍生品还是期货都跌去不少份额，但是目前市场牛的氛围似乎还是比较足的。

昨天狗狗币突然暴涨，原来是海外抖音的一则宣传视频引发的，抖音的力量真是强大。不过灰狼乘机做了一把ETF，可惜忙中出错，第一把做空本来是准备25%的仓的结果一不小心全仓了，估计是不小心点到了挂单列表被交易所自动调整了。这种暴涨暴跌还是存在不少短时的交易机会。如上图所示，狗狗币的ETF买空产品DOGE3S在一天里跌了将近20倍（对应的DOGE3L最大涨幅400%多，此图为今天凌晨时的截图），而后DOGE3S从最低点上来最高涨幅也达150%。

但是昨晚，狗狗币又开启了第二轮的上涨，结果DOGE3S产品再次暴跌近5倍（从0.104跌至0.023），导致昨日买入未平仓的全部面临严重亏损，不幸的是，灰狼也并未幸免。由于下跌的放大效应，ETF产品属于典型的跌的快，涨的慢，风险真当是高。想要参与的朋友最好先看下灰狼前期的文章《又一公司向SEC申请交易BTC基金|312以来涨跌幅高达200倍+？ ||一文了解ETF产品》。关于狗狗币的插曲就给大家讲到这里，下面是今天文章的详细内容。

附文1：用户激增，但5个DeFi项目占锁仓资金的94%

DeFi的迅猛发展已使该行业增长到拥有24万名用户，价值超过20亿美元。（PS:细想其实并不高，相当于一个中小规模的A股上市公司的市值）

自1月份以来首次超过六位数以来，使用去中心化金融（DeFi）协议的用户总数已增加了140％以上。

根据Dune分析发布的数据，截至7月6日，DeFi用户总数为24万，比过去一个月增长了20％以上。

在首次突破10亿美元之后的短短六个月内，用DeFi协议锁定的资本总值也超过了20亿美元。

尽管用户激增，但五个项目仍占DeFi锁定资金的绝大部分（约94％）

DeFi用户激增

根据Dune分析的数据显示，Uniswap和Kyber网络构成了按用户总数计算的顶级DeFi池，在不到两年的运营时间中，分别吸引了92000和82000个用户。

尽管Kyber今年增长了130％以上，但Uniswap的用户群自1月份以来几乎翻了两番。

在过去的一个月中，Compound也出现了大幅增长，过去30天中的用户数从30000增长了35％，超过40000。

超过20亿美元锁定在DeFi中

最近新的DeFi用户涌入极大地扩大了锁定在DeFi项目中的资本总额。

根据DeFi Pulse的说法，最近推出的Compound治理代币COMP已经超过MakerDAO（MKR），成为锁定资产最多的DeFi项目，锁定资产6.734亿美元。

Maker排名第二，为6.043亿美元，其次是Synthetix，为3.33亿美元，Balancer为1.588亿美元，Aave为1.558亿美元。

这五个项目占DeFi锁定资金总额的94％。

附文2：Coinbase高管表示，由于加密货币税法，资本将逃离美国

Coinbase的首席税务官劳伦斯·兹拉特金（Lawrence Zlatkin）表示，随着非美国司法管辖区的思想更加开放，全球客户将是未来。

美国最大的加密货币交易所Coinbase认为，在加密法规和税收方面，其他国家比美国更开放。

Coinbase首席税务官劳伦斯·兹拉特金在7月7日的Unitize小组会议上分享了交易所对税收和全球加密货币市场的前景。富达的高级税务顾问杰西卡·赖夫·卡普兰（Jessica Reif-Caplan）和德勤全球税务主管罗布·梅西（Rob Massey）也加入了这个小组。

加密货币税缺乏明确性

在讨论中，演讲者强调了美国对加密货币征税缺乏清晰性，据Coinbase和Fidelity的税务专家称，这种不确定性是由于数字资产的复杂性质以及不同代币的各种不同类型和特征的结果。

质押——锁定加密货币以获取奖励的做法——从税收的角度来看，这只是一个带来巨大挑战的一个方面。雷夫·卡普兰指出：“各种数字资产之间存在着太多的差异，如果你不那么接近数字资产，单靠投资是一件很难理解的事情。”

