（文中8888key红包）2021年比特币牛市将开启？5大基本因素支撑BTC长期看涨

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在过去的两个月中，比特币（BTC）的价格8600美元~10000美元之间波动。自5月份以来，其久攻10000点但却始终没能站稳，加上近期人们对全球疫情二次爆发的担忧加剧，以及股市回暖引起人们对币市“抽血”效应的担忧，一些币东开始对其未来价格走势持悲观态度。

事实上，这样的看法非常表面；长期来看，比特币价格上涨是有充分的逻辑支撑的——甚至2021年就可能是其开启牛市的节点：

比特币长期上涨是“共识”

根据Skew的数据，比特币的10天实现波动率在6月24日降至一年中的最低水平。这可能表明交易者持谨慎态度，因为BTC目前处于关键价位。

但加密货币交易员对比特币的中期前景持乐观态度。在短期内，分析师认为由于外部变量（例如COVID-19大流行）导致BTC和其它领先的加密货币疲软；但从长远来看，强大的宏观因素表明BTC有望实现稳步复苏；而支持乐观趋势预测的最突出数据是投资者中“ HODLing”活动的增加。

数据显示开始大量囤积比特币

根据Glassnode首席技术官Rafael Schultze-Kraft的说法，各种HODLing数据表明，投资者的信心有所提高。首先，比特币的供应量一年来没有变化，达到了历史最高水平，达到61％。这表明缺乏以当前价格出售BTC的意愿。Shultze-Kraft说：

“首先，显而易见的是：61％的比特币供应量没有一年多来增加，这是历史最高水平。此外，有44％的人在2年以上没有搬迁（接近ATH），几乎30％的人在3年以上没有搬迁。而他们其中很多都只是小散。”

Shultze-Kraft进一步强调说，“ HODLer净头寸变化”指标显示，投资者在2020年大量囤积了比特币。该数据反映了许多散户投资者不愿出售BTC的情况，并指出：“今年自开始交易以来，只有16天BTC Hodler净头寸变化为负。”

如果BTC HODLer的净头寸变化保持正数，则意味着投资者不会将资金从个人钱包转移到交易所进行出售。2020年3月，在几个主要的期货交易所，比特币的价格跌至3600美元以下。

Altana数字货币基金首席投资官Alistair Milne建议，如果这一下降不能动摇投资者的信心，那么将来也不会有太多负面因素。

从历史上看，加密货币市场的牛市恰逢HODLing活动增加。例如，在2018年初，比特币的“ HODL Wave”开始反弹。从那年的3月到7月，BTC从大约4,000美元上涨到14,000美元。

而加密货币市场数据平台lookintobitcoin的创建者Philip Swift 也表示：“在以前的比特币牛市开始时，出现了如此高的HODLing。”

机构投资者持续投资于比特币

从2020年3月开始，Grayscale Bitcoin Trust管理的资产从15.77亿美元增加到35.41亿美元。资产管理规模的急剧增加表明机构投资者的需求也在加速增长。

具体来说，美国机构可用于获得比特币风险敞口的投资工具选择范围很窄。没有交易所买卖基金，灰度比特币信托可能仍然是机构投资者的首选工具。

灰度比特币信托的资产管理规模创历史新高，而比特币的价格比其创纪录高位下跌了50％以上，这是一个积极的指标。这表明机构对BTC的长期趋势充满信心，并且比3年前更有信心。

但根据梅萨里（Messari）研究人员赖安·沃特金斯（Ryan Watkins）的说法，有关灰度购买新开采的大部分比特币的报道可能会夸大其词。沃特金斯解释说，自5月11日减半以来，灰度只购买了新开采的比特币的31％：

“ Grayscale购买比特币的方式比许多人想象的要少。考虑到“实物”购买，Grayscale只购买了一半以来开采的所有新比特币的31％，远低于许多人报道的150％以上。这只是对Grayscale信托的许多误解之一。”

尽管分析师指出，至关重要的是考虑可能会放大信托实际数字的数字，但累积31％的已开采比特币仍然是一个相当高的数字。

技术结构也显示积极迹象

加密货币交易员Nunya Bizniz表示，在汤姆·德马克（Tom Demark）顺序指标系统下，六个月的比特币图表将设置为绿色1，即G1蜡烛。每次出现G1蜡烛，比特币就会持续数年的高涨。该交易员还说：“一支绿色的1根蜡烛标志着上升趋势的开始。六个月的蜡烛今天将以G1收盘。”

除了一些有利的技术结构和宏观指标外，期货数据还表明市场并未超买。通常当比特币的价格出现较大幅度的回调时，是由过度杠杆购买者投降引发的。在像BitMEX这样的期货交易所上，购买者通常借贷资本高达100倍，以在比特币上建立多头合约。如果BTC下跌，可能会导致一系列的清算和突然的价格下跌。

而一位称为“拜占庭将军”的技术分析师也表示，BitMEX永久掉期合约和未平仓合约的融资利率表明BTC尚未超买。他们说：“在2月最后一次反弹的高峰期，有很多非常明显的迹象表明市场过度杠杆化和超买；但是目前我们还没有。”

可能由于比特币中期趋势乐观，近几个月来，高净值投资者将资金从交易所转移到个人钱包的数量有所增加。

根据Glassnode的数据，比特币市场中的鲸鱼数量已超过1,800。但鉴于鲸鱼持有的BTC数量没有增加，这表明BTC市场变得不太集中于新进入者。

比特币哈希率已恢复到接近减半的水平

当5月11日区块奖励减半时，分析师预计比特币区块链网络的哈希率将急剧下降，因为该事件导致开采的BTC数量下降了一半，从而使大多数矿工在一夜之间减少了多达50％的收入。

但来自Blockchain的数据显示，比特币的哈希率已经恢复到接近减半的水平。尽管减半，采矿业仍然保持健康，这可能会进一步提振整个比特币的人气。

总部设在中国四川的大型采矿中心仍在很大程度上盈利——雨季导致电价下降，降低了开采BTC的成本。因此，矿工在短期内出售大量BTC来弥补成本的动力较小。通常过度开采的矿工被迫在减半后出售，因为开采比特币的成本飙升；而这次相对较低的卖压满足了块奖励减半的要求。

因此，矿工的低卖压有利的长期技术结构，HODLing活动的增加、鲸鱼数量的增加以及机构采用率的上升的综合影响，使到2021年出现新的反弹的可能性增加。

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编译者/作者：yuanmom

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