独家：火币合约将上线期权交易 目前内测中

吴说区块链独家获悉，火币合约即将上线期权交易，目前正在内测中。在永续合约的战争告一段落后，大玩家们普遍扑向了期权市场。

火币合约通过官方社群与社交媒体透露出一些讯息，火币客服发布了一条微博，让大家竞猜火币的新成员。火币官方社群也发布了一张相关海报，称“火币产品拼图还差什么？”

吴说区块链从消息人士处获悉，这一产品就是期权。

3月10日，火币集团副总裁兰建忠曾在媒体直播透露期权即将推出。

他说，全球化和丰富产品线是火币合约2020年的两大重要战略。在产品丰富性方面，火币合约将上线反向永续合约、USDT本位正向永续、期权、减半币种合约、匿名币种合约、平台币合约等衍生产品，以满足不同用户的投资需求。

期货包括目前最为流行的永续合约，交易标的物是数字资产，是一种没有交割日的期货合约；而期权是指在特定时间以特定价格买入或卖出一定标的物的权利。简单来说，买期权就是买权利，先支付期权费，当价格发生有利变化便可以卖出或等待到期交割，当价格发生不利变化时，买方可以选择不行权或直接平仓止损，不用担心期货中的强制平仓或强制减仓。

与线性思维的永续合约不同，期权更复杂，受众面更小，主要针对专业投资者，例如Deribit的大部分交易量都来自于少数几个机构客户。但发展前景受到看好，因为以传统市场作为参考的话，市场期权交易量是底层资产的交易量的 10 倍以上。

目前比特币期权市场的主要玩家是Deribit、Bakkt、CME和OKEx。SKEW数据显示，Deribit占据市场超过70%的份额。虽然目前期权市场的总金额还不到期货（合约）市场的1%，但SKEW认为比特币期权的增长速度快于比特币期货。币安也上线了期权交易。

火币在衍生品方面虽然推出时间比较晚，在今年3月末才推出永续合约，但发展速度很快，在SKEW最新的24小时合约交易量甚至来到了第一的位置。目前市场上均是反向期权合约，火币正在内测的期权合约会是反向还是正向？除了BTC，是否还包含其他品种，吴说区块链将持续关注。可以预计，期权市场并不会达到像永续合约这样的发展速度，一些大的核心机构客户将是各家期权交易所的争夺重点。

科普：期权和期货的区别是什么？

从字面意义来讲，“期”代表未来，“权”代表权利，期权就是一种未来的选择权。一张比特币看涨期权意味着买方有权以特定价格（行权价）购买相应面值的比特币；一张看跌期权则是买方有权以特定价格（行权价）出售相应面值的比特币。其中的“期权价格”，也叫权利金。

1：从对冲风险角度来看，期权在规避标的资产价格波动性风险时，能在锁定最高损失的条件下，保留潜在收益，但期货规避风险的同时却放弃了潜在收益。

2：二者在买卖双方的权利与义务上也有区别，期权买卖双方的权利与义务是不对等的。期权买方能根据期权合约买入或卖出标的，而卖方只有被动履约的义务。而期货的权利和义务则是对等的。保证金方面，期权只有卖方才需要缴纳保证金，而期货买卖双方则均需缴纳。在保证金的计算上，期权是非线性产品，保证金非比例调整；期货是线性产品，保证金按比例收取。

3：:二者之间的价值也不同，期权本身是有价值的，即权利金，期权价值=内在价值+时间价值，而期货合约本质上是一张合约，无实际价值的，真正具备价值的是其标的。在清算交割上，若期权合约被持有至行权日，只有实值期权系统才会自动行权交割，平值、虚值期权则自动作废，而期货合约若被持有至到期日，系统会自动交割，不存在作废。

4：在盈亏方面上，期权买方的收益会随标的物市场价、波动率及到期时间等的变化而变化，但其亏损只限于购买期权的权利金，卖方的收益只是出售期权的权利金，其亏损则是不固定的。而期货则是随着市场价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。

5：虽然都能以小博大，但是相较于期货合约，期权风险较低，至少不会爆仓，所以你买了期权后，就算行情暂时性的反方向变动，无论幅度多大，都能安心睡觉。

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编译者/作者：吴说区块链

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