非美国国家的观点更为成熟

虽然国税局（IRS）多年来一直在敦促美国公民在其纳税申报表中加入加密货币，但当局仍未提供全面的指导方针。兹拉特金（Zlatkin）说，对质押的征税存在很多不确定性，但他认为国税局可能会将质押奖励标记为课税交易。

兹拉特金说，美国的加密税不确定性实质上导致``资金流向那些对数字技术和数字资产整体拥有更成熟观点的司法管辖区。''

“质押是一个很好的例子，”兹拉特金指出。 因此，美国最大的加密货币交易所Coinbase本身正计划将其业务扩展到美国市场之外。

据兹拉特金称，Coinbase将国际客户视为未来，因为非美国司法管辖区“思想更加开放”。

“对于我们来说，这是一种增长模式，即我们在哪里运营，吸引更多客户，能够交易更多资产[...]一般来说，该领域中的大多数客户尤其是来自加拿大、英国、欧盟和亚洲的主要管辖区。”

一段时间以来，Coinbase一直在关注其海外市场的开发。2020年1月，该交易所成立了第二家爱尔兰公司，以将其加密货币托管服务扩展到欧洲机构。自2018年以来，Coinbase Custody一直为英国、瑞士、德国、芬兰和荷兰的欧洲客户提供服务。

正文：CryptoCompare2020年6月交易所月报

关于

CryptoCompare的《交易所回看》旨在捕捉加密货币交易市场中的关键发展。我们的评论重点在于与交易量相关的分析，其中包括与加密货币衍生品交易，按交易费用模型进行的市场细分以及“加密货币/加密货币”与“法币/加密货币”交易量相关的分析。我们还对按不同法币和稳定币进行的比特币交易进行了分析，按现货交易量对顶级加密货币交易所排名进行了额外概述，并重点关注了顶级交易费开采和去中心化交易所的交易量历史发展趋势。CryptoCompare的交易所回顾每月进行一次，既迎合了对加密货币交易市场有广泛了解的有兴趣的加密货币爱好者，也有对更具体分析感兴趣的投资者、分析师和监管机构。对于与我们的研究有关的问题或任何潜在的要求，请随时与我们的研究部门联系，电子邮件为[email protected]。

主要亮点

六月加密货币交易量暴跌

6月份，顶级交易所和中小交易所现货交易量均大幅下降，分别为1770亿美元（-36%）和4660亿美元（-53%）。在整个六月中，现货交易量逐渐减少，现在大约占前一个月每日交易量的一半。

芝商所的机构期权交易量创下新高

6月份，芝商所总期权交易量再创历史新高，达到8444张合约，较5月份的5986张期权合约上涨了41％。相比之下，芝商所期货数量自5月以来减少了23％（合约数量），6月达到128258。

加密货币衍生品交易量见2020年低

6月，加密衍生品交易量下降35.7％，至3930亿美元，是2020年的最低月交易量。同时，总现货交易量下降了49.3％，至6426亿美元。结果，衍生品市场份额增加，占6月市场的37％（5月为32％）。

币安和OKEx仍然是现货市场上的佼佼者

相对于其他顶级交易所，币安和OKEX在6月的交易量上仍是最大的参与者。在排名前15位的顶级交易所中，它们目前约占现货交易量的四分之三。

币安是6月份交易量最大的顶级交易所，交易额为418亿美元（下降19.6％）。其次是OKEx交易406亿美元（下降29.0％），Coinbase交易68.6亿美元（下降38.5％）。

交易所基准分析

CryptoCompare的交易所基准（Benchmark）旨在通过在透明度、运营质量、监管地位、数据提供、管理团队以及他们有效监控交易所和非法活动的能力方面对交易评分，从而为投资者、监管机构和加密爱好者提供服务。我们没有特别注意不良行为者，而是强调那些行为举止有利于维持有效和公平的市场，确保更大的投资者安全的行为者。因此，我们介绍了“顶级”与“中小”成交量的概念。

历史月度顶级vs中小交易量

6月份，顶级交易所交易量和中小交易所交易量均大幅下降，分别降至1770亿美元（-36％）和4660亿美元（-53％）。

总现货交易量——中小交易所vs顶级交易所

在整个六月中，现货交易量逐渐减少，现在大约占前一个月日交易量的一半。 这影响了顶级和中小交易所的交易量。

根据我们严格的交易所基准方法选择的顶级交易所交易量在6月份总体下降了36％。6月份的最高交易量为92.6亿美元。

总现货交易量-顶级交易所

宏观分析与市场细分

收费模型的历史交易量

6月份，收取传统吃单手续费的交易所占总交易量的76％，而采用交易手续费挖矿（TFM）的交易所所占比例不到23％。5月，收费交易所占总现货交易量的77％。

收费交易所6月份的交易总额为4550亿美元（较5月份下降了48％），而采用TFM模式的交易所交易了1410亿美元（较5月份下降了45％）。

历史月度顶级交易所交易量

6月，许多大型顶级交易所的交易量平均下降了35％（与5月相比）。

历史月度顶级交易所交易量——过去3个月

币安是6月份交易量最大的顶级交易所，交易额为418亿美元（下降19.6％）。 其次是OKEx交易406亿美元（下降29.0％），Coinbase交易68.6亿美元（下降38.5％）。

顶级交易所间的日交易量

相对于其他顶级交易所，币安和OKEx在6月的交易量方面仍是最大的参与者。 在排名前15位的顶级交易所中，它们目前约占交易量的四分之三。

比特币到法币交易量

月比特币对法币或稳定币交易量

BTC交易至USDT的交易量从5月份的1490万枚下降至6月份的647万枚。美元和日元的交易也分别降至112万BTC（下降44％）和92万BTC（下降38％）。欧元和韩元市场分别下跌了45％和50％。

USDC和PAX稳定币的交易量也大幅下降。 BTC/USDC和BTC/PAX市场在6月分别交易了7.69万BTC（下跌57％）和1.35万BTC（下跌54％）。

月比特币交易成法币或稳定币交易量

月比特币交易成法币或稳定币交易量

BTC/USDT对仍占6月份以法币或稳定币交易的大多数BTC，占69％。 但是，5月份占总成交量的比例为75％。

衍生品

月度现货VS衍生品交易量

6月份，衍生品交易量下降35.7%，至3930亿美元，为2020年的最低月度交易量。与此同时，现货总交易量下降49.3%，至6426亿美元。因此，衍生品市场份额增加，6月份占市场份额37%（5月份为32%）。

历史月度衍生品交易量

历史月度衍生品交易量

6月份，所有衍生品交易所的交易量均大幅下降，其中BitMEX跌幅最大（下降50.3%，至516亿美元）。相比之下，6月份机构投资者芝商所（CME）跌幅最小（16.6%），总计66.5亿美元。

按交易量计算，火币6月份保持了其最大衍生品交易所的地位，交易额达1224亿美元（自5月份以来下降了38.3%）。OKEx和币安紧随其后，分别为1069亿美元（下降30.4%）和859亿美元（下降34.2%），Deribit下降43.4%，至88亿美元。

日衍生品交易量——过去四个月

6月最大日交易量为238亿美元，出现在1日，占4月份最高交易量（4月30日390亿美元）的50%以上，5月份最高交易量（5月10日为350亿美元）的32%。

期权

Deribit期权交易量

六月的Deribit月期权交易量下降了17.8％，但这一降幅低于其他只提供期货产品的衍生品交易所。在6月，成交量出现了两个主要峰值（2号1.78亿美元）和（26号1.62亿美元）。这些数量与前几个月的日记录相当。

月度期权交易量

CME机构交易量

芝商所期货合约交易量

自5月以来，芝商所期货数量下降了23％（合约数量），6月达到128258（月度图表请参见下一页）。5月11日，期货合约的日交易量达到21001张日高点，而6月份的最高交易量6月2日仅为16101张。

芝商所期权合约数量

与此同时，6月份CME的总期权交易量再次达到历史最高水平，交易了8444张合约（自5月以来增长了41％）。 5月，交易了5986张期权合约（请参见下页的月度图）。尽管有月度记录，但每日期权合约交易量并未达到历史最高水平。 6月的最高日成交量为19日的1061张合约（5月28日为1418张）。

芝商所期权合约量

芝商所期货合约量

就6月份的总交易量而言，芝商所的交易量下降了16.6％，至67亿美元。与6月份其他任何衍生品交易所相比，跌幅均没那么大。

月CME交易量

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编译者/作者：灰狼

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